Hedge Ratio
Säkringsgraden jämför värdet på en position skyddad genom användning av en säkring med storleken på hela positionen själv. En säkringsgrad kan också vara en jämförelse av värdet på terminskontrakt som köpts eller sålts till värdet på den kontantvaror som säkras.
Terminskontrakt är i huvudsak investeringsfordon som låter investeraren låsa in ett pris för en fysisk tillgång någon gång i framtiden.
Säkringsgraden är den säkrade positionen dividerad med den totala positionen.
Hur hedge Ratio fungerar
Föreställ dig att du har 10 000 dollar i utländskt kapital, vilket utsätter dig för valutarisk. Du kan ingå en säkring för att skydda mot förluster i denna position, som kan konstrueras genom en mängd olika positioner för att ta en kompensationsposition till den utländska aktieinvesteringen.
Om du säkrar 5 000 USD av kapitalet med en valutaposition är din säkringsgrad 0, 5 (5 000 USD / 10 000 USD). Detta innebär att 50% av din utländska aktieinvestering skyddas mot valutarisk.
Typer av hedge Ratio
Minsta avvikelsesäkring är viktigt vid korssäkring, vilket syftar till att minimera variationen i positionens värde. Minsta varianshöjningsgrad, eller optimal säkringsgrad, är en viktig faktor för att bestämma det optimala antalet terminskontrakt att köpa för att säkra en position.
Det beräknas som produkten av korrelationskoefficienten mellan förändringarna i spot- och futurepriserna och förhållandet mellan standardavvikelsen för förändringarna i spotpriset och standardavvikelsen för futurespriset. Efter beräkning av den optimala säkringsgraden beräknas det optimala antalet kontrakt som krävs för att säkra en position genom att dividera produkten med den optimala säkringsgraden och enheterna på positionen som säkras med storleken på ett futurekontrakt.
Key Takeaways
- Säkringsgraden jämför mängden på en position som är säkrad till hela positionen.
- Den minsta varianssäkringsgraden hjälper till att fastställa det optimala antalet optionskontrakt som krävs för att säkra en position.
- Minsta avvikelsesäkring är viktigt vid korssäkring, vilket syftar till att minimera variationen i en positions värde.
Exempel på Hedge Ratio
Anta att ett flygbolag fruktar att priset på jetbränsle kommer att stiga efter att råoljemarknaden har handlat till deprimerade nivåer. Flygbolaget räknar med att köpa 15 miljoner liter jetbränsle under nästa år och vill säkra sitt inköpspris. Antag att korrelationen mellan råoljefutures och spotpriset för jetbränsle är 0, 95, vilket är en hög grad av korrelation.
Anta vidare att standardavvikelsen för råoljefutures och spotjetbränslepriset är 6% respektive 3%. Därför är lägsta avvikelsesäkring 0, 475 eller (0, 95 * (3% / 6%)). Futuravtalet om råolja på NYMEX Western Texas Intermediate (WTI) har en kontraktstorlek på 1 000 fat eller 42 000 gallon. Det optimala antalet kontrakt beräknas vara 170 kontrakt, eller (0, 475 * 15 miljoner) / 42 000. Därför skulle flygbolaget köpa 170 NYMEX WTI-terminskontrakt för råolja.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.