Hur skiljer sig kassaflöde och fritt kassaflöde?

Kassaflöde och fritt kassaflöde är båda viktiga finansiella mätvärden som används för att bestämma ett företags likviditet. Det finns emellertid tydliga skillnader mellan de två som gör att investerare kan se hur ett företag genererar kontanter och hur det spenderar det.

Pengaflöde

Kassaflöde är nettobeloppet kontanter och likvida medel som överförs till och från ett företag. Positivt kassaflöde indikerar att ett företags likvida medel ökar, vilket gör det möjligt att reglera skulder, återinvestera i sin verksamhet, returnera pengar till aktieägarna och betala utgifter. Kassaflöde redovisas i kassaflödesanalysen, som innehåller tre avsnitt som beskriver aktiviteter. Dessa tre avsnitt är kassaflöde från den löpande verksamheten, investeringsaktiviteter och finansieringsverksamhet.

Fritt kassaflöde

Fritt kassaflöde (FCF) är de kontanter ett företag producerar genom sin verksamhet efter att subtrahera eventuella utgifter för kontanter för investeringar i anläggningstillgångar som materiella anläggningstillgångar. Med andra ord, fritt kassaflöde eller FCF är de kontanter som finns kvar efter att ett företag har betalat sina driftskostnader och investeringar.

Gratis kassaflöde visar hur effektivt ett företag genererar och använder sina kontanter. Det fria kassaflödet används för att mäta om ett företag har tillräckligt med kontanter, efter finansiering av operationer och investeringar, för att betala investerare genom utdelning och återköp av aktier. För att beräkna FCF skulle vi subtrahera investeringar från kassaflöde från verksamheten. (Se "Vad är formeln för beräkning av fritt kassaflöde?")

Jämför kassaflöde med gratis kassaflöde

För att ytterligare illustrera skillnaderna mellan kassaflöde och fritt kassaflöde tittar vi på ett exempel. Nedan visas kvartalsvis kassaflödesanalys för Exxon Mobil Corporation (XOM) per 31 mars 2018.

Pengaflöde

• Exxon hade 4, 255 miljarder dollar i kassaflöde för kvartalet (i grönt längst ned i uttalandet).
• Det totala kassaflödet inkluderar nettobeloppet av debiteringar och krediter för kontantverksamhet i alla tre avsnitten i rapporten (drift, investering och finansiering).

Fritt kassaflöde

• Exxon hade 8.519 miljarder dollar i operativt kassaflöde (i blått).
• Företaget investerade också i en ny anläggning och utrustning och köpte 3, 349 miljarder dollar i tillgångar (i rött). Köpet är ett kontantutlägg.
• Det fria kassaflödet för Exxon var 5, 17 miljarder dollar för perioden ($ 8, 519 - $ 3 349).

I exemplet ovan var det totala kassaflödet mindre än det fria kassaflödet, delvis på grund av minskningar av den kortsiktiga skulden på 3, 872 miljarder dollar, listade under avsnittet finansieringsaktiviteter. Likvida medel för utdelningar på totalt 5 742 miljarder dollar minskade också det totala kassaflödet för företaget.

takeaways

Genom att jämföra kassaflöde med fritt kassaflöde kan investerare få en bättre förståelse för var kontanter kommer från och hur företaget spenderar sina kontanter. Till exempel kan ett företag ha ett lager av kontanter; vid första anblicken kan det tyckas vara ett bra tecken. Men närmare granskning kan vi dock avslöja att företaget har tagit på sig en betydande skuldbelopp som det inte har kassaflödet till tjänst.

Genom att analysera både kassaflöde och fritt kassaflöde kan vi se hur mycket ett företag genererar från sin normala verksamhet, vad de investerar i och hur mycket skuld de betalar eller tar på. Som ett resultat kan investerare fatta ett mer informerat beslut om företagets ekonomiska livskraft och dess förmåga att betala utdelning eller återköpa aktier under de kommande kvartalen.