Dodd-Frank Wall Street Reform och Consumer Protection Act
Dodd-Frank Wall Street-reformen och konsumentskyddslagen är en massiv lagstiftning om finansiell reform som antogs under Obama-administrationen 2010 som ett svar på finanskrisen 2008. Uppkallad efter sponsorerna senator Christopher J. Dodd (D-Conn.) ) och rep. Barney Frank (D-Mass.), rättsakten innehåller många bestämmelser, beskrivna över ungefär 2300 sidor, som skulle genomföras under en period av flera år.
Dodd-Frank etablerade ett antal nya statliga myndigheter som har till uppgift att övervaka de olika komponenterna i lagen och i förlängningen olika aspekter av det finansiella systemet. President Donald Trump lovade att upphäva Dodd-Frank och undertecknade i maj 2018 en ny lag som rullar tillbaka betydande delar av den.
Key Takeaways
- Dodd-Frank Wall Street-reformen och konsumentskyddslagen riktade sig till sektorerna i det finansiella systemet som tros ha orsakat finanskrisen 2008, inklusive banker, hypotekslångivare och kreditvärderingsinstitut.
- Kritiker av lagen hävdar att de lagstiftningsbörda som den medför kan göra de amerikanska företagen mindre konkurrenskraftiga än sina utländska motsvarigheter.
- År 2018 antog kongressen en ny lag som rullade tillbaka några av Dodd-Franks begränsningar.
Hur fungerar Dodd-Frank Wall Street-reformen och konsumentskyddslagen
Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act har många komponenter. Detta är några av dess viktigaste bestämmelser och hur de fungerar:
Ekonomisk stabilitet
Enligt Dodd-Frank övervakar Financial Stability Oversight Council och Orderly Liquidation Authority finansiella stabiliteten hos stora finansiella företag vars misslyckande kan ha en allvarlig negativ inverkan på den amerikanska ekonomin (företag som bedöms "för stora för att misslyckas"). Lagen föreskriver också likvidationer eller omstruktureringar via Orderly Liquidation Fund, som inrättats för att hjälpa till att avveckla finansiella företag som har placerats i mottagarskap och förhindrar att skattedollar används för att stötta sådana företag.
Rådet har befogenhet att bryta upp banker som anses så stora att de utgör en systemisk risk; det kan också tvinga dem att öka sina reservkrav. På samma sätt fick det nya federala försäkringskontoret att identifiera och övervaka försäkringsbolag som anses vara "för stora för att misslyckas."
Consumer Financial Protection Bureau
Consumer Financial Protection Bureau (CFPB), inrättat under Dodd-Frank, fick uppdraget att förhindra rovdrivna hypotekslån (vilket återspeglar den stora känslan att subprime-hypoteksmarknaden var den underliggande orsaken till katastrofen 2008) och göra det lättare för konsumenterna att förstå villkoren för en inteckning innan du går med på dem. Det hindrar inteckningsmäklare från att tjäna högre provisioner för att stänga lån med högre avgifter och / eller högre räntor och kräver att inteckningstakarna inte styr potentiella låntagare till det lån som kommer att resultera i den högsta betalningen för upphovsmannen.
Dodd-Frank Wall Street-reformen och konsumentskyddslagen var avsedd att förhindra ytterligare en finansiell kris som den 2008.
CFPB reglerar också andra typer av konsumentutlåning, inklusive kredit- och betalkort, och hanterar konsumentklagomål. Det kräver långivare, exklusive bil långivare, att avslöja information i en form som är lätt för konsumenter att läsa och förstå; ett exempel är de förenklade villkoren nu på kreditkortsapplikationer.
Volcker-regeln
En annan nyckelkomponent i Dodd-Frank, Volckerregeln, begränsar de sätt bankerna kan investera, vilket begränsar spekulativ handel och eliminerar egenutvecklad handel. Bankerna får inte delta i hedgefonder eller private equity-företag, som anses vara för riskabla. I ett försök att minimera möjliga intressekonflikter får finansiella företag inte handla proprietärt utan tillräckligt "skin in the game." Volckerregeln är helt klart ett tryck tillbaka i riktning mot Glass-Steagall Act från 1933, som först erkände de inneboende farorna för finansiella enheter som utökar kommersiella banker och investeringstjänster samtidigt.
Lagen innehåller också en bestämmelse för att reglera derivat, till exempel kreditswappar som ofta skylldes för att ha bidragit till finanskrisen 2008. Dodd-Frank startade centraliserade utbyten för swapphandel för att minska möjligheten till motpartsfall och krävde också större information om swapphandelsinformation för att öka öppenheten på dessa marknader. Volcker-regeln reglerar också finansföretagens användning av derivat i ett försök att förhindra "för stora att misslyckas" institutioner att ta stora risker som kan leda till förödelse för den bredare ekonomin.
SEC Office of Credit Rating
Eftersom kreditvärderingsinstitut anklagades för att ha bidragit till finanskrisen genom att ge missvisande gynnsamma investeringsbedömningar, inrättade Dodd-Frank SEC-kontoret för kreditbetyg. Kontoret har till uppgift att se till att byråerna ger meningsfulla och tillförlitliga kreditbetyg för de företag, kommuner och andra enheter som de utvärderar.
Whistleblower-program
Dodd-Frank förstärkte och utvidgade också det befintliga visselpipa-programmet som utfärdades genom Sarbanes-Oxley Act (SOX). Närmare bestämt inrättade det ett obligatoriskt bonusprogram under vilket visselpipare kan erhålla från 10% till 30% av intäkterna från en tvistlösning, utvidgade omfattningen av en omfattad anställd genom att inkludera anställda i ett företags dotterbolag och dotterbolag och utvidga begränsningsföreskrifterna enligt vilka visselpipa kan väcka talan mot sin arbetsgivare från 90 till 180 dagar efter att en överträdelse upptäckts.
Kritik av Dodd-Frank Wall Street-reformen och konsumentskyddslagen
Förespråkare för Dodd-Frank trodde att rättsakten skulle förhindra ekonomin från att uppleva en kris som 2008 och skydda konsumenterna från många övergrepp som bidrog till krisen. Motståndare har dock hävdat att handlingen kan skada amerikanska företags konkurrenskraft relativt deras utländska motsvarigheter. I synnerhet hävdar de att dess krav på lagstiftningens överensstämmelse belastar gemenskapsbanker och mindre finansiella institutioner onödigt - trots att de inte spelade någon roll för att orsaka finanskrisen.
Sådana noter från finansvärlden som tidigare finansminister Sekretariat Larry Summers, Blackstone Group LP (BX) VD Stephen Schwarzman, aktivisten Carl Icahn och JPMorgan Chase & Co. (JPM) VD Jamie Dimon hävdar också att medan varje institution utan tvekan är säkrare på grund av de kapitalbegränsningar som Dodd-Frank ålägger ger begränsningarna också en mer illikvid marknad totalt sett. Bristen på likviditet kan vara särskilt kraftfull på obligationsmarknaden, där alla värdepapper inte är märkta att marknadsföra och många obligationer saknar ett konstant utbud av köpare och säljare.
De högre reservkraven enligt Dodd-Frank innebär att banker måste hålla en högre andel av sina tillgångar kontant, vilket minskar det belopp de kan hålla i omsättbara värdepapper. I själva verket begränsar detta den obligationsmarknadsskapande roll som banker traditionellt har åtar sig. Eftersom banker inte kan spela en marknadsgivare, kommer potentiella köpare sannolikt att ha svårare tid att hitta motverkare. Ännu viktigare är att potentiella säljare kan ha svårare att hitta motverkande köpare.
Ändringar av Dodd-Frank Wall Street-reformen och konsumentskyddslagen
Tillsammans med kritikerna antog den amerikanska kongressen ett lagförslag under 2018 som heter lagen om ekonomisk tillväxt, lagstiftning och konsumentskydd, som rullar tillbaka betydande delar av Dodd-Frank-lagen. Det undertecknades i lag av president Trump den 24 maj 2018. Dessa är några av bestämmelserna i den nya lagen och några av de områden där standarder har lossnat:
Små och regionala banker
Den nya lagen underlättar Dodd-Frank-reglerna för små och regionala banker genom att öka tillgångströskeln för tillämpning av tillsynsstandarder, stresstestkrav och obligatoriska riskutskott.
Stora depåbanker
För institutioner som har vårdnad om kundernas tillgångar men inte fungerar som långivare eller traditionella bankirer, föreskriver den nya lagen lägre kapitalkrav och hävstångsgrader.
Inteckningskredit
I den nya lagen undantas krav på spärr för bostadslån som innehas av ett institut eller kreditförening under vissa villkor. Det leder också Federal Housing Finance Agency att sätta upp standarder för Freddie Mac och Fannie Mae att överväga alternativa kreditvärderingsmetoder
Små långivare
Lagen undantar långivare med tillgångar på mindre än 10 miljarder dollar från kraven i Volcker-regeln och föreskriver mindre stränga rapporterings- och kapitalnormer för små långivare.
Kreditbyråer
Lagen kräver att de tre stora kreditrapporteringsbyråerna tillåter konsumenter att ”frysa” sina kreditfiler gratis som ett sätt att avskräcka bedrägerier.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.