David Einhorn
David Einhorn har länge betraktats som en av de mest framgångsrika och noga följda hedgefondförvaltarna inom finansbranschen.
Einhorn är president och medgrundare av Greenlight Capital Inc. Han föddes 20 november 1968 i Demarest, New Jersey och fick en BA från Cornell University's College of Arts and Sciences 1991.
BREAKING NED David Einhorn
David Einhorn startade sin karriär med hedgefonden Siegler, Collery & Co. 1993. År 1996 grundade Einhorn Greenlight Capital Inc. med Jeffrey Keswin. Företaget började med mindre än 1 miljon dollar och från och med 2017 hade företaget nära 10 miljarder dollar i förvaltning.
Från och med juli 2018, efter mer än tio års vinst på Wall Street, beräknar investerare att Greenlight Capital har krympt till cirka 5, 5 miljarder dollar i förvaltade tillgångar, rapporterade Wall Street Journal. Frustrerade kunder drar sina investeringar från företaget.
Greenlight Capital använder den långa korta kapitalstrategin. Långt kort kapital är en investeringsstrategi som tar långa positioner i aktier som förväntas uppskatta och korta positioner i aktier som förväntas minska.
Företaget implementerar den långa och korta positionstrategin beroende på om en tillgång har fästs som undervärderad eller övervärderad. Einhorn själv är mest känd för sina kortsäljningsstrategier, även om han arbetar med långa positioner också.
David Einhorn & Einhorn-effekten
Marknaderna reagerar markant på Einhorns offentliga kommentarer om aktier. Termen "Einhorn Effect" myntades utifrån den betydande effekten hans kommentarer på företag hade på investerare. Begreppet används nu för att beskriva det kraftiga fallet i ett börsnoterat bolags aktiekurs som ofta inträffar omedelbart efter att Einhorn själv offentligt har shorts, eller satsat mot, det företagets aktie. Omvänt tenderar Einhorns positiva uttalanden om företag inte att driva sina aktiekurser uppåt.
En av Einhorns mest berömda shorts inträffade 2002. David Einhorn anklagade Allied Capital, ett privat finansföretag, för bokföringsbedrägeri. Einhorn hade en kort position i Allied Capital, och på den tiden hävdade han offentligt att företaget lurade sina aktieägare genom att laga sina böcker och höja priset på deras tillgångar. Allieds bedrägliga praxis förvrängde det verkliga värdet på dess lager. Dagen efter att Einhorn släppte sina misstankar till allmänheten, sjönk Allied Kapitals aktiekurs med 20% och tjänade Einhorn en solid vinst på hans korta position. Många av detaljerna om Einhorn-allierade affären beskrivs i Einhorns bok Fooling Some of the People All of the Time .
Vissa marknadsaktörer har ofta anklagat Einhorn för att ha använt den onda ”korta och förvrängda” strategin. Den här metoden innebär att kortsluta ett lager och sedan sprida rykten för att diskreditera företaget för att minska dess värde. Einhorn kallas också en aktivistisk investerare, en som försöker åstadkomma förändringar i ett företags verksamhet med avsikt att skydda aktieägarnas intresse.
Lehman Brothers, David Einhorn och Market Crash 2008
2007 gjorde David Einhorn sin mest betydande vinst med sin korta satsning på Lehman Brothers. Einhorn delade sin analys av Lehmans finansiella rapporter och anklagade företaget för att vara involverat i dodgy redovisningssed som täckte företagets enorma skulder på värdepappersstödda värdepapper. Lehman tillkännagav en förlust på nästan 3 miljarder dollar efter att Einhorn offentliggjort att han förkortade företagets aktie. Den stora förlusten validerade offentligt Einhorns anklagelser mot företaget, och företaget gick i ett fritt fall. Lehman Brothers ansökte om konkurs i september 2008 och är en av stressfaktorerna för det årets börskrasch.
Mid-decade droppe
Einhorns nedgång började 2015. Greenlight sjönk mer än 20% 2015, delvis förklaras av 74% -nedgången i sol- och vindproducenten SunEdison Inc., som var ett av fondens största innehav vid den tiden, enligt historiska priser som publicerats på Yahoo Finance.
Enligt Wall Street Journal hoppades många investerare att nedgången var en fluke, men Greenlights nedgång fortsatte. Investerare började ifrågasätta Einhorns värderingsinriktade strategi. Vissa är skeptiska till varför Einhorn valde att inte ta till sig högväxtbestånd och har tagit tillbaka sina investeringar.
Ser fram emot
Yngre investerare ifrågasätter ofta Einhorns strategi. Många ger upphov till Einhorns åtagande att hålla sig till värdelagren istället för högväxtbestånd. Han förblir dock säker på sina metoder. ”Vi tror att våra investeringsteser förblir intakta, ” skrev han i ett investerarbrev i april. "Trots de senaste resultaten bör vår portfölj fungera bra över tiden."
Wall Street Journal skrev att Greenlight: s 5, 5 miljarder dollar i förvaltade tillgångar tillhör mindre än 3, 5 miljarder dollar till externa investerare, medan vissa investerare säger att Einhorn personligen innehar en miljard dollar i fonden. Investerare är också bekymrade över företagets avsaknad av kommunikation med sina kunder och de striktare likviditetsvillkoren för investerare att åta sig att investera i tre år, med bara en chans per år att dra sig tillbaka därefter.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.