Permanent portfölj
Den permanenta portföljen är en investeringsportfölj utformad för att fungera bra under alla ekonomiska förhållanden. Det togs fram av fri marknadsanalytiker Harry Browne på 1980-talet. Den permanenta portföljen består av lika fördelning av aktier, obligationer, guld och kontanter eller statsskuldväxlar.
BREAKING NOWN Permanent Portfolio
Den permanenta portföljen konstruerades av Harry Browne för att vara vad han trodde skulle vara en säker och lönsam portfölj i alla ekonomiska klimat. Med hjälp av en variation av effektiv marknadsindex uppgav Browne att en portfölj lika fördelad mellan tillväxtaktier, ädelmetaller, statsobligationer och statsskuldväxlar skulle vara en idealisk blandning för investerare som söker säkerhet och tillväxt.
Browne hävdade att portföljmixen skulle vara lönsam i alla typer av ekonomiska situationer: tillväxtaktier skulle blomstra på expansiva marknader, ädelmetaller på inflationsmarknader, obligationer i lågkonjunkturer och statsskuldväxlar i depressioner. Browne skapade så småningom det som kallades Permanent Portfolio Fund, med en tillgångsmix som liknar hans teoretiska portfölj 1982. Från 1976 till 2016 skulle en hypotetisk permanent portfölj ha genererat en 8, 65 procent årlig avkastning, för en total avkastning på 2 600 procent. En mer standard 60/40 portfölj skulle ha genererat en 10, 13 procent årlig avkastning för en total avkastning på 5 050 procent.
Den permanenta portföljen hade dock vissa fördelar under denna period. Portföljen 60/40 hade en standardavvikelse på 9, 6 jämfört med 7, 2 för den permanenta portföljen. Under marknadskraschen i oktober 1987 skulle portföljen 60/40 ha minskat i värde 13, 4 procent, medan den permanenta portföljen skulle ha minskat endast 4, 5 procent. Den permanenta portföljen skulle ha genererat lägre avkastning på lång sikt, men det hade varit en mycket smidigare resa. Det gör den permanenta portföljen till ett tilltalande alternativ för riskaverse investerare.
Konstruktion av den permanenta portföljen
- 25 procent i amerikanska aktier för att ge en stark avkastning under välståndstider. För denna del av portföljen rekommenderar Browne en grundläggande S&P 500-indexfond som VFINX (Vanguard 500 Index) eller FSMKX (Fidelity Spartan 500 Index).
- 25 procent i långsiktiga amerikanska statsobligationer, som klarar sig bra under tider av välstånd och under tider med deflation (men som gör det dåligt under andra ekonomiska cykler).
- 25 procent kontant för att säkra sig mot perioder med ”trånga pengar” eller lågkonjunktur. I detta fall betyder "kontanter" kortsiktiga amerikanska statsskuldväxlar.
- 25 procent i ädelmetaller (guld) för att ge skydd under inflationsperioder. Browne rekommenderar guldmynter.
Browne rekommenderar att man balanserar portföljen en gång om året för att upprätthålla målvikterna på 25 procent.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.