Knock-in-alternativ
Ett knock-in-alternativ är ett latent optionskontrakt som börjar fungera som ett normalt alternativ ("knackar in") endast när en viss prisnivå har uppnåtts före utgången. Knock-ins är en typ av barriäralternativ som klassificeras som antingen en down-and-in eller en up-and-in. Ett barriäralternativ är en typ av kontrakt där utbetalningen beror på det underliggande värdepapperspriset och om det når ett visst pris inom en viss period.
Grunderna i ett knock-in-alternativ
Inklockningsalternativ är en av de två huvudtyperna av barriäralternativ, där den andra typen är knock-outalternativ.
Ett knock-in-alternativ är en typ av kontrakt som inte är ett alternativ förrän ett visst pris uppfylls. Så om priset aldrig nås är det som om kontraktet aldrig funnits. Men om den underliggande tillgången når en specificerad barriär, kommer knock-in-alternativet att existera. Skillnaden mellan ett knock-in- och knock-out-alternativ är att ett knock-in-alternativ först existerar när den underliggande säkerheten når en barriär, medan ett knock-out-alternativ upphör att existera när den underliggande säkerheten når en barriär.
Barriäralternativ har vanligtvis billigare premier än traditionella vaniljalternativ, främst på grund av att barriären ökar chanserna för att optionen går ut värdelös. En näringsidkare kan välja det billigare (relativt till en jämförbar vanilj) barriäralternativ om de anser att det är ganska troligt att det underliggande kommer att träffa barriären.
Key Takeaways
- Ett knock-in-alternativ är en typ av barriäralternativ som utlöses först efter det att den underliggande tillgångens pris når en viss specifik barriär.
- Det finns två typer av knock-in-alternativ: down-and-in och up-and-in. I det först utlöses alternativet endast om den underliggande tillgångens pris faller under en viss nivå. Den senare typen av option utlöses först efter att en underliggande tillgångs pris stiger till en viss nivå.
Down-and-In Knock-In-alternativ
Anta att en investerare köper ett down-and-in put-alternativ med ett barriärpris på $ 90 och ett strejkpris på $ 100. Den underliggande säkerheten handlas till 110 $ och optionen löper ut om tre månader. Om priset på den underliggande säkerheten når $ 90 kommer alternativet att bli ett vaniljalternativ med ett strejkpris på $ 100. Därefter har innehavaren av optionen rätt att sälja den underliggande tillgången till strejkursen $ 100, även om den handlas under $ 90. Det är denna rätt som ger optionens värde.
Put-alternativet förblir aktivt fram till utgångsdatumet, även om den underliggande säkerheten återgår till över $ 90. Om den underliggande tillgången emellertid inte faller under barriärpriset under kontraktets löptid, förfaller ned-och-in-optionen värdelös. Bara för att barriären uppnås garanterar inte en vinst på handeln eftersom det underliggande skulle behöva ligga under $ 100 (efter att ha utlöst barriären) för att optionen ska ha värde.
Upp-och-i-knock-in-alternativ
I motsats till ett down-and-in-alternativ uppstår ett up-and-in-alternativ endast om det underliggande når ett barriärpris som ligger över det nuvarande underliggande priset. Anta till exempel att en näringsidkare köper ett uppmuntrad call-option på en underliggande tillgång när den handlas till 40 dollar per aktie. Up-and-in köpoptionsavtalet har ett strejkpris på $ 50 och en barriär på $ 55. Om den underliggande tillgången inte når 55 USD under optionskontraktets löptid, löper den ut värdelös. Men om den underliggande tillgången stiger till $ 55 eller högre skulle samtalalternativet komma att existera och näringsidkaren skulle ha pengarna.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.