Inflytande

Vad är hävstång?

Utnyttja resultat från att använda lånat kapital som finansieringskälla när man investerar för att utöka företagets tillgångsbas och generera avkastning på riskkapital. Hävstång är en investeringsstrategi för att använda lånade pengar - specifikt användningen av olika finansiella instrument eller lånat kapital - för att öka en investerings potentiella avkastning. Hävstång kan också hänvisa till mängden skuld ett företag använder för att finansiera tillgångar. När man hänvisar till ett företag, fastigheter eller investeringar som ”mycket hävstångseffektivt” betyder det att posten har mer skuld än eget kapital.

Hävstång förstärker möjliga returer, precis som en spak kan användas för att förstärka sin styrka när du flyttar en tung vikt.

01:41

Inflytande

Hur hävstångseffekten fungerar

Hävstång är användningen av skuld (lånat kapital) för att genomföra en investering eller ett projekt. Resultatet är att multiplicera de potentiella avkastningarna från ett projekt. Samtidigt kommer hävstångseffekten också att multiplicera den potentiella nackriskrisken om investeringen inte går ut.

Begreppet hävstångseffekt används av både investerare och företag. Investerare använder hävstång för att avsevärt öka avkastningen som kan ges på en investering. De utnyttjar sina investeringar genom att använda olika instrument som inkluderar optioner, futures och marginalkonton. Företag kan använda hävstång för att finansiera sina tillgångar. Med andra ord, i stället för att emittera aktier för att skaffa kapital kan företag använda skuldfinansiering för att investera i affärsverksamhet i ett försök att öka aktieägarvärdet.

Investerare som inte är bekväma att använda hävstång har direkt olika sätt att få tillgång till hävstång indirekt. De kan investera i företag som använder hävstångseffekt i normal verksamhet för att finansiera eller utöka verksamheten - utan att öka utgifterna.

Key Takeaways

• Hävstång avser användningen av skuld (lånade medel) för att förstärka avkastningen från en investering eller projekt.
• Investerare använder hävstång för att multiplicera sin köpkraft på marknaden.
• Företag använder hävstång för att finansiera sina tillgångar: i stället för att emittera aktier för att skaffa kapital kan företag använda skulder för att investera i affärsverksamhet i ett försök att öka aktieägarvärdet.

Skillnaden mellan hävstång och marginal

Även om sammankopplade - eftersom båda innebär upplåning - är hävstång och marginal inte densamma. Med hävstångseffekt avses skuldtagande, medan marginal är skuld eller lånade pengar ett företag använder för att investera i andra finansiella instrument. Med ett marginalkonto kan du låna pengar från en mäklare för en fast ränta för att köpa värdepapper, optioner eller terminskontrakt i väntan på att få väsentlig hög avkastning.

Du kan använda marginal för att skapa hävstångseffekt.

Exempel på hävstång

Ett företag bildat med en investering på $ 5 miljoner från investerare, kapitalet i företaget är $ 5 miljoner; det är de pengar företaget kan använda för att driva. Om företaget använder skuldfinansiering genom att låna 20 miljoner dollar har det nu 25 miljoner dollar att investera i affärsverksamhet och mer möjlighet att öka värdet för aktieägarna. En biltillverkare kan till exempel låna pengar för att bygga en ny fabrik. Den nya fabriken skulle göra det möjligt för biltillverkaren att öka antalet bilar som den producerar och öka vinsten.

Särskilda överväganden

Utnyttja formler

Genom balansräkningsanalyser kan investerare studera skulden och kapitalet i olika företags böcker och kan investera i företag som sätter hävstångseffekt för sina företag. Statistik som avkastning på eget kapital, skuld till eget kapital och avkastning på sysselsatt kapital hjälper investerare att avgöra hur företag använder kapital och hur mycket av det kapitalföretag som har lånat. För att korrekt utvärdera denna statistik är det viktigt att komma ihåg att hävstångseffekten finns i flera sorter, inklusive drift, finansiell och kombinerad hävstång.

Grundläggande analys använder graden av driftskraft. Man kan beräkna graden av driftshävstång genom att dela den procentuella förändringen av ett företags resultat per aktie med dess procentuella förändring i resultatet före ränta och skatter under en period. På liknande sätt kan man beräkna graden av driftshävstång genom att dela ett företags EBIT med dess EBIT minus dess räntekostnad. En högre grad av driftskraft visar en högre volatilitet i ett företags EPS.

DuPont-analysen använder "kapitalmultiplikatorn" för att mäta finansiell hävstång. Man kan beräkna kapitalmultiplikatorn genom att dela ett företags totala tillgångar med dess totala kapital. När man väl har tänkt det multiplicerar man den finansiella hävstångseffekten med den totala tillgångsomsättningen och vinstmarginalen för att producera avkastningen på eget kapital. Till exempel, om ett börsnoterat företag har totala tillgångar värderade till $ 500 miljoner och eget kapital värderat till $ 250 miljoner, så är kapitalmultiplikatorn 2, 0 ($ 500 miljoner / $ 250 miljoner). Detta visar att företaget har finansierat hälften av sina totala tillgångar med eget kapital. Därför antyder större aktiemultiplikatorer mer finansiell hävstång.

Om det inte är din kopp te att läsa kalkylark och genomföra en grundläggande analys, kan du köpa fonder eller utbyteshanterade fonder som använder hävstångseffekt. Genom att använda dessa fordon kan du delegera forsknings- och investeringsbesluten till experter.

Nackdelarna med hävstångseffekten

Hävstång är ett mångfacetterat, komplext verktyg. Teorin låter bra, och i verkligheten kan användningen av hävstång vara lönsamt, men det omvända är också sant. Hävstång förstorar både vinster och förluster. Om en investerare använder hävstång för att göra en investering och investeringen rör sig mot investeraren, är hans eller hennes förlust mycket större än det skulle ha varit om han eller hon inte hade utnyttjat investeringen.

I affärsvärlden kan ett företag använda hävstångseffekten för att generera aktieägarförmögenhet, men om det inte lyckas med det förstör räntekostnaderna och kreditrisken för fallissemang aktieägarens värde.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Hur du använder DuPont-analysen för att utvärdera ett företags ROE DuPont-analysen är ett ramverk för att analysera grundläggande prestanda som populariserats av DuPont Corporation. DuPont-analys är en användbar teknik som används för att sönderdela de olika drivkrafterna för avkastning på eget kapital (ROE). mer Hur hävstångsgraden fungerar En hävstångsgrad är en av flera finansiella mätningar som tittar på hur mycket kapital som kommer i form av skuld eller som bedömer ett företags förmåga att uppfylla finansiella åtaganden. mer Equity Multiplier Definition Equity Multiplier är en finansiell hävstångsgrad som mäter den del av företagets tillgångar som finansieras av eget kapital. mer Hur Gearing Ratio fungerar Gearing Ratio är ett mått på finansiell hävstång som indikerar i vilken utsträckning ett företags verksamhet finansieras av kapital mot kreditgivarnas finansiering. mer Deleveraging: Vad det betyder och hur det fungerar Deleveraging är när ett företag eller i olika försök att minska sin totala finansiella hävstång. mer Förståelse av totala skulder till totala tillgångar Total skuld till totala tillgångar är en hävstångsgrad som visar det totala skuldbeloppet ett företag har i förhållande till dess tillgångar. mer Partnerlänkar