Hur demografiska trender kan påverka din portfölj

Demografiska förändringar i USA och på andra håll har stora konsekvenser för investeringsrisker och avkastning. Kombinationen av ständigt sjunkande födelsetal och det ständigt ökande antalet pensionärer kan få katastrofala konsekvenser för pensionssystem och förmögenhetsskapande. Därför bör varje portfölj byggas med tanke på den åldrande befolkningen.

I den här artikeln visar vi dig vilken demografisk trendrisk du bör se upp för och vilka effekter de kan ha på din portfölj.

The Baby Boomer Time Bomb

Statistik från US Centers for Disease Control and Prevention (CDC) och Administration on Aging (AOA) varnar för de skrämmande ekonomiska konsekvenserna av en växande ålder. År 2040 förväntas antalet människor äldre än 65 öka till nästan 21, 7 procent av landets befolkning, upp från cirka 14, 9 procent 2015.

Vissa experter tror att denna ökning av den äldre kohorten kommer att leda till en slags "tillgångsmältning." Detta antyder att när "baby boomers" efter kriget går i pension, kommer de att konvertera sina investeringar till kontanter för att konsumera mer. Samtidigt kommer det krympande antalet yngre - som i varje fall tenderar att köpa snarare än att spara - att ytterligare minska efterfrågan på alla typer av investeringar.

Om detta tickande tidsbombscenario uppstår, skulle det leda till en katastrofal nedgång i tillgångsvärden, som sträcker sig från aktier till obligationer till fastigheter. En nedåtgående spiral på kapital- och investeringsmarknaderna kan pågå i årtionden.

Minskande investering i aktier

En studie av forskare vid Yale University och University of California indikerar att befolkningsförskjutningar kan ha en betydande inverkan på investerarnas beteende och kapitalvärden. Studien säger att befolkningsuppskattningarna är relativt tillförlitliga och att gruppen som i allmänhet investerar mest (den äldre generationen) kommer att flytta allt mer in i pension och ut ur aktier.

Dessa baby boomers var faktiskt till stor del ansvariga för de "brusande 90-talet" där aktieinvesteringarna var så lönsamma. De stora investerarna, medelålders människor mellan 40 och 59 år, kommer att minska antalet ständigt - åtminstone på kort och medellång sikt. Detta kan ge en lucka i efterfrågan på investeringar.

Men annan forskning tyder på att demografiska trender endast förklarar cirka 50 procent av eget kapitalvärden. Det finns bevis för att kopplingen mellan demografiska trender, kapitalandelar och aktieutveckling är dimmig. Washingtons CSIS Global Aging Initiative påpekar att det aldrig har förekommit en sådan situation tidigare, och att förutsägelser inte kan baseras på historiska data. Det kan också vara möjligt att förväntningarna på sådana trender redan har beaktats i aktiekurser.

Människor som rör sig över gränserna

Trots de utmaningar som en åldrande befolkning innebär är det genomförbart att investeringar och konsumentbeteende kan förändras till det bättre som ett resultat av stora tillströmningar av invandrare. Ett land som USA har redan betydande invandrarflöden och kommer att ha mindre att frukta än andra länder med lägre invandringsgrader. Denna trend kan också förändras, och det slutliga resultatet beror delvis på i vilken utsträckning influenser från Amerika eller kontinentaleuropeiska länder sprids över hela Nordamerika.

Även konjunkturtrender orsakade av olika faktorer, till exempel entreprenörskap, investeringar eller teknisk utveckling, kan visa sig vara mer betydelsefulla än befolkningsförändringar. Om sådana trender råder kan de orsaka stark ekonomisk tillväxt.

Hur som helst skapar dessa demografiska trender inte bara risker, utan också möjligheter. En tydlig implikation är att investerare kanske vill fokusera på tillväxtmarknadsekonomier och regioner där demografiska trender skiljer sig från hemma.

Undersök demografi för att hitta framtida vinnare

Finansjournalisten Peter Temple drar ytterligare slutsatser för investeringar i sin artikel "The Long Term" (2002) som dök upp i Interactive Investor . Han påpekar att den åldrande befolkningen och pensionsbomben skapar en uppenbar koppling till sjukvård och finansiella tjänster. Han varnar emellertid för att detta inte automatiskt innebär att köpa aktier från de stora läkemedelsföretagen eller hälsosektorns fonder är smarta investeringar, eftersom många redan är gårdagens vinnare.

Temple säger att morgondagens vinnare kommer att vara företag som tillhandahåller en mängd olika kostnadseffektiva tjänster till äldre och pensionärer. Dessa tjänster sträcker sig från medicinsk behandling, vårdhem, resor och allt annat med fokus på den specifika målmarknaden.

Det stora antalet pensionärer som är relativt fattiga tyder på att lyxtjänster kanske inte gör de bästa investeringarna. Företag som producerar medicinska och ortopediska produkter för åldrande kommer dock att göra en brusande handel om priserna faller över tiden.

Det är också viktigt att ta hänsyn till riskerna i biotekniska sektorer. Dessa sektorer kan vara extremt flyktiga. Därför är de inte för investerare med låg risk - eller bara en liten del av en portfölj bör tilldelas dessa fonder och aktier.

Övervaka befolkningstrender

Det är svårt att projicera rådande demografiska trender och deras påverkan på framtida tillgångsvärden. Det är emellertid mindre svårt att övervaka trender när de utvecklas och att balansera din portfölj därefter över tid. En sådan pågående vaksamhet är avgörande med tanke på de stora förändringarna i investeringslandskapet som oundvikligen kommer att bero på förhållandet mellan födelse, död och vad som händer däremellan.

Även om ingen investerare exakt kan förutsäga vad de kommande decennierna kommer att ha i väntetid för de finansiella marknaderna, finns det några strategier att överväga att försöka om du tror att boomers pensionering kan tynga på marknaden.

Till exempel bör du övervaka befolkningsutvecklingen i alla länder där du investerar, särskilt de utvecklade regionerna som Nordamerika, Västeuropa eller Asien. Om den investerande allmänheten fortsätter att minska, överväga att minska din investering i aktier i allmänhet. Vissa typer av obligationer och andra tillgångsslag som hedgefonder kan ge lukrativa alternativ.

Överväg också att investera mer i aktier och fastigheter i dynamiska ekonomier där befolkningen stiger och förblir ungdomlig. Delar av Asien och Sydamerika skulle vara de främsta målen i detta fall.

Poängen

Om du är orolig för denna effekt måste du fortsätta att följa dessa trender så att du kan vara beredd att agera mot dem om det behövs. Demografi är alltid i rörelse, och investeringsmöjligheterna är också förknippade med det.