Standardrisk
Standardrisken är chansen att ett företag eller en individ inte kommer att kunna göra de betalningar som krävs på sin skuldskyldighet. Kreditgivare och investerare utsätts för standardrisk i praktiskt taget alla former av kreditförlängningar. En högre risknivå leder till en högre erforderlig avkastning och i sin tur en högre ränta.
Key Takeaways
- Standardrisken är chansen att företag eller individer inte kommer att kunna göra obligatoriska skuldbetalningar.
- Ett fritt kassaflödesvärde som är nära noll eller negativt indikerar att företaget kan ha problem med att generera de kontanter som krävs för att leverera på utlovade betalningar, och detta kan indikera högre standardrisk.
- Standardrisken kan mätas med hjälp av standardmätverktyg, inklusive FICO-poäng för konsumentkrediter och kreditbetyg av sådana som S&P och Moody's för företags- och statsskuldfrågor.
Förstå standardrisk
Standardrisken kan mätas med hjälp av standardmätverktyg, inklusive FICO-poäng för konsumentkrediter och kreditbetyg för företags- och statsskuldfrågor. Kreditbetyg för skuldemissioner tillhandahålls av nationellt erkända statistiska ratingorganisationer (NRSRO), såsom Standard & Poor's (S&P), Moody's och Fitch Rating.
Standardrisk kan förändras till följd av bredare ekonomiska förändringar eller förändringar i ett företags ekonomiska situation. Ekonomisk lågkonjunktur kan påverka många företags intäkter och resultat, vilket kan påverka deras förmåga att göra räntebetalningar på skuld och i slutändan återbetala själva skulden. Företag kan möta faktorer som ökad konkurrens och lägre priskraft, vilket resulterar i en liknande ekonomisk effekt. Företagen måste generera tillräckligt med nettoresultat och kassaflöde för att minska förfallsrisken.
I händelse av ett fall kan investerare förlora periodiska räntebetalningar och deras investeringar i obligationen. En standard kan leda till 100% investeringar.
För att mildra effekterna av fallissemangsrisken debiterar långivare ofta avkastning som motsvarar gäldenärens nivå av fallissemangsrisk.
Särskilda överväganden
Kreditgivare granskar i allmänhet ett företags finansiella rapporter och använder flera ekonomiska förhållanden för att bestämma sannolikheten för återbetalning av skuld.
En teknisk standard kan uppstå om en skuld kan återbetalas, men vissa villkor på lånet kan inte uppfyllas.
Fritt kassaflöde är de kontanter som genereras efter att företaget återinvesterat i sig själv och beräknas genom att subtrahera investeringar från det operativa kassaflödet. Gratis kassaflöde används för saker som skuld och utdelning. Ett fritt kassaflödesvärde som är nära noll eller negativt indikerar att företaget kan ha problem med att generera de kontanter som krävs för att leverera på utlovade betalningar. Detta kan indikera en högre standardrisk.
Räntetäckningsgraden beräknas genom att dela ett företags resultat före ränta och skatter (EBIT) med dess periodiska skuldräntebetalningar. En högre andel tyder på att det finns tillräckligt med inkomst som genereras för att täcka räntebetalningar. Detta kan indikera en lägre standardrisk.
Typer av standardrisk
De kreditvärdering som fastställts av kreditvärderingsinstituten kan delas in i två kategorier: placeringsklass och icke-investeringsgrad (eller skräp). Skulder i investeringsklass anses ha låg misligholdsrisk och är i allmänhet mer eftertraktade av investerare. Omvänt ger skuld som inte är av investeringsklass högre avkastning än säkrare obligationer, men den har också en betydligt högre risk för fallissemang.
Medan graderingsskalorna som används av kreditvärderingsinstituten är något olika, klassificeras de flesta skulder på liknande sätt. Varje obligationsemission som ges av AA&A, AA, A eller BBB av S&P betraktas som investeringsgrad. Allt betyget BB och nedan betraktas som icke-investeringsklass.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.