Enron
Enron var ett energihandel- och verktygsföretag baserat i Houston, Texas, som gjorde ett av historiens största bokföringsbedrägerier. Enrons chefer utnyttjade bokföringsmetoder som falskt uppblåste företagets intäkter och gjorde för en tid det sjunde största företaget i USA. När bedrägeriet kom fram, räknades företaget snabbt ut och det begärde kapitel 11 konkurs den 2 december 2001.
Enrons konkurs på 63 miljarder dollar var den största rekord på den tiden.
Enronaktier handlade så högt som $ 90, 56 innan bedrägeriet upptäcktes, men sjönk till cirka 0, 25 dollar i försäljningen efter det avslöjades. Den tidigare Wall Street-älsklingen blev snabbt en symbol för modern företagskriminalitet. Enron var en av de första bokföringsskandalerna med stora namn, men det följdes snart av upptäckten av bedrägerier hos andra företag som WorldCom och Tyco International.
Key Takeaways
- Enrons chefer använde bedrägliga redovisningsrutiner för att blåsa upp företagets intäkter och dölja skuld i sina dotterbolag.
- Securities and Exchange Commission, kreditvärderingsinstitut och investeringsbanker anklagades för vårdslöshet - och i vissa fall direkt bedrägeri - som möjliggjorde bedrägeriet.
- Som ett resultat av Enron antog kongressen Sarbanes-Oxley Act för att hålla företagsledarna mer ansvariga för deras företags finansiella rapporter.
Enrons Energy Origins
Enron var ett energiföretag som bildades 1985 efter en fusion mellan Houston Natural Gas Company och Omaha-baserade InterNorth Incorporated. Efter fusionen blev Kenneth Lay, som varit verkställande direktör (CEO) för Houston Natural Gas, Enrons vd och ordförande. Låg ommarkerade Enron snabbt till en energiföretag och leverantör. Deregulering av energimarknaderna tillät företag att satsa på framtida priser, och Enron var beredd att dra fördel. 1990 skapade Lay Enron Finance Corporation och utsåg Jeffrey Skilling, vars arbete som McKinsey & Company-konsult hade imponerat Lay, till chef för det nya företaget. Skilling var då en av de yngsta partnerna på McKinsey.
Skilling gick med i Enron på en lyckosam tid. Tidens minimala reglerande miljö tillät Enron att blomstra. I slutet av 1990-talet var dot-com-bubblan i full gång, och Nasdaq slog 5 000. Revolutionerande internetaktier värderades till outnyttjade nivåer och följaktligen accepterade de flesta investerare och tillsynsmyndigheter helt enkelt spike-aktiekurser som den nya normalen.
Vad hände med Enron
Enron-konkursen, med 63 miljarder dollar i tillgångar, var den största på tidpunkten. Företagets kollaps skakade de finansiella marknaderna och nästan kramade energibranschen. Medan högre chefer vid företaget samlade de bedrägliga bokföringssystemen, hävdade finansiella och juridiska experter att de aldrig skulle ha kommit undan med det utan hjälp utanför. Securities and Exchange Commission (SEC), kreditvärderingsinstitut och investeringsbanker anklagades alla för att ha spelat en roll för att möjliggöra Enrons bedrägeri.
Inledningsvis riktades mycket av fingret som pekade mot SEC, som den amerikanska senaten fann komplicerat för sitt systemiska och katastrofala misslyckande med tillsynen. Senatens undersökning fastställde att om SEC hade granskat någon av Enrons årsrapporter efter 1997 skulle den ha sett de röda flaggorna och eventuellt förhindrat de enorma förluster som anställda och investerare lidit.
Det konstaterades att kreditvärderingsinstituten var lika komplicerade i att de inte genomförde korrekt due diligence innan de utfärdade en rating av investeringsklass på Enrons obligationer strax före dess konkursregistrering. Samtidigt hade investeringsbankerna - genom manipulation eller direkt bedrägeri - hjälpt Enron att få positiva rapporter från aktieanalytiker, som främjade sina aktier och förde miljarder dollar investeringar i företaget. Det var en quid pro quo där Enron betalade investeringsbankerna miljoner dollar för sina tjänster i gengäld för deras stöd.
The Legacy of Enron
I kölvattnet av Enron-skandalen kom termen "Enronomics" för att beskriva kreativa och ofta bedrägliga redovisningstekniker som involverar ett moderföretag som gör konstgjorda, pappersbaserade transaktioner med sina dotterbolag för att dölja förluster som moderbolaget har lidit genom annan affärsverksamhet. Moderbolaget Enron hade dolt sin skuld genom att överföra den (på papper) till helägda dotterbolag - av vilka många var uppkallad efter Star Wars-karaktärer - men det erkände fortfarande intäkter från dotterbolagen, vilket gav intrycket att Enron presterade mycket bättre än det var .
En annan term inspirerad av Enrons bortgång var "Enroned", slang för att ha påverkats negativt av ledningens olämpliga åtgärder eller beslut. Att vara "inskriven" kan hända med alla intressenter, till exempel anställda, aktieägare eller leverantörer. Till exempel, om någon har tappat jobbet på grund av att deras arbetsgivare stängdes på grund av olaglig verksamhet som de inte hade något att göra med, har de blivit "inskrivna".
Som ett resultat av Enron införde lagstiftare flera nya skyddsåtgärder. Den ena var Sarbanes-Oxley Act från 2002, som tjänar till att öka företagens öppenhet och kriminalisera ekonomisk manipulation. Reglerna för Financial Accounting Standards Board (FASB) stärktes också för att begränsa användningen av tvivelaktiga redovisningsmetoder, och företagens styrelser var skyldiga att ta mer ansvar som förvaltningsvakthundar.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.