Hur man säljer försäljningsalternativ för att dra nytta av varje marknad

Försäljningen av säljoptioner gör det möjligt för marknadsaktörer att få hausseartad exponering, med den extra fördelen av att potentiellt äga den underliggande säkerheten vid ett framtida datum till ett pris under det nuvarande marknadspriset. En snabb grundare av optioner kan vara till hjälp för att förstå hur försäljning av försäljning kan gynna din investeringsstrategi, så låt oss undersöka ett typiskt handelsscenario samt potentiella risker och belöningar.

Samtalalternativ kontra säljalternativ

Ett eget kapitaloption är ett derivatinstrument som förvärvar sitt värde från den underliggande säkerheten. Att köpa ett samtalalternativ ger innehavaren rätt att äga säkerheten till ett förutbestämt pris, känt som utövningspriset för optionen. Omvänt ger en säljoption ägaren rätten att sälja den underliggande säkerheten till optionens lösenpris. Således köper ett samtalalternativ en hausseartad satsning - ägaren tjänar pengar när säkerheten ökar - medan en säljoption är en baisseartad satsning - ägaren tjänar pengar när säkerheten sjunker.

Att sälja ett samtal eller säljalternativ bläddrar över denna riktningslogik. Ännu viktigare är att innehavaren åtar sig en skyldighet gentemot parten när han säljer en option eftersom den har ett åtagande att respektera positionen om köparen av optionen beslutar att utöva sin rätt att äga säkerheten direkt.

Här är en sammanfattning av köp kontra försäljningsalternativ.

• Köpa ett samtal - Du har rätt att köpa en säkerhet till ett förutbestämt pris.
• Sälja ett samtal - Du har en skyldighet att leverera säkerheten till ett förutbestämt pris till optionsköparen.
• Att köpa en satsning - Du har rätt att sälja en säkerhet till ett förutbestämt pris.
• Att sälja en satsning - Du har en skyldighet att köpa säkerheten till ett förutbestämt pris till optionsköparen.

Hur man säljer försäljningsalternativ för att dra nytta av varje marknad

Egenskaper för försiktigt säljsäljning

Sälj säljer endast om du är bekväm att äga den underliggande säkerheten till det förutbestämda priset, eftersom du tar en skyldighet att köpa om motparten väljer att sälja. Dessutom går du bara in i branscher där nettopriset som betalas för den underliggande säkerheten är attraktivt. Detta är den viktigaste överväganden för att sälja placerar lönsamt i alla marknadsmiljöer. (Det finns andra skäl att sälja satsningar, särskilt när du utför mer komplexa alternativstrategier. Läs mer om Iron Condors Fly On Bragile Wings och Advanced Option Trading: The Modified Butterfly Spread.)

Andra fördelar med försäljning av försäljning kan utnyttjas när denna viktiga prisregel uppfylls. Möjligheten att generera portföljinkomster ligger högst upp på denna lista eftersom säljaren behåller hela premien om den sålda satsen går ut utan motpartens utövande. En annan viktig fördel: möjligheten att äga den underliggande säkerheten till ett pris under det nuvarande marknadspriset.

Sälj i praktiken

Låt oss titta på ett exempel på försiktig försäljning. Aktier i företag A bländar investerare med ökande vinster från sina revolutionerande produkter. Aktien handlas för närvarande till $ 270 och pris-till-vinstkvoten är under 20, en rimlig värdering för detta företags snabba tillväxtspår. Om du är hausseartad när det gäller deras möjligheter kan du köpa 100 aktier för $ 27 000 plus provisioner och avgifter. Som ett alternativ kan du sälja en försäljningsalternativ på 250 USD som löper ut två år från nu för bara 30 dollar. Det innebär att alternativet går ut den tredje fredagen i januari, två år från och med nu och har ett lösenpris på $ 250. Ett optionskontrakt täcker 100 aktier, vilket gör att du kan samla in $ 3 000 i optionpremie över tid, minus provision.

Genom att sälja detta alternativ accepterar du att köpa 100 aktier i Företag A för $ 250 senast januari två år från och med nu. Det är uppenbart att eftersom A-aktier handlas för $ 270 idag kommer inte försäljningsköparen att be dig att köpa aktierna för $ 250. Så du samlar in premien medan du väntar. (Lär dig mer om säljoptionsstrategier i Bear Put Spreads: Ett brusande alternativ till kortsäljning.)

Om aktien sjunker till $ 250 i januari två år från och med nu kommer du att behöva köpa de 100 aktierna till det priset, men du kommer att behålla premien på $ 30 per aktie så din nettokostnad blir $ 220 per aktie. Om aktier aldrig sjunker till $ 250 förfaller optionen värdelös och du kommer att behålla hela $ 3 000 premien.

Sammanfattningsvis, som ett alternativ till att köpa 100 aktier för $ 27 000, kan du sälja försäljningen och sänka din nettokostnad till $ 220 per aktie (eller $ 22 000 om priset sjunker till $ 250 per aktie). Om optionen löper ut värdelös, får du behålla premien på 30 dollar per aktie, vilket motsvarar en avkastning på 12 procent på ett köppris på 250 dollar.

Du kan se varför det är klokt att sälja värdepapper du vill äga. Om företag A avvisar kommer du att kräva att hosta upp 25 000 USD för att köpa aktierna till 250 USD (efter att ha behållit premien på 3 000 USD kommer din nettokostnad att uppgå till 22 000 USD). Kom ihåg att din mäklare kan tvinga dig att sälja andra innehav för att köpa denna position. Om du inte har tillgängliga kontanter på ditt konto.

[Att bestämma den bästa tiden att sälja en sälj kräver både tålamod och en förståelse för långsiktiga risker och belöningar. Lär dig hur man "väntar på långsam tonhöjd" från veteranoptionshandlaren Luke Downey i Investopedia Academy: s alternativ för nybörjarkurs.

Poängen

Försäljning av säljoptioner kan vara en försiktig metod för att generera ytterligare portföljintäkter samtidigt som du får exponering för värdepapper du vill äga, men vill begränsa din initiala kapitalinvestering.