Förtroende Indenture
Ett förtroendeförsäkringsavtal är ett avtal i ett obligationskontrakt mellan en emittent och en förvaltare som representerar obligationsinnehavarens intressen genom att lyfta fram de regler och ansvar som varje part måste följa. Det kan också indikera var inkomstströmmen för obligationen härrör från.
Breaking Down Trust Indenture
Obligationer emitteras till långivare eller investerare för att samla in pengar för ett företag eller statligt organ. För att emittera en obligation, anställer emittenten en tredje parts förvaltare, vanligtvis ett bank- eller trustbolag, för att representera sina obligationsinvesterares intressen. Avtalet som utfärdats av emittenten och förvaltaren kallas förtroendemyndigheten.
Ett förtroendefordrag är ett juridiskt och bindande avtal som skapas för att skydda obligationsehavarnas intressen. Förvaltarens namn och kontaktinformation ingår i dokumentet, som belyser de villkor som emittenten, långivaren och förvaltaren måste följa under obligationens livstid. Avsnittet om förvaltarens roll är viktigt eftersom det ger en tydlig indikation på hur oförutsedda incidenter kommer att hanteras. Om det till exempel inträffar en intressekonflikt som involverar förvaltarens roll som förvaltare, i vissa förtroendepriser, måste problemet lösas inom 90 dagar. Annars kommer en ny förvaltare anställas.
En förtroendeskydd inkluderar också obligationens egenskaper, såsom förfallodag, nominellt värde, kupongränta, betalningsschema och obligationsemissionens syfte. En del av förtroendets indragning dikterar omständigheterna och processerna kring ett fallissemang. Indragningen inrättar en kollektiv handlingsmekanism under vilken borgenärer eller obligationer kan samla in på ett rättvist, ordnat sätt om fallissemanget äger rum. En obligationsinnehavare bör vara medveten om dessa situationer eftersom att förstå den rätta händelseförloppet kommer att göra det möjligt för dem att vidta rätt handlingssätt om ett fall uppstår.
Skyddande eller restriktiva förbund framhävs i ett förtroendefordrag. Till exempel kan ett förtroendeförsäkring indikera om en emitterad obligation är konverterbar. Om emittenten kan "ringa" obligationen kommer försäkringsskyddet att innehålla samtalskydd för obligationsinnehavaren, vilket är den period under vilken emittenten inte kan återköpa obligationerna från marknaden. Efter samtalsskyddsperioden kan indraget upprätta de första samtalsdatum och alla efterföljande samtalsdatum som emittenten kan utöva sin rätt att ringa. Samtalspremien, det vill säga priset som kommer att betalas om emittenten återköper obligationen, anges också på trustindenture.
Nästan alla försäkringsavtal inkluderar förlagsklausuler som begränsar mängden ytterligare skuld som emittenten kan ådra sig, och alla efterföljande skulder underordnas tidigare skulder. Utan sådana begränsningar kommer obligationsinnehavare att utsättas för standardrisk om en emittent får utfärda ett obegränsat skuldbelopp.
En kopia av indraget måste lämnas in till Securities and Exchange Commission (SEC) för företagsobligationer med sammanlagda huvudemissioner på minst 5 miljoner dollar. Företagsemissioner för mindre än 5 miljoner dollar, kommunala obligationer och obligationer som emitterats av regeringen är inte skyldiga att lämna in förtroendefordrag till SEC. Dessa undantagna enheter kan välja att skapa ett förtroendeintrument för att lugna potentiella obligationsköpare, inte att följa någon federal lag. Förtroendepapper kanske inte inkluderas i varje obligationskontrakt, med tanke på att vissa statsobligationer avslöjar liknande information (emittentens och obligationsinnehavarnas skyldigheter och rättigheter) i ett dokument som kallas obligationens upplösning.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.