Högfrekvent handel (HFT)
Högfrekvent handel, även känd som HFT, är en metod för handel som använder kraftfulla datorprogram för att handla ett stort antal order i bråkdelar av en sekund. Den använder komplexa algoritmer för att analysera flera marknader och utföra order baserat på marknadsvillkor. Vanligtvis är de handlare med de snabbaste körhastigheterna mer lönsamma än handlare med långsammare körhastigheter.
Förutom den höga orderhastigheten kännetecknas högfrekvenshandel också av höga omsättningsgrader och order / handel-förhållanden. Några av de mest kända högfrekventa handelsföretagen inkluderar Tower Research, Citadel LLC och Virtu Financial.
Förstå handel med hög frekvens
Högfrekvent handel blev populär när börserna började erbjuda incitament för företag att lägga till likviditet på marknaden. Till exempel har New York Stock Exchange (NYSE) en grupp likviditetsleverantörer som kallas Supplerande likviditetsleverantörer (SLP) som försöker lägga till konkurrens och likviditet för befintliga kurser på börsen. Som ett incitament för företag betalar NYSE en avgift eller rabatt för att tillhandahålla nämnda likviditet. I juli 2016 var den genomsnittliga SLP-rabatten 0, 0019 $ för NYSE- och NYSE MKT-noterade värdepapper på NYSE. Med miljoner transaktioner per dag resulterar detta i en stor mängd vinster. SLP introducerades efter Lehman Brothers kollaps 2008, då likviditet var ett stort problem för investerare.
Key Takeaways
- HFT är komplex algoritmisk handel där ett stort antal order utförs inom några sekunder.
- Det lägger till likviditet på marknaderna och eliminerar små bud-fråga-uppslag.
- Det finns två primära kritik av HFT. Den första är att det gör det möjligt för institutionella spelare att få en överhand i handeln eftersom de kan handla i stora block genom användning av algoritmer. Den andra kritiken mot HFT är att likviditeten som produceras av denna typ av handel är tillfällig. Det försvinner inom några sekunder, vilket gör det omöjligt för handlare att dra nytta av det.
Fördelarna med HFT
Den stora fördelen med HFT är att det har förbättrat marknadens likviditet och tagit bort bud-frågespreadar som tidigare skulle ha varit för små. Detta testades genom att lägga till avgifter på HFT, och som ett resultat ökade bud-fråga-uppslag. En studie bedömde hur kanadensiska bud-frågespridningar förändrades när regeringen införde avgifter för HFT, och det konstaterades att bud-frågespreadar ökade med 9%.
Kritik av HFT
HFT är kontroversiellt och har mött en del hård kritik. Den har ersatt ett antal mäklare-återförsäljare och använder matematiska modeller och algoritmer för att fatta beslut, ta mänskligt beslut och interaktion ur ekvationen. Beslut händer på millisekunder, och detta kan leda till stora marknadsrörelser utan anledning. Som ett exempel, den 6 maj 2010, led Dow Jones Industrial Average (DJIA) sin största intradagspunktsnedgång någonsin, minskade 1 000 poäng och sjönk 10% på bara 20 minuter innan han steg igen. En regeringsutredning skyllde en massiv order som utlöste en försäljning för kraschen.
En ytterligare kritik av HFT är att det gör att stora företag kan tjäna pengar på bekostnad av "små killarna" eller institutionella och detaljhandelsinvesterare. Ett annat stort klagomål om HFT är likviditeten som tillhandahålls av HFT är "spöklikviditet", vilket innebär att det ger likviditet som är tillgänglig för marknaden en sekund och gått nästa, vilket förhindrar att handlare faktiskt kan handla denna likviditet.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.