Definition av terminkontrakt

Vad är ett terminkontrakt?

Ett terminkontrakt är ett kundanpassat avtal mellan två parter för att köpa eller sälja en tillgång till ett angivet pris vid ett framtida datum. Ett terminskontrakt kan användas för säkring eller spekulation, även om dess icke-standardiserade karaktär gör det särskilt lämpligt för säkring.

01:39

Vidarebefordra kontrakt

Grunderna i framtida kontrakt

Till skillnad från vanliga futuresavtal kan ett terminskontrakt anpassas till en vara, belopp och leveransdatum. Handlade varor kan vara korn, ädelmetaller, naturgas, olja eller till och med fjäderfä. En terminskontrakt kan ske kontant eller leverans.

Terminkontrakt handlar inte på ett centraliserat utbyte och betraktas därför som OTC-instrument. Medan deras OTC-karaktär gör det lättare att anpassa termer ger bristen på ett centraliserat clearingcenter också en högre grad av standardrisk. Som ett resultat är terminkontrakt inte lika lätt tillgängliga för detaljhandelsinvesteraren som terminskontrakt.

Key Takeaways

• Ett terminskontrakt är ett anpassningsbart derivatavtal mellan två parter för att köpa eller sälja en tillgång till ett angivet pris vid ett framtida datum.
• Terminkontrakt kan anpassas till en specifik råvara, belopp och leveransdatum.
• Terminkontrakt handlar inte på ett centraliserat utbyte och betraktas som diskret (OTC) -instrument.

Terminkontrakt kontra futurekontrakt

Både termins- och terminskontrakt innebär avtalet att köpa eller sälja en råvara till ett fast pris i framtiden. Men det finns små skillnader mellan de två. Medan ett terminskontrakt inte handlas på ett börs, gör ett terminskontrakt det. Avräkning för terminskontraktet sker i slutet av kontraktet medan futurekontraktet p & l avvecklas dagligen. Det viktigaste är att terminskontrakt finns som standardiserade kontrakt som inte anpassas mellan motparter.

Exempel på ett terminsavtal

Tänk på följande exempel på ett terminsavtal. Antag att en jordbruksproducent har två miljoner bushels majs att sälja sex månader från och med nu och är orolig för en potentiell nedgång i priset på majs. Det ingår således ett terminsavtal med sin finansinstitution för att sälja två miljoner bushels majs till ett pris av $ 4, 30 per bushel på sex månader, med betalning kontant.

På sex månader har spotpriset för majs tre möjligheter:

1. Det är exakt $ 4, 30 per buskel. I det här fallet är inga pengar skyldiga av producenten eller finansinstitutionen till varandra och kontraktet är stängt.
2. Det är högre än kontraktspriset, säger $ 5 per bushel. Tillverkaren är skyldig institutionen 1, 4 miljoner dollar, eller skillnaden mellan det aktuella spotpriset och den kontrakterade kursen på 4, 30 dollar.
3. Det är lägre än kontraktspriset, säg $ 3, 50 per bushel. Den finansiella institutionen kommer att betala producenten 1, 6 miljoner dollar, eller skillnaden mellan den kontrakterade kursen på 4, 30 $ och det aktuella spotpriset.

Risker med terminsavtal

Marknaden för terminkontrakt är enorm eftersom många av världens största företag använder den för att säkra valuta- och ränterisker. Eftersom detaljerna i terminkontrakt är begränsade till köparen och säljaren - och inte är kända för allmänheten - är storleken på denna marknad svår att uppskatta.

Den stora storleken och oreglerade karaktären på marknaden för terminskontrakt innebär att den i värsta fall kan vara känslig för en övergripande serie av standardvärden. Även om banker och finansiella företag mildrar denna risk genom att vara mycket försiktiga i sitt val av motpart, finns det möjligheten till storskalig betalning.

En annan risk som uppstår till följd av terminkontraktens icke-standardiserade karaktär är att de endast regleras på avvecklingsdagen och inte är märkta till marknaden som terminer. Vad händer om den terminsränta som anges i kontraktet avviker mycket från spoträntan vid tidpunkten för avvecklingen?

I det här fallet exponeras det finansinstitut som har sitt ursprung i terminsavtalet för en större grad av risk i händelse av fall eller avveckling av kunden än om kontraktet regelbundet var markerat till marknaden.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Långdaterad terminsdefinition En lång daterad framåt är en typ av terminskontrakt som vanligtvis används i transaktioner i utländsk valuta med ett avvecklingsdatum längre än ett år bort. mer Att köpa framåt Att köpa framåt är när en vara köps till det pris som förhandlas idag för leverans eller användning vid ett framtida datum. mer Termin leverans Definition Termin leverans är det sista steget i ett terminskontrakt när en part levererar den underliggande tillgången och den andra tar tillgången. mer Definition av terminsrabatt En terminsrabatt inträffar när det förväntade framtida priset för en valuta är under spotpriset, vilket indikerar en framtida nedgång i valutapriset. mer Definition av kort datum framåt Ett kortdatum framåt är ett utbytesavtal som involverar parter som enas om ett fast pris för att sälja / köpa en tillgång i framtiden som är kortvarig. mer Kontantavtal Ett kontantavtal är ett ekonomiskt arrangemang som kräver leverans av ett visst belopp av en specificerad vara på ett förutbestämt datum. mer Partnerlänkar