Intermarket Spread Swap
En intermarketspreadbyte är utbyte av två obligationer inom olika delar av samma marknad som kan bidra till att ge en mer gynnsam avkastningsfördelning. En avkastningsspridning är en skillnad mellan avkastningen på olika skuldebrev med olika löptider, kreditbetyg och risk. En obligation säljs för att köpa, eller byta, för en annan säkerhet som i vissa aspekter ses som överlägsen.
Ett intercommarknadsbyte är en transaktion som är avsedd att utnyttja en avkastningsavvikelse mellan obligationsmarknadssektorerna.
BREAKING NED Intermarket Spread Swap
Intermarketspreadar har en bas på avkastningsspridningen mellan olika obligationer. Genom att gå in i ett byte får parter exponering för de underliggande obligationerna utan att behöva inneha värdepapperen direkt. En intermarketspread är också en strategi för att försöka förbättra en investerares position genom diversifiering.
Möjligheterna för intercommarknadsswappar finns när det finns kreditkvalitet eller funktionsskillnader mellan obligationer. Till exempel skulle investerare byta statliga värdepapper för företagsintern värdepapper om det finns en stor kreditfördelning mellan de två investeringarna och spridningen förväntas minska. Den ena parten skulle betala avkastningen på företagsobligationer medan den andra betalar statsräntan plus det initiala intervallet. När spridningen utvidgas eller minskar, kommer parterna att börja vinna eller förlora på bytet.
Ett exempel på ett Intermarket Spread Swap kan inträffa i en situation då investeringsräntan på en obligation förändras, så att investeraren "byter" den för den bättre resultat. Om till exempel en obligation av en typ historiskt sett har en avkastningsränta på 2 procent, men avkastningsspridningen avslöjar en skillnad på 3 procent, kan investeraren överväga att "byta", eller i huvudsak sälja, obligationen för att försöka minska skillnaden och ge en högre vinst.
Begränsningar av en intermarket Spread Swap
Ett viktigt övervägande av ett intermarketspreadbyte är för investeraren att överväga vad som är den drivande skillnaden i avkastningsfördelningen. Vanligtvis tenderar obligationer att stiga när deras priser sjunker, men en smart investerare kommer också att ta hänsyn till vad som driver de fallande priserna. Till exempel under en lågkonjunktur kan ett brett avkastningsspridning faktiskt representera den upplevda högre risken för den obligationen istället för bara en del prissättning. Att köpa det som faktiskt utgörs av högriskobligationer är ett beslut som inte bör tas lätt av investerare.
Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.