Investera i Kina

Kanske har ingen investeringsmöjlighet fångat investerarnas sinne de senaste åren mer än Kina har gjort. Det beror delvis på att enligt Världsbanken har Kina varit den största enskilda bidragaren till världstillväxten sedan finanskrisen 2008. Och 2018 representerade landet nästan 19% av världens befolkning.

Oundvikligen kommer Kina att ha hicka när det fortsätter att leda den globala tillväxten av ekonomin. De pågående handelskrigen mellan USA och Kina har orsakat en viss osäkerhet för båda ländernas framtid, och Världsbanken konstaterar att för att Kinas tillväxt ska bli hållbar på lång sikt måste landet göra några stora politiska förändringar.

Innan investeringar är relaterade till Kina bör investerare ta hänsyn till fallgroparna, förstå riskerna och fördelarna, fokusera på aktieägarvänliga företag och hålla sig till investeringar de förstår.

Key Takeaways

• Kinas urbanisering, som förväntas fortsätta 2030, har lett till dess imponerande ekonomiska tillväxt.
• Några av riskerna med investeringar i Kina inkluderar dess kommunistiska struktur, skillnader i lagstiftning och insiderhandel.
• Investeringsmöjligheter i Kina inkluderar amerikanska företag som har närvaro i landet, fonder och ETF.

Kina och urbanisering

Urbanisering har på egen hand lett till Kinas imponerande ekonomiska tillväxt, och landet kommer att fortsätta att urbanisera. Det har tagit tre decennier av ekonomisk reform för Kinas befolkning att gå från att vara mycket landsbygd till mer urban, och det förväntas att Kina har ytterligare 20 år eller mer av urbanisering framför sig.

När människor växlar från att leva en agrarisk livsstil till en urbaniserad livsstil måste mycket hända. Städer måste utvecklas och byggas, vilket kräver tillväxt i infrastruktur, handel och andra tjänster. Ekonomierna förändras när individer slutar arbeta helt enkelt för att upprätthålla sig och istället börjar specialisera sig. Den specialiseringen kräver mer utbildning, och ett utbildat samhälle är vanligtvis ett rikare samhälle. När rikedomen per capita förbättras, förbättras livskvaliteten. Under denna process börjar företag växa upp, av vilka många skapar enorm rikedom för aktieägarna.

13, 4 miljarder dollar

Kinas BNP 2018 enligt Internationella valutafonden.

Kina för bara några år sedan jämförs ofta med Amerika precis före den industriella revolutionen. Det är en ganska korrekt jämförelse om du lägger åt några grundläggande skillnader mellan de två. Tillväxten under 2000-talet kommer sannolikt att tillhöra Kina, precis som tillväxten under 1900-talet tillhörde Förenta staterna. Den tillväxten kommer troligen att skapa miljarder dollar i ekonomisk produktion inom en snar framtid, varför många fortsätter att överväga investeringsmöjligheter i Kina.

Förstå risken och belöningen

För att få ut så mycket som möjligt av alla investeringar och relaterade belöningar i Kina, bör alla intelligenta investerare ha en klar förståelse för de risker som är inblandade. En detaljerad analys av alla potentiella risker med att investera i Kina ligger långt utanför denna artikel, men att förstå den grundläggande layouten ger en solid grund. Det är viktigt att förstå risker som inte bör avskräcka investeringar, men som investerare bör du sträva efter att förstå dem ordentligt för att redovisa dem.

Först och främst är Kina fortfarande ett kommunistiskt land. Så trots de fria marknadsprinciperna, Kina har antagit, är reglerna som styr ett offentligt företag i Kina annorlunda än de i USA

Kinesiska aktier handlas på Shanghai Stock Exchange och Hong Kong Stock Exchange. Båda börserna har liknande noteringskrav som de amerikanska börserna. Företag måste regelbundet rapportera finansiella rapporter, ha revisioner och uppfylla andra krav på storlek och aktivering. Utöver detta skiljer sig emellertid regler och normer, och det är där saker blir grumliga.

Kinesiska redovisningsstandarder skiljer sig inte bara från USA: s allmänt accepterade redovisningsprinciper (GAAP), utan reglerande skillnader finns i överflöd. En vanlig skillnad är handeln med företagets lager av insiders. I USA regleras insiderhandel intensivt - integriteten i ett marknadsbaserat system vilar på förutsättningen att värdepappershandel inte manipuleras av företagsinsider. 2008 förbjöd Kina handel med stora aktieägare månaden innan företagen släppte finansiella rapporter. Men akademiska studier tyder på att insiderhandel fortfarande är en fråga i landet. En studie från 2013 i International Journal of Accounting and Financial Reporting konstaterade att Kinas lagar om insiderhandel fortfarande är "att fånga upp med resten av världen."

Kinesiska företag använder kinesiska redovisningsstandarder (CAS), även kända som kinesiska generellt godkända redovisningsprinciper.

En mosaik av alternativ

Investerare som är intresserade av att äga en del av Kinas investeringshistoria har ett överflöd av investeringsprodukter tillgängliga. Som förväntat är vissa alternativ mycket bättre än andra, och vissa alternativ bör undvikas helt eller överlåtas till de mest sofistikerade investerarna.

Många investerare kan vara intresserade av att hålla sig till det de vet - amerikanska företag som växer affärer i Kina. De kan erbjuda det bästa från båda världar: fördelen med USA-reglerade, GAAP-anslutna offentliga företag tillsammans med vinsttillväxtpotentialen från Kina.

Ett bra exempel är Yum! Varumärken (YUM), ägare av Pizza Hut, KFC och Taco Bell. Dessa kedjor har sett en ökning av tillväxt i Kina och landet har i allt högre grad varit en vinstkälla för företaget. Andra stora företag som har en betydande del av sin vinst från Kina inkluderar Nike (NKE), Starbucks (SBUX) och Apple (AAPL).

Investerare som är intresserade av att äga en andel företag som listar på kinesiska börser bör se till professionellt förvaltade fonder som fokuserar på Kina. Många kapitalförvaltare som erbjuder kinesfokuserade fonder har analytiker i Kina som besöker och vet veterinärföretag innan de investerar i dem. Många av dessa fonder säkrar också sin yuan (eller renminbi) exponering tillbaka till den amerikanska dollarn, vilket minskar en annan riskkälla för en amerikansk investerare. Vissa av dessa fonder har högre kostnadsförhållanden än inhemska aktiefonder - en annan sak att tänka på innan du hoppar in.

En annan övervägande är en börshandlad fond (ETF). Det finns många tillgängliga alternativ som fokuserar på kinesiska aktier, vilket ger dig chansen att investera i Kina-baserade företag. Tänk dock på att tillväxten för majoriteten av dessa ETF: er har hindrats av handelsspänningar mellan Washington och Peking.

Det finns mer än 50 kinesiska ETF: er som handlar i USA.

Den som vill investera direkt i företag bör överväga att fokusera på blue-chip-företag i Kina. Dessa företag är lätt etablerade, har djup ekonomisk verksamhet och har en större aktieägarbas, vilket ger investerare större säkerhet i en region som fortfarande kännetecknas av osäkerhet.

Många kinesiska företag är också noterade direkt på amerikanska börser. För många år sedan var dessa företag marknadens älsklingar. Under senare år har emellertid praktiskt taget alla granskats hårt på grund av investerarnas oförmåga att lita på sina finansiella rapporter. Det gick inte att återfå investerarnas förtroende, och många amerikanska börsnoterade kinesiska företags aktiekurser sjönk avsevärt. Fortfarande ger denna kategori disciplinerade investerare möjlighet att hitta några attraktiva möjligheter som är lättare att undersöka och handla.