Allt du behöver veta om skräp obligationer

För många investerare framkallar termen "skräpobligation" tankar om investeringsbedrägerier och högflygande finansiärer på 1980-talet, som Ivan Boesky och Michael Milken, som var kända som "skräpkungskungar." Men låt inte termen lura dig - om du äger en obligationsfond kan dessa värdelösa investeringar redan ha hittat vägen in i din portfölj. Här är vad du behöver veta om skräpobligationer.

Key Takeaways

• Skräpobligationer är högbetalande obligationer med lägre kreditbetyg än företagsobligationer, statsobligationer och kommunala obligationer.
• Skräppobligationer klassificeras vanligtvis "BB" eller lägre av Standard & Poor's och "Ba" eller lägre av Moody's.
• Trots deras namn kan skräpobligationer vara värdefulla investeringar för informerade investerare, men deras potentiella höga avkastning har potentialen för hög risk.

Skräpobligationer

Ur en teknisk synvinkel är en skräpbindning exakt densamma som en vanlig obligation. Skräpobligationer är en IOU från ett företag eller organisation som anger det belopp som det kommer att betala tillbaka dig (kapital), det datum då det betalar tillbaka dig (förfallodatum) och räntan (kupongen) det kommer att betala dig för de lånade pengarna.

Skräpobligationer skiljer sig åt på grund av deras emittenters kreditkvalitet. Alla obligationer kännetecknas enligt denna kreditkvalitet och faller därför in i en av två obligationskategorier:

• Investment grade - Dessa obligationer emitteras av långivare med låg till medelrisk risk. En obligationsklassificering på skuldkvalitet varierar vanligtvis från AAA till BBB. Investeringsgraderade obligationer kan kanske inte ge enorm avkastning, men risken för att låntagaren betalar räntebetalningar är mycket mindre.
• Skräppobligationer - Dessa är de obligationer som betalar hög avkastning till obligationsinnehavare eftersom låntagarna inte har något annat alternativ. Deras kreditbetyg är mindre än orörda, vilket gör det svårt för dem att skaffa kapital till en billig kostnad. Skräppobligationer klassificeras vanligtvis "BB" eller lägre av Standard & Poor's och "Ba" eller lägre av Moody's.

Tänk på en obligationsklassificering som rapportkortet för ett företags kreditbetyg. Blue-chip-företag som ger en säkrare investering har ett högt betyg, medan riskfyllda företag har ett lågt betyg. Diagrammet nedan illustrerar de olika obligationsklassningsskalorna från de två stora kreditvärderingsinstituten, Moody's och Standard & Poor's:

Även om skräpobligationer betalar höga räntor, har de också en högre risk än genomsnittet för att företaget kommer att ersätta obligationen. Historiskt sett har genomsnittsräntorna på skräpobligationer varit 4% till 6% högre än för jämförbara amerikanska statsobligationer.

Skräppobligationer kan delas upp i två andra kategorier:

• Fallen Angels - Detta är en obligation som en gång var investeringsgrad men som sedan dess har minskat till skräp-obligationstatus på grund av det utfärdande företagets dåliga kreditkvalitet.
• Rising Stars - Det motsatta av en fallit ängel, detta är en obligation med en rating som har ökats på grund av det utfärdande företagets förbättrade kreditkvalitet. En stigande stjärna kan fortfarande vara en skräpobligation, men det är på väg att vara investeringskvalitet.

Skräp Bond

Vem köper skräpobligationer ">

Du måste veta några saker innan du tar slut och berätta för din mäklare att köpa alla skräpobligationer han kan hitta. Den uppenbara varning är att skräp obligationer är hög risk. Med denna obligationstyp riskerar du chansen att du aldrig får tillbaka dina pengar. För det andra kräver investeringar i skräpobligationer en hög grad av analytiska färdigheter, särskilt kunskap om specialiserad kredit. Kort och sött, att investera direkt i skräp är främst för rika och motiverade individer. Denna marknad domineras överväldigande av institutionella investerare.

Det här betyder inte att investering i skräp-obligationer är strikt för de rika. För många enskilda investerare är det mycket meningsfullt att använda en högavkastningsfond. Dessa fonder låter dig inte bara dra fördel av yrkesverksamma som tillbringar hela dagen för att undersöka skräpobligationer, utan dessa fonder minskar också din risk genom att diversifiera dina investeringar över olika tillgångsslag. En viktig anmärkning: vet hur länge du kan begå dina pengar innan du bestämmer dig för att köpa en skräppost. Många skräpfonder tillåter inte investerare att göra utbetalning under ett till två år.

Det kommer också en tidpunkt då fördelarna med skräpobligationer inte motiverar riskerna. Varje enskild investerare kan bestämma detta genom att titta på avkastningen mellan skräppobligationer och amerikanska statskurser. Som vi redan nämnt är avkastningen på skräp historiskt sett 4% till 6% över statskassorna. Om du märker att räntespridningen krymper under 4%, är det förmodligen inte den bästa tiden att investera i skräpobligationer. En annan sak att leta efter är standardräntan på skräpobligationer. Ett enkelt sätt att spåra detta är genom att kontrollera Moodys webbplats.

Den sista varningen är att skräp inte är mycket annorlunda än aktier genom att de följer boom- och bystcykler. I början av 1990-talet tjänade många obligationsfonder uppåt med 30% årlig avkastning, men en översvämning av standarder kan göra att dessa fonder ger en fantastisk negativ avkastning.

Poängen

Trots deras namn kan skräpobligationer vara värdefulla investeringar för informerade investerare, men deras potentiella höga avkastning har potentialen för hög risk.