Vi presenterar rosa lakan: OTC-marknaden

Rosa lakan är en OTC-marknad som förbinder mäklare-återförsäljare elektroniskt. Det finns inget handelsgolv, och noteringarna görs också elektroniskt. Eftersom det inte finns något centralt handelsgolv eller börs som NYSE, har de rosa noterade bolagen inte samma kriterier att uppfylla som de företag som är noterade på nationella börser. Rosa ark fick sitt namn eftersom de ursprungliga rosa bladen faktiskt trycktes och distribuerades på rosa pappersbitar.

I den här artikeln kommer vi att beskriva vad rosa värdepapper är, tillsammans med deras risker och potentiella fördelar.

Listkrav

Rosa noterade företag har inget krav på notering. Allt ett företag behöver göra för att bli listade på de rosa lakan skickar in ett formulär, med titeln Form 211, med OTC Compliance Unit. Vanligtvis görs detta på uppdrag av ett företag av en marknadsgivare. Formuläret måste ha aktuell ekonomisk information. Ju mer villigt ett företag är att visa sina böcker, desto lättare är det för en mäklare-återförsäljare att ange ett pris för det företaget. Vissa företag kommer att underlätta och andra inte; de är inte skyldiga att göra det, och på grund av detta är transparensen inte jämförbar med finansiella poster för börsnoterade företag.

Rosa noterade bolag är vanligtvis mycket små, tätt innehållna och kan också handlas tunt. Den svåraste delen om de rosa noterade företagen är att många av dem inte ens arkiverar årliga eller periodiska rapporter till Securities & Exchange Commission (SEC). Detta kan göra det mycket svårt - om inte nästan omöjligt - för en genomsnittlig investerare att få verklig information om dessa företag.

(För mer information, kolla in SEC Filings: Formulär du behöver veta .)

OTCBB mot rosa blad

Du kanske har sett termen "OTCBB" på en aktiekurs, som står för Bullet-bordet. OTCBB är en offerttjänst som också listar värdepapper utan disk. De rosa lakan är ett privatägt företag, medan Nasdaq äger och driver OTCBB.

Den andra skillnaden mellan de rosa lakan och OTCBB är att det finns strängare standarder för OTCBB. Emittenter av OTCBB måste registrera sig hos SEC. I den här artikeln kommer vi bara att diskutera offertsystemet för rosa blad.

(Läs Spot Hotshot Penny Stocks för att ta reda på mer om OTCBB.)

Potentiella fördelar och risker

fördelar

Den största fördelen med att handla rosa lakan är att de är mycket billiga per aktie - vissa kostar ännu mindre än 1 dollar. På grund av detta kan till och med öre-rörelser innebära en stor avkastning för en investerare på grund av de högre volatilitetsnivåerna.

En annan fördel är att hitta ett en gång starkt företag som därefter har slagits ner. Om ett företag en gång noterades på ett större börs som NYSE, men har avnoterats eftersom det inte längre uppfyller vissa krav, kan en investerare köpa aktier i det företaget med hopp om att det skulle kunna göra ett comeback. Vanligtvis avnoteras ett företag på grund av en stor ekonomisk händelse som gör företagets framtid dyster.

Att vara tidigt till ett parti kanske inte är hip, men att vara tidigt på en stigande aktie är det verkligen. När det gäller rosa noterade företag kan du investera i ett litet företag som kanske inte är nationellt känt. Att investera i detta företag kan vara ganska lönsamt om det fortsätter att växa. det kan till och med hamna på ett stort utbyte i framtiden.

En annan fördel med rosa lakanföretag är införandet av ett nytt klassificerings- eller lagringssystem för differentierande lager. Dessa nivåer gör det lättare att undvika de företag med högre risk som är noterade på marknaden för rosa lakan.

(För att läsa om andra aktieklassificeringssystem, se GICS vs. ICB: konkurrerande system för klassificering av aktier .)

nackdelar

Man bör inte glömma att det också finns många nackdelar för investerare att ta hänsyn till. Först och främst är begränsad information. Rosa noterade företag behöver inte rapportera någon information till investerare. Detta kan göra det svårt att veta vad du köper och hur företaget klarar sig över tid.

Tunnhandlade företag är en annan nackdel. Visst, du kan köpa 1 000 aktier i nästa Microsoft, men vad händer om du gjorde en fin vinst och vill sälja? När ett lager handlas tunt är chansen att komma ut utan att sänka priset smala. Oavsett vilken marknad som helst, om du inte hittar en köpare kommer du inte ur din position, och detta är en ännu svårare situation när det gäller rosa noterade företag. Bud-fråga-spreadar är mycket höga, och höga bud-fråga-spridningar kan göra det svårt att initiera en position i aktien.

(För att läsa mer, se Grunderna i Bid-Ask-spridningen .)

Investerare måste också vara medvetna om att dessa företag vanligtvis inte täcks av analytiker. Om du läser eller tittar på finansiella medier täcker de sällan (om någonsin) ett företag som inte är noterat på ett större börs. Detta kräver mycket mer noggrannhet från investerarens sida för att hitta information. Naturligtvis kan den informationen vara eller inte värt i slutändan.

Pink Sheets Tier System

Det rosa lakan har nu marknadsnivåer för att lista upp företagen efter deras "risk" eller risknivå. Med nivåerna kan investeraren snabbt få en uppfattning om vilken typ av företag han eller hon köper.

Trusted Tier

Den första nivån innehåller både internationella och amerikanska företag som OTC-marknaden för rosa ark har betraktat som pålitlig och mer investerare.

• International Premier QX. Dessa företag är baserade utomlands och är noterade på ett internationellt utbyte, men de uppfyller fortfarande de finansiella kraven i NYSE Worldwide Listing Standards. Dessa företag upprättar en oberoende revision samt tillhandahåller omedelbar certifiering av verkställande direktören för bristande efterlevnad av bolagsstyrning. Dessa företag, medan de är noterade i ett annat land på ett annat börs, ger NYSE fortfarande en skriftlig och uppdaterad anmälan om deras företagsstyrningspraxis.
• Premiär QX. Dessa är företag noterade i USA endast som uppfyller Nasdaqs fortsatta noteringsstandarder för kapitalmarknaden. Dessa företag kanske eller kanske inte rapporterar till SEC, men de följer fortfarande alla riktlinjer som anges av Nasdaq.

Transparent nivå

Den här nivån är lägre än den betrodda nivån och består av följande:

• Rosa citat OTCBB. Dessa företag är listade i både rosa lakan och OTCBB. Huvuddelen av alla OTC-aktier kommer att listas i duell. OTCBB kräver att dessa företag rapporterar ofta till SEC.
• Endast OTCBB. Detta är uppenbart, eftersom det här är företag som endast är noterade på OTCBB-marknaden.
• Nuvarande information. Dessa är företag som tillhandahåller information med antingen SEC eller OTC Disclosure and News Service. Denna information är högst sex månader gammal. För att företagen ska stanna på denna nivå och inte flyttas, måste de ha lämnat in en kvartalsrapport eller årsrapport inom 75 dagar efter det att det sista kvartalet har slutat. Den rosa OTC-marknaden kommer att verifiera att informationen har publicerats.

Nödvändig nivå

Denna nivå är inte för svag hjärta. Företag som faller inom denna nivå kommer alla att listas under

• Begränsad information. Dessa är företag som uppfyller något av följande kriterier:
  
  • De har information som är tillgänglig för allmänheten, men är äldre än sex månader och överensstämmer vanligtvis inte med de rosa lakan OTC-marknadsriktlinjer.
  • Dessa företag kunde också ha inlämnat till SEC men har inte uppdaterat sin information.
  • Du kommer också att se företag här om de har lämnat in information till OTC Disclosure and News Service. De måste ha minst en balansräkning, resultaträkning och utestående aktier under de senaste sex månaderna.
  • Företag som har gått i konkurs visas också på denna lista. Dessa nyligen konkursrättsliga företag måste omedelbart lämna in information till OTC Disclosure and News Service.

Dark / Defunct Tier

Det finns två typer av företag som kommer att falla in i denna minnesvärt namngivna nivå:

• Ingen information. Du ser denna kategori med en stoppskylt som en symbol. Det här är företag som är nedlagda eller inte har lämnat in någon information till varken SEC eller OTC Disclosure and News Service under de senaste sex månaderna. Dessa företag är de som du behöver vara mycket försiktig med.
• Grå marknad. Symbolen för den grå marknaden är en utropstecken. Företag i denna kategori har ingen marknadsskapare. Dessa företag är varken noterade på OTCBB eller de rosa lakan. Denna kategori har ingen marknadsöppenhet. Handlar i denna kategori görs av en mäklare och rapporteras till deras självreglerande organisation (SRO). SRO kommer att distribuera handelsinformationen, vilket är hur priser kan spåras.

Giftigt nivå

Den här nivån annonserar sin extrema risknivå genom att ha en skalle-och-tvärbenssymbol. Det finns bara en kategori i denna grupp:

• Caveat Emptor. Här säger titeln allt: "köpare se upp." Caveat Emptor-nivån beskrivs på webbplatsen med rosa ark som bestående av "aktier som är föremål för oönskad skräppost, tveksam marknadsföring, lagstiftningsstopp, störande företagsåtgärder (inklusive omvända sammanslagningar) eller andra allmänintressefrågor." Detta är företag som antingen är bedrägerier eller inte faktiska företag.

(För att läsa om hur rosa arkinvestering kan gå fel, se Wham Bam Micro-Cap Scam .)

Hur man investerar i rosa lager

Om du är intresserad av att investera i rosa ark får du hitta en mäklare. Om du redan har ett mäklarkonto är det troligt att mäklaren tillåter dig att handla med rosa ark, även om vissa mäklarföretag endast tillåter rutinerade kunder som handlar med privilegier på den rosa arkmarknaden.

De kommer också att be dig att skriva under ett ytterligare formulär som säger att du förstår riskerna med att handla rosa ark. Många investerare gillar att använda en annan mäklare med bättre priser - vissa tar ut en schablonavgift och andra tar ut en annan avgift för att handla rosa ark.

Poängen

Du bör inte glömma att det finns många listade företag som inte är intresserade av att ge ut information, och att investera i dem kan betyda att du förlorar alla pengar du investerade. Den största appellen hos rosa ark är deras låga pris, och de är attraktiva för de investerare som verkligen vill komma in på bottenvåningen i ett framtida företag. Att förstå riskerna och potentialen för att förlora hela investeringen gör att du kan fatta bättre beslut angående dessa mest spekulativa aktier.

Rosa lakan har kommit långt, och med hjälp av de växande OTC-marknaderna har mer information och vissa standarder ställts in för att hjälpa investerare att ta reda på de företag som är noterade på de rosa lakan. Införandet av ett nytt tiersystem kommer bara att göra de andra legitima företag som är noterade på den rosa arkmarknaden bättre rustade för att locka investerare. Var uppmärksam på tiersystemet som den rosa arkmarknaden har skapat och rådfråga en investeringsproffs för att hjälpa dig i rätt riktning innan du tar steget på rosa ark.