Branschhandboken: Pharma Industry

Läkemedelsindustrin, eller läkemedelsindustrin, är en av de snabbast växande ekonomiska sektorerna med förutspådd världsomspännande försäljning på mer än 1, 3 biljoner dollar under 2018. Cirka 44, 5% av försäljningen varje år kommer från Nordamerika, och USA: s försäljning förutsägs vara mer än 370 $ miljarder 2016. Det finns en betydande överlappning mellan bioteknologisektorn och farmaceutin.

Pharma är en dynamisk industri med snabb tillväxt och potential för höga vinster. Bästa säljande läkemedel omsätter mer än 1 miljard dollar per år. Emellertid kräver ett nytt läkemedel miljontals dollar investerat i forskning och utveckling (FoU) och testning innan det kan släppas ut på marknaden. Majoriteten av de nya projekten får aldrig godkännande från Food & Drug Administration (FDA), vilket resulterar i stora mängder kapital som bränns bara för att få en lönsam produkt.

Enskilda farmaaktieinvestorer står inför en svår uppgift i analysen på grund av den höga tekniska kompetensen som krävs för att utvärdera livskraften hos potentiella nya produkter, liksom de fortsatta utsikterna för befintliga FDA-godkända läkemedel. De mest stabila aktierna är stor- och megakapelföretag med flera produkter och stora FoU-budgetar. Den största avkastningen kommer dock från mindre företag som uppnår vetenskapliga genombrott.

Porters Five Forces-analys

En modell för att granska en bransch och ett företags strategiska position inom sin bransch är Porters Five Forces-analys. Analysen tittar på fem konkurrenskrafter som påverkar en bransch: hot om nytillkomna, leverantörers makt, köparmakt, tillgång till ersättare och konkurrenskraftig rivalitet i branschen. Hur dessa fem krafter samverkar ger en god bild av sektorns dynamik och om ett enskilt företag är korrekt positionerat för överlevnad i sektorn.

Hot för nya deltagare

De stora utbetalningarna som finns tillgängliga inom läkemedelsindustrin leder till att ett stadig flöde av nya företag skapas. Ett team av forskare med en het idé eller nyligen beviljade patent kan hitta riskkapitalfonder som är ivriga att tillhandahålla miljontals dollar i startfinansiering. Dessa mindre företag utgör inget allvarligt hot mot stor farma. En av en nystartad investerares huvudsakliga exitstrategier är faktiskt att sälja ut till ett stort läkemedelsföretag när nya produkter är under den första utvecklingsfasen.

Leverantörers makt

Leverantörerna har mycket liten kraft i läkemedelsindustrin. Råvarorna för tillverkning av läkemedel är råvaruprodukter i den kemiska industrin, som finns tillgängliga från flera källor. Det mesta av utrustningen som används vid tillverkning och forskning är tillgänglig från flera tillverkare. Leverantörer erbjuder vanligtvis flera produkter till tillverkaren, vilket modererar prissättningen på sällsynta material och unik utrustning.

Köparnas makt

Pharma är unikt bland branscher eftersom den medicinska patienten har en absolut brist på makt vad gäller prissättning. Förskrivaren av läkemedlen, läkaren, får inte etiskt tjäna på försäljning av läkemedel. Den enhet som betalar för läkemedlen, försäkringsbolaget, har bara något att säga hur mycket det kommer att betala till läkemedlets distributör, vilket innebär att det har liten makt med läkemedelstillverkarna. Försäkringsgivaren kan vägra att betala för behandlingar som den anser är för dyr.

De enda enheterna med någon förhandlingsmakt är apotek och medicinska institutioner som uppfyller de medicinska patienternas föreskrifter. Även dessa enheter har liten makt över nyare läkemedel enligt patent eller läkemedel med endast en tillverkare. Apotek fokuserar på sina vinstmarginaler och har litet incitament att ge patienterna lägsta möjliga prissättning.

Tillgänglighet för ersättare

Effekten av substitut är beroende av det enskilda läkemedlet. Ett nytt FDA-godkänt blockbusterläkemedel som har patentskydd, behandlar ett stort hälsotillstånd och som först kommer att marknadsföra i sin kategori har en licens att skriva ut miljarder dollar. Utvecklingen av ett nytt läkemedel som botar en större sjukdom kan vara värt tiotals miljarder dollar per år. Det 30: e läkemedlet för att behandla ett vanligt tillstånd kan dock ta år att få FoU-kostnaderna tillbaka.

När ett läkemedel tappar sina patent börjar generiska läkemedeltillverkare sälja copycat-versioner till betydligt lägre priser. Ett läkemedel som nettas med 100 miljoner dollar per år i vinst kan bli ett som tjänar endast 1 miljon dollar per år i vinst över en natt. Dessutom finns det ett stort internationellt problem med förfalskade läkemedel. Det bästa av dessa förfalskningar duplicerar en riktig läkemedelsformel och säljer den till ett lägre pris, vilket skadar företagens vinster. De värsta förfalskningarna är gjorda av lågklassiga material och kan förstöra rykte om de legitima produkterna.

Konkurrenskraftig rivalitet

Med mer än 1 biljon dollar i global försäljning kan läkemedelsverksamhet bli kärnkraft. Den enorma vikten av immateriell egendom resulterar i stark konkurrens för högt anställda och ledande forskare. Även starka icke-avslöjande och icke-konkurrerande klausuler kan inte förhindra läckage av konkurrenskraftig information.

Eventuella nya läkemedel har sin offentliga information analyserad för möjligheten att skapa ett liknande läkemedel som marknaden som ett substitut. Branschen visar ett mönster av sammanslagningar av företag och större företag som köper mindre företag som har lovande forskning eller nya läkemedel.