Vinnares förbannelse
Vinnarens förbannelse är en tendens till att det vinnande budet i en auktion överskrider det objektets egna värde eller verkliga värde. På grund av ofullständig information kan känslor eller något annat antal subjektiva faktorer beträffande objektet som auktioneras påverka budgivare och ge dem en svår tid att bestämma objektets verkliga inre värde. Som ett resultat hamnar den största överskattningen av ett föremåls värde med att vinna auktionen.
Vinnarens förbannelse är ett exempel på köparens ånger, där köparen av något känns som om de har betalt för mycket i efterhand.
Förstå vinnarens förbannelse
Ursprungligen myntades termen vinnarens förbannelse till följd av företag som bjudit på rättigheter till oljeborrning till havs i Mexikanska golfen. I investeringsvärlden gäller termen ofta för initiala offentliga erbjudanden.
Eftersom inneboendevärde är subjektivt är situationer inte så tydliga i verkligheten. Teoretiskt sett, om perfekt information var tillgänglig för alla och alla deltagare var helt rationella i sina beslut och skickliga i värderingen, skulle inga överbetalningar inträffa. Men på samma sätt som bubblor på aktiemarknaden eller fastighetsmarknaden skapas tenderar människor att vara irrationella och pressa priserna utöver de verkliga värdena på de berörda tillgångarna.
I grunden är vinnarens förbannelse en kombination av kognitiv och emotionell friktion. Tyvärr känner de flesta av oss vinnarens förbannelse, men först efter det faktum. När vi måste bjuda mer än någon annan för att få något, finns det en god chans att vi i slutändan betalar mer än vi önskat, men det är ofta först när dammet har sänkt sig vi ser detta.
Key Takeaways
- Vinnarens förbannelse är en tendens till att det vinnande budet i en auktion överskrider det objektets egna värde eller verkliga värde.
- På grund av ofullständig information kan känslor eller något annat antal subjektiva faktorer beträffande objektet som auktioneras påverka budgivare och ge dem en svår tid att bestämma objektets verkliga inneboende värde.
- Ursprungligen myntades termen vinnarens förbannelse till följd av företag som bjudit på rättigheter till oljeborrning till havs i Mexikanska golfen. I investeringsvärlden gäller termen ofta för initiala offentliga erbjudanden.
Ett exempel på vinnarens förbannelse
Till exempel, säg Jim's Oil, Joe's Exploration och Frank's Drilling gör alla rättigheter för borrning för ett specifikt område. Låt oss anta att borrningsrättigheterna, efter att ha redovisat alla borrelaterade kostnader och eventuella framtida intäkter, har ett inre värde på 4 miljoner dollar. Låt oss nu anta att Jim's Oil bjuder på $ 2 miljoner för rättigheterna, Joe's Exploration $ 5 miljoner och Frank's Drilling $ 7 miljoner.
Medan Frank vann auktionen, slutade det med att betala med 3 miljoner dollar. Även om Joe's Exploration är 100% säker på att detta pris är för högt, kan det inte göra någonting åt det, eftersom det högsta budet alltid vinner auktionen, oavsett hur dyrt budet kan vara.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.