Hårt, mjukt, på vent eller inget erbjudande: Brexit-resultat förklarade

USA är inte det enda landet som är förlamad av politisk uppdelning. Över dammen närmar sig Storbritannien närmare att lämna Europeiska unionen (EU) utan att något liknar en tydlig handlingsplan.

I början av 2019 avvisade det brittiska parlamentet premiärminister Theresa Mays föreslagna Brexit-avtal med 230 röster. Majs bakslag, det största nederlaget i landets demokratiska historia, har plötsligt lämnat Storbritannien i ett dödläge med drygt två månader att spara tills det är planerat att lämna EU.

Maj avgick från sitt embete den 7 juni 2019. Den 23 juli 2019 valdes Boris Johnson, chef för Storbritanniens konservativa parti, före detta brittiska utrikesminister och borgmästare i London, till premiärminister och lovade att lämna EU, "gör eller dö".

I det sena skedet är alla alternativ tillbaka på bordet, inklusive en Brexit utan en handelsavtal eller hela saken skrotas helt. Goldman Sachs säger att det finns 50% risk för en senare och mjukare Brexit. Mäklaren tilldelade en sannolikhet på 40% till en återgång av Brexit via en andra folkomröstning eller allmänna val och en 10% sannolikhet för en "no deal" Brexit.

Här är en fördelning av alla de olika termerna som kastas - och hur var och en av dem kan påverka investerare och ekonomin.

Hård Brexit

Sedan den brittiska allmänheten röstade för att lämna EU i juni 2016 och den tidigare premiärministern May lämnade in anmälan om artikel 50 i återtagande i mars 2017, har samtalet inriktats på huruvida Storbritannien ska sträva efter en "mjuk" eller "hård" Brexit - termer som används för att hänvisa till närhet av landets förhållande till dess viktigaste handelspartner när deras skilsmässa har cementerats.

En hård Brexit är ett annat sätt att säga en ren paus från Europa. Det betyder att Storbritannien avstår från medlemskap i EU: s inre marknad, ett arrangemang som gör det möjligt för landet att handla fritt med sina europeiska partner utan tullbegränsningar.

Stöd för en hård Brexit vill ha friheten att inrätta sina egna handelsavtal och regler. Problemet är att upprätta egna oberoende handelsavtal kommer att ta mycket tid och under tiden tvinga landet att använda mindre gynnsamma regler för Världshandelsorganisationen.

Om Storbritannien befinner sig utanför tullunionen, kommer importerade varor plötsligt att bli mycket dyrare, pressa konsumentutgifterna över hela landet och tynga på de många företag som köper in europeiska material och gör affärer med sina europeiska partners. För närvarande är ungefär 45% av Storbritanniens export till EU medan 50% av de varor den importerar kommer från EU.

"Om Storbritannien skulle gå ner på den hårda Brexit-vägen skulle den brittiska ekonomin troligen avta ytterligare eftersom EU: s handels osäkerhet väger på konsumenternas känsla och affärsinvesteringar, " säger John Lynch, chef för investeringsstrateg på LPL Financial

Ingen deal

Om brittiska politiker inte lyckas komma överens innan Förenade kungariket planeras att lämna EU den 31 oktober 2019 kommer landet att gå bort utan avtal.

Till skillnad från en hård Brexit, som teoretiskt kan innehålla någon typ av avtal med EU och eventuellt fastställa en övergångsperiod för att förhandla om frihandelsavtal, utgör ett scenarium utan avtal någon kudde överhuvudtaget.

Ekonomer över hela världen har upprepade gånger varnat mot en hård Brexit. När de diskuterar ett icke-avtalsscenario är deras förutsägelser ännu mer katastrofala

Bank of England varnade för att Brexit, som inte ingick, kunde krympa den brittiska ekonomin med 8% på ett år och leda till att de inhemska huspriserna sjunker med en tredjedel. Brittiska och europeiska aktiemarknader kommer verkligen att straffas, liksom den brittiska valutan.

Resten av världens ekonomi förväntas också fastna i detta kaos. Nyligen blev Internationella valutafonden det senaste stora namnet för att varna för att en no-deal riskerar att utlösa en ytterligare avmattning av den globala tillväxten.

"Storbritannien utgör endast cirka 2% av den globala ekonomin och 4% av världshandeln med varor, så globala förgreningar av alla realistiska scenarier kommer sannolikt att vara hanterbara, " sade Lynch. Capital Economics har varnat för att ett obehagligt utträde kan skada den brittiska BNP-tillväxten med 1-2 procent fördelat på två år.

Mjuk Brexit

Generellt håller ekonomer överens om att den minst skadliga vägen skulle innebära vad media har kallat "mjuk" Brexit. Denna term används för att hänvisa till Storbritannien som förblir nära anpassad till EU genom att behålla någon form av blockets inre marknad.

Ett sådant scenario skulle minimera störningar i handeln, leveranskedjor och företag i allmänhet. Det finns emellertid en viktig fastställning: EU har krävt att tillgång till den inre marknaden endast kan beviljas om alla dess principer, inklusive fri rörlighet för människor, respekteras.

Stöd för en mjuk Brexit har begärt en överenskommelse som liknar det Norge har med EU. Norge är medlem i den inre marknaden, men i gengäld följer reglerna för fri rörlighet. Det har redan blivit tydligt att många brittiska politiker inte är villiga att kompromissa med invandring och hävdar att en sådan affär skulle förråda den brittiska allmänhetens önskemål.

"Vi förväntar oss att de inhemska aktierna i Storbritannien kommer att överträffa de brittiska exportörerna med 20% om en mjuk Brexit realiseras, " sade Sebastian Raedler, chef för europeisk kapitalstrategi på Deutsche Bank, i en intervju med Bloomberg.

Brexit på håll

Om Förenade kungariket vill undvika att krascha ur EU utan avtal måste artikel 50 nästan säkert utvidgas. Utgångsdatumet för den 31 oktober närmar sig snabbt, vilket innebär att det finns lite tid kvar för att förhandla om någon typ av nytt avtal.

Huruvida EU kommer att gå med på att förlänga tidsfristen är oklart. De flesta av blockets stater håller med om att det är i deras bästa intresse att förhindra en hård Brexit, även om det också är sant att de växer frustrerade och verkar förlora hoppet att en överenskommelse som passar alla parter kan komma överens om.

Brittiska politiker är delade om vad Brexit de vill ha och att hitta ett sätt att matcha alla deras önskemål, tillsammans med EU: s, verkar alltmer vara en oöverstiglig utmaning. Att dra processen ytterligare två år utan några garantier för att hitta ett genombrott kan skada chansen att en allvarlig omförhandling någonsin kommer från marken.

Som sagt tyder på att den senaste tidens uppskattning av den brittiska valutan tyder på att handlare är övertygade om att Brexit kommer att ställas på för närvarande. Sterling och ETF: er som Invesco CurrencyShares British Pound Sterling (FXB), VelocityShares Daily 4x Long GBP vs USD ETN (UGBP) och ETFS Short NZD Long GBP (NZGB.L) som spårar sin rörelse har stigit, vilket antyder att investerare är hoppfulla att en skadlig ingen Brexit kan undvikas.

Att sätta Brexit på vakt skulle underlätta rädsla för att Storbritannien kommer att lämna EU utan en överenskommelse. Det råder dock fortfarande osäkerhet om Storbritannien så småningom kommer att säkra ett hårt eller mjukt Brexit-avtal, eller ringa en andra folkomröstning som skulle kunna se beslutet att lämna helt återkallat.

Det skulle i slutändan innebära ytterligare volatilitet när investerare fortsätter att försöka gissa hur Brexit kommer att spela ut och hur de många företagen som fångats i korsfyret kommer att klara sig under varje potentiellt scenario. Samtidigt kommer dessa företag utan tvekan att påverkas av att bli kvar i mörkret om framtida förbindelser med en viktig handelspartner.

Goldman Sachs har sagt att fortsatt Brexit-osäkerhet "kan utgöra risker" för de amerikanska aktierna i Storbritannien som Newmont Mining Corp. (NEM) och Invesco Ltd. (IVZ).