De fem största fusionerna i historien

Fusioner med högt värde bland globala eller inhemska företag har alltid väckt uppmärksamhet och skapat fallstudier eftersom de har intressanta konsekvenser för affärsutvecklingen. En väl genomförd fusion möjliggör högre avkastning för investerare i form av högre aktieägarvärde, minskade driftskostnader för företag och ökade intäkter och försäljning. Genom M&A letar företag efter mer diversifiering i sina erbjudanden, ökad produktionskapacitet, ökad marknadsandel och bättre utnyttjande av verksamheten.

Många av de största fusionerna, liksom de som beskrivs här, inkluderar gränsöverskridande transaktioner med högt värde och vissa har haft olika framgångsnivåer.

America Online och Time Warner

Den största fusionen i historien ägde rum 2000 när America Online (AOL) slogs samman med Time Warner Inc. (TWX) till en uppgörelse som var värd 165 miljarder dollar. Då var AOL den största internetleverantören i USA och hade höga framgångar och den enorma marknadsandel som de hade över de amerikanska hushållen, beslutade AOL att fusionera med Time Warner, massmedia- och underhållningskonglomeratet. Visionen var att den nya enheten, AOL Time Warner, skulle bli en dominerande kraft inom nyheter, publicering, musik, underhållning, kabel och Internet. Efter sammanslagningen blev AOL det största teknikföretaget i Amerika. Den gemensamma fasen varade dock mindre än ett decennium. När AOL tappade värde och dotcom-bubblan brast, misslyckades de förväntade framgångarna med fusionen, och AOL och Time Warner slog till för att fungera som oberoende företag.

Dow Chemical och DuPont

Tillkännagavs 2015 och slutfördes 2017, 130 miljarder dollar mega-sammanslagning av jämställda genomfördes för att skapa mycket fokuserade företag inom jordbruk, materialvetenskap och specialprodukter. Fusionen förväntades ge cirka 3 miljarder dollar i kostnadssynergier och ytterligare 1 miljard dollar i förväntad uppsida från tillväxtsynergier från de sammanslagna enheterna. Det kombinerade företaget verkar som ett holdingbolag under namnet DowDuPont Inc. (DWDP) och är noterat på NYSE. Dow-aktieägare fick en fast växelkvot på 1, 00 aktier i DowDuPont för varje Dow-aktie de hade, medan DuPont-aktieägarna fick en fast växelkvot på 1.282 aktier i DowDuPont för varje DuPont-aktie.

Anheuser-Busch InBev och SABMiller

Fusionsavtalet mellan världens två största bryggerier, Anheuser-Busch InBev och SABMiller, var värt 104, 3 miljarder dollar och genomfördes 2016. Londonnoterade SABMiller gick med på att fusionera med den belgiska baserade Anheuser-Busch InBev, och affären kombinerade SABMiller's Castle Lager med InBevs Budweiser-, Stella Artois- och Corona-varumärken med målet att ta dem till snabbväxande afrikanska och latinamerikanska marknader.

SABMiller accepterade ett bud som var 50% högre än slutkursen en dag innan media spridit ordet om fusionen.

HJ Heinz och Kraft Foods

Fusionen med HJ Heinz Co. och The Kraft Foods Group på 100 miljarder dollar syftade till att skapa en amerikansk matjätte och världens femte största mat- och dryckesföretag. Affären tillkännagavs 2015 och skapade en nyfusionerad enhet med namnet The Kraft Heinz Company. Det förde ledande hushållsmatvarumärken som Philadelphia, Capri Sun och Heinz Tomato Ketchup och HP-sås under ett tak. Intäkterna från den nyligen sammanslagna enheten var då 28 miljarder dollar.

Exxon och Mobil

I november 1999 säkrade oljekraftverk Exxon Corp. och Mobil Corp. godkännande från Federal Trade Commission (FTC) för att slutföra deras sammanslagning på 81 miljarder dollar. Exxon var då branschledande medan Mobil var nummer två i fältet. Fusionen krävde en omfattande omstrukturering för det gemensamma företaget, som inkluderade en försäljning av mer än 2 400 stationer av de två företagen spridda över USA. Affären citerades som en av de mest framgångsrika i M & A-historien, och den gemensamma enheten fortsätter att handla under namnet Exxon Mobil Corp. (XOM) på NYSE.

Poängen

Även om fusioner och förvärv av högt värde alltid gör rubriker, leder inte alla till framgång. De flesta blir avrättade under tillväxtfasen i en viss sektor med hög förväntan på framgång, men misslyckanden kopplade till andra faktorer, som kulturell integration, geografiska och geopolitiska frågor och marknadsdynamik, är ofta den förväntade framgången.