Skillnaden mellan kassaflöde och EBITDA
Analytiker använder ett antal mätvärden för att bestämma ett företags lönsamhet eller likviditet. Intäkter före ränta, skatter, avskrivningar och avskrivningar (EBITDA) används ofta som ett synonym för kassaflöde, men i själva verket skiljer de sig på viktiga sätt.
EBITDA Basics
EBITDA blev populärt på 1980-talet med ökningen av den hävstångsinriktade buyout-industrin. Det användes för att fastställa ett företags lönsamhet i förhållande till företag med liknande affärsmodeller, samt ett mått på ett företags förmåga att betala skuld. Eftersom detta värde inte definieras enligt de allmänna accepterade redovisningsprinciperna (GAAP), varierar beräkningen från företag till företag.
Grundformeln är emellertid rörelseintäkter, som är nettointäkter minus driftskostnader och kostnad för sålda varor, med avskrivningar och avskrivningar läggs tillbaka i. Det finns ett andra sätt att beräkna det, och eftersom de liknar, kommer det till individ preferens. EBITDA syftar till att fastställa hur mycket kontanter ett företag kan generera innan de redovisar ytterligare tillgångar eller kostnader som inte är direkt relaterade till den primära affärsverksamheten.
Formeln för beräkning av EBITDA
Beräkning av EBITDA kan göras på två olika sätt. Den första är enkel och kräver endast enkel tillägg. Den första formeln är:
EBITDA = Nettovinst + Ränta + Skatter + D + Överallt: D = AvskrivningA = Amortering \ börja {inriktad} & \ text {EBITDA} = \ text {Nettovinst + Ränta + Skatter + D + A} \\ & \ textbf {var:} \\ & \ text {D = Avskrivning} \\ & \ text {A = Amortering} \\ \ end {inriktad} EBITDA = Nettovinst + Ränta + Skatter + D + Överallt: D = AvskrivningA = Amortering
Som ni ser är det relativt enkelt. Det andra sättet att beräkna EBITDA använder mindre steg och är enligt följande:
EBITDA = Rörelseresultat + DAwhere: DA = Avskrivningar och avskrivningar \ börja {inriktad} & \ text {EBITDA} = \ text {Rörelseintäkter + DA} \\ & \ textbf {var:} \\ & \ text {DA = Avskrivningar} \\ \ end {inriktad} EBITDA = Rörelseresultat + DAwhere: DA = Avskrivningar och amortering
Den andra metoden är mer populär om du redan har fått bokföringsbladen, eftersom rörelseresultatet redan har beräknats för dig. Oavsett vilken metod du bestämmer dig för ska du tänka på att EBITDA kanske inte erbjuder en tillräckligt fullständig ekonomisk bild för dina behov.
Pengaflöde
I verkligheten påverkas emellertid ett företags likviditet mycket av saker som låneränta, investeringsintäkter och skatter. Försiktiga kassaflödeshantering står för alla fonder som kommer in och går ut från en verksamhet under en viss period, så beräkningen av kassaflödet skiljer sig i sig från EBITDA.
Många företag kräver stora investeringar för tung utrustning eller specialanläggningar. Anläggningarna och utrustningen avskrivs över tid och kräver underhåll och ibland byte. Dessa typer av kostnader ingår i beräkningen av kassaflöde men inte EBITDA. Eftersom det försummar många typer av utgifter kan en snabb titt på EBITDA få ett företag att se mer likvida ut än det är. Kassaflödet är en mycket mer omfattande metrisk, och det ger ett mer tillförlitligt mått på ett företags ekonomiska hälsa. (För relaterad läsning, se "Förstå fritt kassaflöde vs. EBITDA")
Key Takeaways
- Även om det tidigare varit ett populärt verktyg för att beräkna ett företags marknadsvärde och likviditet ger EBITDA inte en investerare hela bilden. Genom att använda kassaflödesanalys kan en investerare överväga poster som låneränta, investeringsintäkter och skatter - något som EBITDA inte tillåter. Därför bör en EBITDA-beräkning endast användas för att ta hänsyn till ett omfattande perspektiv på ett företag, men är inte tillräckligt robust för att kunna fastställa verklig ekonomisk hälsa.