Hur kan jag beräkna det deltajusterade notvärdet?

Det deltajusterade notvärdet används för att visa värdet på ett alternativ. Detta skiljer sig från de flesta andra derivat, som använder bruttonotionsvärdet eller, i fallet med räntederivat, 10 års obligationers ekvivalentvärde. Investerare kan beräkna det deltajusterade nominella värdet på en portfölj genom att lägga till optionernas vägda deltor tillsammans.

Det deltajusterade nominella värdet kvantifierar förändringar i en portföljs värde om det bestod av underliggande aktiepositioner istället för optionskontrakt. Till exempel handlas en aktie till $ 70 och deltaet för det relaterade samtalet är 0, 8. I det här fallet är värdet på det vägda deltaet för alternativet $ 56 ($ 70 x 0, 80).

Förklarar Delta

I terminologihandelsterminologi hänvisar "delta" till derivatprisets känslighet för förändringar i priset på den underliggande tillgången. Till exempel köper en investerare 20 köpoptionsavtal på en aktie. Om aktien stiger med 100% men värdet på kontrakten bara ökar med 75% kommer delta för optionerna att vara 0, 75. Kalloptionsdeltas är positiva medan säljoptionsdeltas är negativa.

Delta mäter förändringen i optionspremie genererad av en förändring i den underliggande säkerheten. Deltas värde varierar från -100 till 0 för satser och 0 till 100 för samtal (multiplicerat med 100 för att flytta decimal). Satser genererar negativt delta eftersom de har ett negativt förhållande till den underliggande säkerheten, dvs. sätta priserna faller när det underliggande stiger och vice versa.

Å andra sidan genererar samtalsalternativ en positiv relation till det underliggande säkerhetspriset. Så om det underliggande går högre, så kommer samtalspremien att göra, så länge som andra variabler som inkluderar underförstådd volatilitet och återstående tid tills utgången förblir konstant Omvänt, om det underliggande priset faller, kommer samtalspremien också att falla, så länge som andra variabler kvarstår konstant.

Ett alternativ i pengarna genererar ett delta på cirka 50, vilket innebär att optionens premie kommer att stiga eller sjunka med en halv poäng som reaktion på en enpunkts rörelse upp eller ner i den underliggande säkerheten. Till exempel har ett veteutropsmöjlighet ett pengar ett delta på 0, 5 och vete samlar 10 cent. Premien kommer att öka med cirka 5 cent (0, 5 x 10 = 5), eller $ 250 (varje cent i premien är värt 50 dollar) ).

Förklara notionsvärde och deltajusterad exponering

Notional value är det totala beloppet för ett underliggande tillgång på ett optionskontrakt till dess spotpris .. Denna term skiljer mellan investerat belopp och det belopp som är förknippat med hela transaktionen. Det nominella värdet beräknas genom att multiplicera enheterna i ett kontrakt med spotpriset. Detta är lätt att visa med ett indexerat terminskontrakt. Till exempel vill en investerare eller handlare köpa ett guld futurekontrakt. Kontraktet kommer att kosta köparen 100 troy uns av guld. Om guld Futures-avtalet handlas till 1 300 $ har det ett nominellt värde på $ 130 000 (1 300 x 100).

Alternativ har en deltaberoende känslighet så att deras nominella värde inte är lika enkelt som ett indexerat terminskontrakt. Istället måste alternativets nominella värde justeras baserat på summan av exponeringar i portföljen. Det enklaste sättet att beräkna detta deltajusterade notvärde är att beräkna delta för varje enskilt alternativ och lägga till dem tillsammans.

Det nominella värdet är användbart vid bestämning av exponeringsnivåer i ränteswapar, totalavkastningsswapar, aktieoptioner, valutaderivat och valutahandlade fonder (ETF). deltajusterad exponering