Hur fastställs en IPO: s värde?

Priset på en finansiell tillgång som handlas på marknaden fastställs av krafterna på utbud och efterfrågan. Nyemitterade aktier är inget undantag från denna regel - de säljer till vilket pris en person är villig att betala. De bästa analytikerna är experter på aktiebedömning. De räknar ut vad en aktie är värd och om aktien handlas till en rabatt (lägre än de tror att det är värt) kommer de att köpa aktien och hålla den tills de kan sälja den till ett pris som ligger nära, eller ovan vad de anser vara det verkliga priset för aktien. Omvänt, om en bra analytiker finner en aktiehandel för mer än de tror att det är värt, kommer de att analysera ett annat företag, eller kort sälja det överpriset som förväntar sig en marknadskorrigering i aktiekursen.

Värderande IPO: er

Inledande offentliga erbjudanden (IPOs) är unika aktier eftersom de är nyemitterade. De företag som emitterar börsnoteringar har inte handlats tidigare på ett börs och analyseras mindre noggrant än företag som har en etablerad handelshistoria. Vissa anser att bristen på historiska aktiekursprestanda ger en köpmöjlighet medan andra tycker att börsnoteringar är betydligt mer riskfyllda än aktier eftersom de ännu inte har analyserats och granskats av marknaden. Ett antal metoder kan användas för att analysera IPO: er; eftersom dessa bestånd saknar en visad tidigare prestanda är det svårt att analysera dem med konventionella medel.

Utvärdera en ny fråga

Om du har turen att ha ett bra förhållande med din mäklare kan du kanske köpa nya abonnemang för andra kunder. Dessa nya nummer tenderar att uppskatta betydligt i pris så snart de blir tillgängliga på marknaden. Eftersom efterfrågan på dessa frågor är högre än utbudet, tenderar priset för överintecknade IPO att öka tills utbudet och efterfrågan når jämvikt. Om du är en investerare som inte får första rätten att köpa nya emissioner finns det fortfarande en möjlighet att tjäna pengar, men det innebär ett betydande arbete med att analysera de emitterande företagen. Här är några punkter att utvärdera när man tittar på en ny fråga:

1. Varför har företaget valt att offentliggöra?
2. Vad kommer företaget att göra med de pengar som insamlas av börsintroduktionen?
3. Vad är det konkurrensutsatta landskapet på marknaden för företagets produkter eller tjänster? Vad är företagets position i detta landskap?
4. Vilka är företagets tillväxtutsikter?
5. Vilken lönsamhetsnivå förväntar sig företaget att uppnå?
6. Hur är ledningen? Har de involverade tidigare erfarenhet av att driva ett börsnoterat företag? Har de en historia av framgång i affärsföretag? Har de tillräcklig affärserfarenhet och kvalifikationer för att driva företaget? Äger ledningen själv några aktier i verksamheten?
7. Vad är verksamhetens verksamhetshistoria, om någon?

Denna information och mer bör finnas tillgänglig på företagets formulär S-1, som krävs avläsning för en IPO-analytiker. Efter att ha läst företagets S-1 kommer en analytiker att ha förståelse för egenskaperna hos verksamheten och verksamheten. Med tanke på dessa egenskaper kan analytiker fastställa en rimlig värdering för företaget. Att dela detta antal med antalet aktier som erbjuds visar ett rimligt pris för aktien. Andra värderingsstrategier inkluderar att jämföra den nya emissionen med liknande företag som redan är noterade på ett börs för att avgöra om IPO-priset är motiverat eller inte.