Varför Hong Kong behöver autonomi för att förbli en global finansiell hub

Hong Kong, Kinas halvt autonoma territorium och före detta brittiska kolonin, låg bara bakom London och New York i den senaste globala finanscentralen som publicerades av tänkstanken Z / Yen. Den centralt belägna stadsstaten där engelska är ett av de officiella språken fungerar som en port till det stora fastlandet i Kina och andra asiatiska marknader och sägs vara särskilt konkurrenskraftigt när det gäller mänskligt kapital och infrastruktur. "Relativt låga skatter, ett högt utvecklat finansiellt system, lätt reglering och andra kapitalistiska funktioner gör Hong Kong till en av världens mest attraktiva marknader och skiljer den från fastlandsfinansiella nav som Shanghai och Shenzhen, " skrev rådets Eleanor Albert om Utländska relationer.

I en seger för protestdemokrater har Hongkongs verkställande direktör Carrie Lam meddelat att ett kontroversiellt utlämningsförslag kommer att dras tillbaka. Hong Kong gungades av protester i 14 veckor med miljoner av sina medborgare som förkroppsligade planen som föreslogs av sin Beijing-godkända regering som skulle möjliggöra utlämning av misstänkta till Kina. Ändringsförslaget sågs som ett hot mot regionens oberoende rättssystem och som en del av en större rörelse för att erodera demokratin. Lampratade av protesternas storlek och intensitet avbröt Lam lagförslaget och ber om ursäkt för sin regering som orsakade "förvirring och konflikt i samhället", men demonstranter krävde att den skulle dras tillbaka helt. Hong Kongs aktiemarknad steg mest på ett år som svar.

I hjärtat av årtiondenens förbittring i det prodemokratiska lägret i Hong Kong ligger det faktum att dess ledare inte väljs av universal rösträtt. Lam valdes av en valkommitté bestående av cirka 1 200 elitbefolkningar. Peking klargjorde för representanterna inför omröstningen att hon var deras favoritkandidat, och centralregeringen har befogenhet att göra veto mot alla vinnare. Lam leder ett kabinett (verkställande råd) som godkänts av Peking. Regionen har också ett lagstiftande organ som kallas lagstiftningsrådet. Den består av 70 medlemmar; hälften väljs genom direkta val i geografiska valkretsar och hälften väljs av särskilda intressegrupper som representerar olika sektorer i ekonomin. Lagstiftaren kontrolleras för närvarande av en majoritet i Peking.

Spänningarna mellan Hongkongs folk och Kinas fastland väcker frågor om den förstnämnda framtiden som ett globalt finansiellt centrum. Rädslan är att Hong Kong kommer att förlora relevansen om Kinas kommunistiska parti fortsätter att ignorera sin konstitutionella löfte om "ett land, två system" och förvandlar det till bara en kinesisk stad.

Här är orsakerna till att Hong Kong behöver autonomi för att vara ett globalt finansiellt nav:

1. Lagligt system

Medan Hongkongs rättssystem är baserat på engelska gemensam lag på grund av dess koloniala historia, är Kinas rättssystem otydligt och litar inte på utländska chefer. Medan Hong Kongers väljer ledare bland kandidater från Peking, är vissa grundläggande rättigheter och friheter fortfarande skyddade i regionen.

"Hongkongs internationella rykte för rättsstatsprincipen är dess ovärderliga skatt, " sade den amerikanska handelskammaren i Hong Kong i ett uttalande om utlämningsförslaget. "Vi är övertygade om att de föreslagna arrangemangen kommer att minska överklagandet från Hong Kong till internationella företag som anser Hong Kong som en bas för regionala verksamheter."

"Varje upplevd erosion av oberoende rättsväsende och individuell frihet kan undergräva investerarnas förtroende och negativt påverka Hong Kongs framtid som ett ledande globalt affärs- och finanscenter, " säger Fred Hu, grundare av värdepappersföretaget Primavera Capital Group och tidigare ordförande i Goldman Sachs Greater China affärer, till The New York Times.

2. Internationellt överklagande och överenskommelser

Trots att Hongkong är en del av det kommunistiska Kina, har Hong Kong för närvarande världens friaste ekonomi, ett enkelt och lågt skattesystem, sin egen valuta bunden till den amerikanska dollarn, mycket liten internetcensur och ett starkt regelverk. Regionen, som är dess eget tullområde, har också tecknat handelsavtal med utländska stater. Dessa hotas när kinesiskt inflytande växer.

Talare Nancy Pelosi sade i ett uttalande den 11 juni: ”Utlämningsförslaget innebär ett starkt förhållande mellan USA och Hong Kong som blommat i två decennier. Om det går, har kongressen inget annat val än att ompröva om Hong Kong är "tillräckligt autonomt" under ramverket "ett land, två system". Den 13 juni, lagstiftning som skulle göra att kongressen omvärderas årligen om Hong Kong motiverar den särskilda status som beviljats ​​enligt amerikansk lagstiftning infördes på nytt.

3.Politisk stabilitet

1979 skrev den tidigare presidenten för Hong Kong Economic Association och författaren YC Jao att en av orsakerna till att uppkomsten av Hong Kong som ett finansiellt centrum började omkring1969-1970 och inte tidigare var för att Kina började "famla mot ett närmande med väst" under denna tid, som hade en "stabiliserande effekt" på regionen. Han skrev, "Trots att Vietnamkriget fortfarande pågår blev det klart för de multinationella enheterna att regionen som helhet var beredd på en ny era av ekonomisk utveckling i en relativt fredlig miljö. valet av Hong Kong som det regionala huvudkontoret för både finansiella och icke-finansiella multinationella företag var knappast förvånande. "

Våldsamma konflikter mellan Hong Kongers och regeringen skapar en instabil politisk miljö som gör regionen mindre benägna att locka utländska investerare och företag. Enligt Bloomberg tappade nyligen en utvecklare sitt bud på 1, 42 miljarder dollar för en markpaket i Hong Kongs Kowloon-område på grund av "nyligen social motsägelse och ekonomisk instabilitet."