GICS vs. ICB Aktieklassificering: Vad är skillnaden?

Att förstå hur sektorer definieras är avgörande för att diversifiera en aktieportfölj. Som sagt finns det två konkurrerande system för klassificering av lager i sektorer och industrier: Global Industry Classification Standard (GICS) och Industrial Classification Benchmark (ICB).

Båda var utformade för att ge en korrekt och standardiserad branschdefinition för användning av den globala investeringssamhället. Skillnaderna är små och i alla fall gör investeraren ofta inte valet. Alla större index har antagit det ena eller det andra som standard.

Båda dessa klassificeringssystem är avsedda att tillhandahålla en bransch- och sektorram som möjliggör exakt forskning, portföljhantering och tillgångsfördelning. Deras internationella räckvidd möjliggör meningsfulla jämförelser mellan sektorer och industrier världen över.

I praktiken finns de flesta av samma sektor- och branschbeteckningar i båda standarderna och de flesta större företag globalt klassificeras under båda systemen.

GICS

Det finns två sätt att tilldela företag till branscher: En produktionsorienterad strategi och en marknadsorienterad strategi.

En produktionsorienterad strategi definierar företag utifrån vad de producerar. Ett företag som tillverkar ett verktyg skulle klassificeras annorlunda än ett företag som erbjuder en konsulttjänst, även om båda säljs på samma marknad. Naturligtvis erbjuder många företag både varor och tjänster, så linjen har blivit suddig.

GICS tar marknadsorienterad strategi. Skillnaden mellan konsumtionsvaror och tjänster har ersatts med de mer marknadsinriktade sektorerna för konsumentskönsmässiga och konsumentklammer, som båda innehåller både varor och tjänsteföretag.

Konsumentklammerföretag säljer produkter och tjänster som anses nödvändiga och därmed troligtvis inte skadas allvarligt av en ekonomisk avmattning. Det gör dem till en del av en icke-cyklisk sektor. Supermarknader är ett exempel.

Konsumentskönsmässiga företag producerar varor och tjänster som inte är nödvändigheter och därmed tenderar att drabbas hårt av en ekonomisk avmattning. Biltillverkare, restauranger och hotell finns på den här listan. Konsumentens diskretionära sektor anses vara en cyklisk sektor.

Konsumentklammer är nödvändigheter och kommer sannolikt inte att skadas av en ekonomisk avmattning. Konsumenternas diskretionära produkter tenderar att drabbas hårt av en lågkonjunktur.

GICS-klassificeringssystemet består av fyra nivåer. Från och med 2019 fanns det 11 sektorer, 24 industrigrupper, 68 industrier och 157 underindustrier. (Obs: Titlarna och siffrorna ändras periodiskt.) De 11 sektorerna är:

• Konsumentskönsmässig bedömning
• Konsument häftklamrar
• Energi
• material
• Industri
• Sjukvård
• Financials
• Informationsteknologi
• Fastighet
• Kommunikationstjänster
• verktyg

Ett företag tilldelas GIC-klassificeringskoder på undernivånivåer av Standard & Poor's och MSCI enligt deras definition av företagets huvudsakliga verksamhet.

Ett företags huvudsakliga inkomstkälla är den viktigaste faktorn för att bestämma dess huvudsakliga verksamhet. Andra faktorer, såsom inkomstanalys och marknadsuppfattning, beaktas också.

Global Industry Classification Standard (GICS) utvecklades gemensamt av Morgan Stanley Capital International (MSCI) och Standard & Poor's (S&P) 1999.

ICB

ICB använder en fyra nivåer struktur med industri, supersektor, sektor och undersektor nivåer. ICB utvecklades gemensamt av Dow Jones Indexes och FTSE Group 2006 och ägs nu enbart av FTSE. ICB använder ett system med 10 industrier indelade i 19 supersektorer, som vidare är indelade i 41 sektorer, som sedan innehåller 114 undersektorer. (Obs: Dessa nummer kan komma att ändras.) Från och med 2019 är de tio branscherna:

• Olja och gas
• Grundläggande material
• Industri
• Konsumtionsvaror
• Sjukvård
• Kundservice
• telekommunikation
• verktyg
• Financials
• Teknologi

ICB-systemet fördelar varje företag till den undersektor som närmare beskriver arten av dess verksamhet. När ett företag bedriver två eller flera typer av verksamhet som skiljer sig väsentligt bestäms den dominerande sektorn av en granskning av de granskade kontona och styrelseledamotens rapport.

Företag kan klassificeras utifrån antingen omedelbar eller slutanvändning av produkten eller den industriella process som används.

Key Takeaways

• Ett aktiekurs tenderar att röra sig upp eller ner som svar på trender som påverkar en hel sektor eller industri.
• En investerare som söker en diversifierad portfölj måste veta hur en aktie klassificeras efter sektor och bransch.
• GICS och ICB är två konkurrerande system för klassificering av lager enligt de varor eller tjänster som de producerar.

Särskilda överväganden vid klassificering av aktier

En akties klassificering är nyckeln till en investerare vars mål är en mångfaldig portfölj. Lager tenderar att röra sig upp eller ner baserat på underliggande faktorer som påverkar hela industrier. Om ett aktiekurs bucks branschtrenden upp eller ner, är det lika viktigt att veta.

Till exempel, när oljepriset stiger, tenderar alla oljelager att följa. På liknande sätt skadade subprime-marknadskrisen 2007–2008 de flesta finansiella aktier.

En av de grundläggande metoderna för att förstå risken för en investeringsportfölj är att bestämma sektorens uppdelning. Är portföljen spridd över olika industrisektorer eller koncentreras på några få? Detta ger en god indikation på hur en investeringsportfölj kommer att svara på makroekonomiska faktorer eller branschtrender.

Sektorsammansättningen är också avgörande för en sektorrotationsstrategi. Investeraren som följer denna strategi flyttar pengar mellan olika sektorer beroende på en kortsiktig syn på utsikterna för varje. Investerarens överviktssektorer som sannolikt överträffar och underviktar de som förväntas underpresterar.

Att förstå en bransch är bra när du värderar något av de företag som tilldelats den. I vissa branscher kan kassaflöde eller EBITDA vara mer relevant än intäkter. Det är inte en slump att analytiker för aktieforskning i allmänhet täcker företag i en enda bransch.

Jämförelse av ICB och GICS

ICB- och GICS-systemen är egentligen inte så olika.

Den största skillnaden ligger i hur konsumentföretag klassificeras på sektornivå. I ICB delas företag som gör affärer med konsumenter in i leverantörer av varor och leverantörer av tjänster. Med GICS märks företag som cykliska eller icke-cykliska, eller mellan diskretionära utgifter och häftklamrar.

På de lägre nivåerna finns det fler skillnader, men deras inverkan är inte väldigt betydande. I ICB finns till exempel kolföretag i basmaterial, men enligt GICS klassificeras dessa företag i energi.

Huruvida ett av systemen är överlägset är en fråga om att föredra. Slutanvändaren har egentligen inget val ändå, eftersom alla större index associerar sina noterade aktier med det ena eller det andra.

Men en anmärkning: Om diversifiering är ett mål, bör investerare som använder sektorsbörshandelar (ETF) välja fonder som alla ingår i samma familj och använder samma underliggande klassificeringsschema.