Räntesäkerhet
Räntebärande värdepapper är en investering som ger en avkastning i form av fasta periodiska räntebetalningar och eventuell avkastning på kapitalet vid förfall. Till skillnad från värdepapper med rörlig inkomst, där betalningar förändras baserat på någon underliggande åtgärd - till exempel kortfristiga räntor - är betalningarna för en ränteförsäkring kända i förväg.
01:17Räntesäkerhet
Förklarade räntebärande värdepapper
Räntebärande värdepapper är skuldinstrument som betalar ett fast räntebelopp - i form av kupongbetalningar - till investerare. Räntebetalningarna görs vanligtvis halvårsvis medan den huvudsakliga investeringen återvänder till investeraren vid förfallodagen. Obligationer är den vanligaste formen av räntebärande värdepapper. Företag samlar kapital genom att emittera ränteprodukter till investerare.
En obligation är en investeringsprodukt som utfärdas av företag och regeringar för att samla in medel för att finansiera projekt och finansiera verksamheter. Obligationer består huvudsakligen av företagsobligationer och statsobligationer och kan ha olika löptider och nominella värden. Det nominella värdet är det belopp som investeraren får när obligationen förfaller. Företags- och statsobligationer handlas på större börser och noteras vanligtvis med $ 1 000 nominella värden, även känd som parvärdet.
Key Takeaways
- Räntebärande värdepapper är en investering som ger en avkastning i form av fasta periodiska räntebetalningar och eventuell avkastning på kapital vid förfall.
- Inte alla obligationer skapas lika, vilket betyder att de har olika kreditbetyg tilldelade dem baserat på emittentens ekonomiska livskraft.
- Det amerikanska finansministeriet garanterar statens räntebärande värdepapper.
Kreditvärde räntebärande värdepapper
Inte alla obligationer skapas lika, vilket betyder att de har olika kreditbetyg tilldelade dem baserat på emittentens ekonomiska livskraft. Kreditbetyg är en del av ett betygssystem som utförs av kreditvärderingsinstitut. Dessa byråer mäter kreditvärdigheten för företags- och statsobligationer och enheternas förmåga att återbetala dessa lån. Kreditbetyg är till hjälp för investerare eftersom de indikerar riskerna med att investera.
Obligationer kan antingen vara placeringsgrad på obligationer som inte är av investeringsklass. Obligationer med placeringsklass emitteras av stabila företag med en låg risk för fallissemang och har därför lägre räntesatser än obligationer som inte är investeringsklass. Obligationer som inte är placerade i investeringar, även kända som skräpobligationer eller högavkastande obligationer, har mycket låga kreditbetyg på grund av stor sannolikhet för att företagets emittent inte betalar sina räntebetalningar.
Som ett resultat kräver investerare vanligtvis en högre ränta från skräpobligationer för att kompensera dem för att ta på sig den högre risken med dessa skuldebrev.
Typer av räntebärande värdepapper
Även om det finns många typer av räntebärande värdepapper, har vi nedan beskrivit några av de mest populära förutom företagsobligationer.
Treasury notes (T-notes) utfärdas av US Treasury och är mellanfristiga obligationer som löper ut om två, tre, fem eller 10 år. T-sedlar har vanligtvis ett nominellt värde på 1 000 dollar och betalar halvårsvisa räntebetalningar till fasta kupongräntor eller räntor. Räntebetalningen och huvudåterbetalningen av alla Treasurys stöds av den amerikanska regeringens fulla tro och kredit, som emitterar dessa obligationer för att finansiera sina skulder.
En annan typ av räntebärande värdepapper från US Treasury är statsobligationen (T-obligation) som förfaller om 30 år. Treasury obligationer har vanligtvis parvärden på $ 10.000 och säljs på auktion på TreasuryDirect.
Kortsiktiga räntebärande värdepapper inkluderar statsskuldväxlar. Räkningen förfaller inom ett år från utgivningen och betalar inte ränta. Istället kan investerare köpa säkerheten till ett lägre pris än dess nominella värde eller rabatt. När räkningen förfaller betalas investerare till nominellt värde. Räntan som erhållits eller avkastningen på investeringen är skillnaden mellan köpeskillingen och fakturans nominella värde.
En kommunal obligation är en statsobligation som utfärdas av stater, städer och län för att finansiera kapitalprojekt, som att bygga vägar, skolor och sjukhus. Räntorna från dessa obligationer är skattebefriade från federala inkomstskatter. Dessutom kan de räntor som tjänas på en munobligation vara undantagna från statliga och lokala skatter om investeraren är bosatt i staten där obligationen emitteras. Munlånet har flera förfallodagar där en del av kapitalen förfaller till ett separat datum tills hela kapitalet återbetalas. Munis säljs vanligtvis med ett nominellt värde på 5 000 USD.
En bank utfärdar ett insättningsintyg (CD). I gengäld för att sätta in pengar i banken under en förutbestämd period betalar banken ränta till kontoinnehavaren. CD-skivor har löptider på mindre än fem år och betalar vanligtvis lägre räntor än obligationer, men högre räntor än traditionella sparkonton. En CD har Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) försäkring upp till $ 250 000 per kontoinnehavare.
Företag utfärdar föredragna aktier som ger investerare en fast utdelning, fastställt som ett dollarbelopp eller procentandel av aktievärdet på ett förutbestämt schema. Räntesatser och inflation påverkar priset på föredragna aktier, och dessa aktier har högre avkastning än de flesta obligationer på grund av deras längre löptid.
Fördelar med räntebärande värdepapper
Räntebärande värdepapper ger investerare en stabil ränteinkomst under hela obligationens livslängd. Räntebärande värdepapper kan också minska den totala risken i en investeringsportfölj och skydda mot volatilitet eller vilda fluktuationer på marknaden. Aktier är traditionellt mer volatila än obligationer vilket innebär att deras kursrörelser kan leda till större kapitalvinster men också större förluster. Som ett resultat fördelar många investerare en del av sina portföljer till obligationer för att minska risken för volatilitet som kommer från aktier.
Det är viktigt att notera att priserna på obligationer och räntebärande värdepapper också kan öka och minska. Även om räntebetalningarna för räntebärande värdepapper är stadiga, garanteras inte deras priser att vara stabila under obligationernas livslängd.
Om till exempel investerare säljer sina värdepapper före förfallodag kan det finnas vinster eller förluster på grund av skillnaden mellan köpeskillingen och försäljningspriset. Investerare får nominellt värde på obligationen om det hålls till förfall, men om det säljs i förväg kommer försäljningspriset troligen att skilja sig från nominellt värde.
Emellertid erbjuder räntebärande värdepapper vanligtvis mer stabilitet i huvudsak än andra investeringar. Företagsobligationer är mer troligt än andra företagsinvesteringar att återbetalas om ett företag förklarar konkurs. Till exempel, om ett företag står inför konkurs och måste likvidera sina tillgångar, kommer obligationer att återbetalas före vanliga aktieägare.
Den amerikanska statskassan garanterar statliga räntebärande värdepapper och betraktade investeringar i säkra haven i tider med ekonomisk osäkerhet. Å andra sidan stöds företagsobligationer av företagets ekonomiska livskraft. Kort sagt har företagsobligationer en högre risk för fallissemang än statsobligationer. Som standard är en skuldutgivares misslyckande med att betala sina räntebetalningar och huvudbetalningar till investerare eller obligationer.
Räntebärande värdepapper handlas enkelt genom en mäklare och finns också i fonder och börshandlade fonder. Fonder och ETF innehåller en blandning av många värdepapper i sina fonder så att investerare kan köpa in många typer av obligationer eller aktier.
Pros
Räntebärande värdepapper ger investerare en stabil ränteinkomst under hela obligationens livslängd
Räntebärande värdepapper värderas av kreditvärderingsinstitut som gör det möjligt för investerare att välja obligationer från finansiellt stabila emittenter
Även om aktiekurserna kan variera mycket över tiden, har räntebärande värdepapper vanligtvis mindre prisvolatilitetsrisk
Räntebärande värdepapper som amerikanska statskassor garanteras av staten som ger en säker avkastning för investerare
Nackdelar
Räntebärande värdepapper har kreditrisk, vilket innebär att emittenten kan ersätta räntebetalningarna eller betala tillbaka kapitalet
Räntebärande värdepapper betalar vanligtvis en lägre avkastning än andra placeringar som aktier
Inflationsrisk kan vara en fråga om priserna stiger med en snabbare ränta än räntan på räntebärandet
Om räntorna stiger snabbare än räntan på en ränteförsäkring förlorar investerare genom att hålla den lägre avkastningssäkerheten
Risker för räntebärande värdepapper
Även om det finns många fördelar med räntebärande värdepapper och ofta betraktas som säkra och stabila investeringar, finns det vissa risker i samband med dem. Investerare måste lägga fördelar och nackdelar med innan de investerar i räntebärande värdepapper.
Investeringar i räntebärande värdepapper resulterar vanligtvis i låg avkastning och långsam kapitaluppskattning eller prisökningar. Det investerade huvudbeloppet kan bindas under en lång tid, särskilt när det gäller långfristiga obligationer med löptider större än 10 år. Som ett resultat har investerare inte tillgång till kontanterna och kan ta en förlust om de behöver pengarna och kontanter i sina obligationer tidigt. Eftersom ränteprodukter ofta kan betala en lägre avkastning än aktier finns det möjlighet till förlorad inkomst.
Räntebärande värdepapper har ränterisk vilket innebär att den ränta som betalas av säkerheten kan vara lägre än räntorna på den totala marknaden. Till exempel kan en investerare som köpte en obligation som betalar 2% per år förlora om räntorna stiger under åren till 4%. Räntebärande värdepapper ger en fast ränta betalning oavsett var räntorna rör sig under obligationens livslängd. Om räntorna stiger kan befintliga obligationsinnehavare tappa de högre kurserna.
Obligationer emitterade av ett högriskföretag får inte återbetalas, vilket leder till förlust av kapital och ränta. Alla obligationer har kreditrisk eller standardrisk förknippad med dem eftersom värdepapperen är bundna till emittentens finansiella livskraft. Om företaget eller regeringen kämpar ekonomiskt riskerar investerare att få säkerhet. Att investera i internationella obligationer kan öka risken för fallissemang om landet är ekonomiskt eller politiskt instabilt.
Inflationen eroderar avkastningen på obligationer med fast ränta. Inflationen är ett övergripande mått på stigande priser i ekonomin. Eftersom den räntesats som betalas för de flesta obligationer är fast för obligationens livslängd, kan inflationsrisk vara en fråga om priserna stiger med en snabbare ränta än räntan på obligationen. Om en obligation betalar 2% och inflationen stiger med 4%, förlorar obligationsehavaren pengar när han beaktar prisökningen på varor i ekonomin. Idealt vill investerare ha en räntesäkerhet som betalar en tillräckligt hög ränta som avkastningen slår ut inflationen.
Exempel på verkliga värdepapper i verkliga världen
Som nämnts tidigare är statsobligationer långfristiga obligationer med en löptid på 30 år. T-obligationer tillhandahåller halvårsvisa räntebetalningar och har vanligtvis $ 1 000 nominella värden. Den 30-åriga statsobligationen som utfärdades 15 mars 2019 betalade en ränta på 3, 00%. Med andra ord skulle investerare få 3, 00% eller 30 dollar för sina investeringar på 1 000 USD varje år. Huvudstaden på 1 000 dollar skulle betalas tillbaka på 30 år.
Å andra sidan betalade den 10-åriga statskassa som utfärdades 15 mars 2019 en ränta på 2, 625%. Obligationen betalar också halvårsvisa räntebetalningar till fasta kupongräntor och har vanligtvis ett nominellt värde av 1 000 USD. Varje obligation skulle betala $ 26, 25 per år fram till förfall.
Vi kan se att den kortfristiga obligationen betalar en lägre ränta än den långfristiga obligationen eftersom investerare kräver en högre ränta om deras pengar kommer att binds längre i längre räntebärande säkerhet.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.