Dedikerad kort förspänning
Dedikerad kort förspänning är en hedgefondstrategi som upprätthåller en netto kort exponering för marknaden genom en kombination av korta och långa positioner. En särskild investeringsstrategi med kort förspänning försöker fånga vinster när marknaden sjunker genom att hålla investeringar som totalt sett är fördelaktiga när marknaden eller investeringarna minskar.
Dedikerade korta förspänningsfonder kommer fortfarande att upprätthålla ett slags säkring med långa positioner i vissa värdepapper. Detta försöker minimera förluster när en tjurmarknad är i full kraft. De är dock utformade för att tjäna pengar när en björnmarknad går in.
Förstå en dedikerad kort förspänning
En dedikerad kort förspänning är en riktad handelsstrategi som innebär att ta en kort nettoposition på marknaden. Med andra ord, en större del av portföljen ägnas åt korta positioner snarare än till långa positioner. Att vara kort kort är motsatsen till att vara nettolång. Hedgefonder som upprätthåller en nettolångposition är kända som dedikerade långa förspänningsfonder.
Dedikerade korta förspännings-ETF: er inkluderar instrument som ProShares UltraShort 20+ årskassa, Invesco DB US Dollar Index Bearish, Short Dow30 ProShares och så vidare. En investerare bör kunna säga från namnet att en fond eller ETF har en särskild kort förspänning.
Från Shorting till en Short Bias
Innan den långsiktiga tjurmarknaden för amerikanska aktier som ägde rum på 1980- och 1990-talet använde många hedgefonder en särskild kort strategi snarare än en dedicerad strategi med kort förspänning. Den dedikerade korta strategin var en som uteslutande tog korta positioner. De dedikerade korta medlen förstördes praktiskt taget under tjurmarknaden, så den dedikerade korta förspänningsfonden dök upp och tog ett mer balanserat tillvägagångssätt. De långa innehaven är tillräckliga för att hålla förluster hanterbara, även om fonder fortfarande kan stöta på problem med hävstång och kapitalflykt om förlusterna fortsätter för länge.
Utmaningen att upprätthålla en dedikerad kort förspänning
Genom att göra en förspänning, vare sig den är lång eller kort, sätter dessa hedgefonder på ett trångt ställe operationellt. Även när en tjurmarknad har fortsatt att ha en hedgefond under en lång tid måste fondförvaltaren flytta om och om igen för att fastställa nettokort när de långa positionerna växer i värde. Naturligtvis, när marknaden så småningom vänder, tävlar dessa dedikerade korta förspänningsfonder framåt.
Det finns andra hedgefondstrategier som gör det möjligt för fondförvaltaren att gå långt eller kort utan att behöva oroa sig för vilket sätt förspänningen lutar. Dessa hedgefonder är inte marknadsneutrala, men de tillåter positionskiftning med målet att maximera vinsten oavsett marknadsriktning överlag. Intressant nog har dessa långa / korta aktiefonder ofta en dedikerad lång partiskhet som uppstår naturligt över tiden.
Som sagt kommer dessa mer flexibla arrangemang att ha svårt att matcha prestandan för en särskild kort förspänningsfond när marknaden är i en långvarig nedgång eftersom det kommer att bli en förseningstid i att justera positioner som kortfond inte kommer att behöva hantera.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.