Fördröjd kursinställning Swap Definition
En fördröjd ränteinställning är ett utbyte av kassaflöden, varav en är baserad på en fast ränta och en baserad på en flytande ränta, där spridningen (skillnaden) mellan den fasta och den flytande räntan bestäms när bytet inleds men de faktiska räntorna fastställs inte förr senare. Swap-kontraktet kommer att ange det datum då kurserna fastställs och även kontraktets längd till de angivna priserna.
En fördröjd hastighetsinställningsbyte kan också kallas en "uppskjuten hastighetsinställningsbyte" eller en "framåtbyte."
Grunderna i fördröjd hastighetsinställning Swap
En fördröjd kursinställning fokuserar på den spridning som parterna i avtalet kan förvänta sig. Spridningen baseras vanligtvis på en referensränta som ger en ombud för de berörda parterna.
Till exempel kan spridningen på en sådan swap bestämmas till 100 baspoäng (eller 1%) vid initiering. Några dagar efter att swapen har skrivits in kan motparterna därefter definiera den rörliga räntan som LIBOR + 1%.
Översikt över ränteswappar
Ränteswappar är avtal om finansiella kontrakt som utbyts mellan institutionella investerare. Swappar kan noteras på institutionella börser eller förhandlas direkt mellan två parter.
Ränteswappar är ett riskhanteringsverktyg som gör det möjligt för institutioner att byta fast ränteförpliktelser för kassaflöden med rörlig ränta eller vice versa. I en standardränteswapp innebär transaktionens två sidor vanligtvis en rörlig ränta och en fast ränta. Genom att använda dessa två positioner har båda parter möjlighet att spekulera i sin syn på räntemiljön. Motparten med fast ränta samtycker till att betala en fast ränta på ett specificerat belopp till förmån för att få en rörlig ränta.
Motparten med fast ränta tror i allmänhet att utsikterna för räntor ökar och därmed försöker låsa fast en fast ränta för att få en potentiellt stigande rörlig ränta som skapar vinst från kassaflödesdifferensen.
En motsvarande motpart anser motsatt åsikt och tror att räntorna kommer att falla. Om räntorna sjunker har de fördelen att betala en lägre räntesats som kan falla under den fasta räntan, med kassaflödesdifferensen till deras fördel.
Fördröjd kursinställning Byte övervägande
Ett försenat ränteswap kan vara fördelaktigt när en motpart finner den erbjudna spridningen gynnsam mot marknadsförhållandena. Två motparter kan till exempel komma överens om villkor för fast och rörlig ränta baserat på ettårig statskassa plus 50 punkter. I det här scenariot skulle spridningsskillnaden mellan de fasta och flytande räntorna vara noll och den faktiska basräntan ställs in när växlingen börjar någon gång i framtiden. Betalaren med fast ränta tror att denna ränta kommer att vara gynnsam när kontraktet börjar. De tror också att räntorna kommer att stiga med de kassaflöden med rörlig ränta som ger en vinst. Som är typiskt för swappositioner, tror motparten med rörlig ränta att räntorna kommer att falla till deras fördel.
Generellt sett kommer de flesta försenade kursinställningar att börja kort efter det att överenskommelserna om spridning har avtalats. När de faktiska swapräntorna har ställts in fungerar en fördröjd räntesats som en vanlig ränteswap. En fördröjd räntesatsbyte tillför ett ytterligare riskelement eftersom båda parter har ingått avtal om en ränta som kommer att fastställas vid en tidpunkt i framtiden.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.