Följande erbjudande
Ett efterföljande erbjudande (FPO) är en emission av aktier efter ett företags initiala offentliga erbjudande (IPO). Det finns två typer av efterföljande erbjudanden, utspädda och icke-utspädda. En utspädd efterföljande erbjudande resulterar i att företaget emitterar nya aktier, vilket orsakar en sänkning av ett företags resultat per aktie (EPS). Under ett icke-utspätt uppföljningserbjudande förblir aktier som kommer ut på marknaden redan och EPS förblir oförändrade. Företag som erbjuder ytterligare aktier måste registrera FPO-erbjudandet och tillhandahålla ett prospekt till tillsynsmyndigheterna.
Förstå efterföljande erbjudanden
En initial börsintroduktion baserar sitt pris på företagets hälsa och prestanda och det pris som företaget hoppas kunna uppnå per aktie under det initiala erbjudandet. Prissättningen på ett efterföljande erbjudande är marknadsdriven. Eftersom aktien redan börsnoteras har investerare en chans att värdera företaget innan de köper. Priset på uppföljningsaktier är vanligtvis till en rabatt på det nuvarande, stängande marknadspriset. Köpare av FPO måste också förstå att investeringsbanker som direkt arbetar med erbjudandet tenderar att fokusera på marknadsföringsinsatser snarare än endast på värdering.
Företag utför efterföljande erbjudanden av många olika skäl. I vissa fall kan företaget helt enkelt behöva samla in kapital för att finansiera sina skulder eller göra förvärv. I andra kan företagets investerare vara intresserade av att erbjuda kontanter ur deras innehav. Vissa företag kan också göra uppföljningserbjudanden för att skaffa kapital för att refinansiera skuld under tider med låga räntor. Investerare bör vara medvetna om de skäl som ett företag har för ett efterföljande erbjudande innan de lägger sina pengar i det.
Typer av efterföljande erbjudanden
Ett efterföljande erbjudande kan antingen utspädas eller ej utspädas. Utspädda efterföljande erbjudanden händer när ett företag emitterar ytterligare aktier för att skaffa finansiering och erbjuda dessa aktier till den offentliga marknaden. När antalet aktier ökar minskar vinsten per aktie (EPS). De medel som samlas in under en FPO fördelas oftast för att minska skulden eller ändra ett företags kapitalstruktur. Infusion av kontanter är bra för de långsiktiga utsikterna för företaget och därmed dess aktier.
Icke utspädda efterföljande erbjudanden inträffar när innehavare av befintliga, privatägda aktier tar med tidigare utgivna aktier till den offentliga marknaden för försäljning. Kontantvinster från icke utspädd försäljning går direkt till aktieägarna som placerar aktien på den öppna marknaden. I många fall är dessa aktieägare vanligtvis bolagsstifter, styrelseledamöter eller investerare före börsintroduktionen. Eftersom inga nya aktier emitteras förblir bolagets EPS oförändrat. Icke utspädda efterföljande erbjudanden kallas också sekundära marknadserbjudanden.
Key Takeaways
- Ett efterföljande erbjudande är ett erbjudande av aktier efter en börsnotering.
- Att skaffa kapital för att finansiera skulder eller göra tillväxtförvärv är några av orsakerna till att företag utför åtföljande erbjudanden.
- Utspädda efterföljande erbjudanden resulterar i lägre vinst per aktie eftersom antalet aktier i omlopp ökar. Icke utspädda efterföljande erbjudanden resulterar i en oförändrad EPS eftersom det innebär att nya aktier kommer ut på marknaden.
Exempel på efterföljande erbjudanden
2013 tillkännagav Rocket Fuel att de skulle sälja ytterligare 5 miljoner aktier i ett efterföljande erbjudande. Ett starkt fjärde kvartal 2013 och en önskan att utnyttja sitt höga aktiekurs genom att skaffa ytterligare finansiering ledde till flytten. Rocket Fuel planerade att sälja 2 miljoner aktier, med befintliga aktieägare som säljer cirka 3 miljoner aktier. Dessutom hade försäkringsgivare en option att köpa 750 000 aktier i efterföljande erbjudande.
Affären uppgick till $ 34 per aktie. Under månaden efter erbjudandet värderades företagets offentliga aktier till $ 44. De som köpt eget kapital i efterföljande erbjudande realiserade vinster nära 30% på en månad.
Ett annat exempel på ett efterföljande erbjudande är det av Alphabet Inc. dotterbolaget Google (GOOG), som genomförde ett efterföljande erbjudande 2005. Mountain View-företagets initiala offentliga erbjudande (IPO) genomfördes 2004 med hjälp av den holländska auktionsmetoden. Det samlade ungefär 2 miljarder dollar till ett pris av 85 dollar, den nedre delen av sina uppskattningar. Däremot höjde uppföljningserbjudandet 2005 2005 4 miljarder dollar till 295 dollar, företagets aktiekurs ett år senare.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.