Hantera mina egna investeringar? Skojar du?

Enskilda investerare har nu enastående tillgång till investeringsinformation och marknader. Detaljerad säkerhetsstatistik och nyheter i realtid är enkla att få fram online, vilket har jämnat det informativa spelområdet mellan Wall Street och Main Street. Men även om enskilda investerare ständigt uppmuntras att "göra det själva", kan de hantera sina investeringar såväl som proffsen och utan hjälp av betalda rådgivare? Viktigare, bör enskilda investerare gå ensam? Dessa är utmanande frågor som kräver ärlig självutvärdering för att besvara. Låt oss ta en titt på hur du som investerare kan ta itu med detta ämne och bilda en åsikt i frågan.

Individuell investerprestanda

Studier har visat att prestandan för enskilda investerare inte är uppmuntrande. DALBAR, ett ledande företag för marknadsföring av finansiella tjänster, släppte en studie som visade från 1990 till 2010, det ostyrda S&P 500-indexet fick i genomsnitt 7, 81% per år. Under samma period tjänade den genomsnittliga aktieinvesteraren 3, 49% per år.

Key Takeaways

• Detaljerad säkerhetsstatistik och nyheter i realtid är enkla att få fram online, vilket har jämnat det informativa spelområdet mellan Wall Street och Main Street.
• Om du bestämmer att du har en väsentligen rationell predisposition, kan du till stor del kontrollera de återstående känslomässiga resterna genom att luta dig till en process.
• Du behöver inte vara finansiell analytiker, men du behöver vara bekväm med siffror.

Skillnaden i förmögenhetsackumulation mellan dessa två siffror är häpnadsväckande. Under 20 år skulle en investering på $ 100 000 växa till nästan 450 000 $ om den sammansattes till 7, 81%, medan en investering på $ 100 000 skulle växa till endast $ 198 600 om den sammansattes till 3, 49%! Det är emellertid viktigt att notera att resultatdifferensen hade lite att göra med avkastningen från den genomsnittliga aktiefonden, som presterade bara för själva indexet, men påverkades mest av det faktum att investerare inte kunde hantera sina egna känslor och flyttade in i fonder nära marknadstoppar medan de gick ut på marknadsnivåer.

Spock mot kapten Kirk

Ett av de ständiga teman i den ursprungliga TV-serien från 1960-talet "Star Trek" handlade om de relativa styrkorna och svagheterna i känslor kontra förnuft. Kapten Kirk, kaptenen för Starship Enterprise , fattade ofta beslut baserade på hans mänskliga instinkter, som hans rent logiska Vulcan första officer, Spock, ibland fann irrationell. Dessa "tarmbaserade" beslut gav emellertid positiva resultat som verkade osannolika baserat på motiverad analys. Ibland visade sig känslor och instinkt framgångsrika, även med tanke på förnuftet. Tyvärr, medan instinkt rådde i yttre rymden, när det gäller investeringar, skulle Spock slå Captain Kirk på lång sikt. Det finns tillfällen när det är lönsamt att följa en ansträngning men inte så ofta. På lång sikt kommer förnuft, logik och disciplin att slå ut känslor varje gång.

Vårt problem är att vi, liksom kapten Kirk, är mänskliga. Att skilja sig från känslor är mot vår natur. Fortfarande, i den utsträckning vi kan, är det vad vi måste göra. Rädsla kommer att leda till att du säljer just när en investerings fallande pris är nära dess botten. Överoptimism kommer att få dig att köpa precis när priset är på topp. Att disciplinera din känslomässiga sida är ingen enkel uppgift, även för en utbildad, erfaren professionell. Innan du försöker göra det själv måste du göra en ärlig bedömning av din känslomässiga smink. Du behöver inte vara Spock, men du kan inte heller vara Chicken Little!

Om du bestämmer att du har en väsentligen rationell predisposition, kan du till stor del kontrollera de återstående känslomässiga resterna genom att luta dig till en process. Du måste utveckla en rationell, logisk process för att upprätthålla disciplin inför känslor. Utan denna process är du avsett att underprestera. Denna process måste vara kvantitativ till sin karaktär och hållbar i tillvägagångssätt.

Grundläggande egenskaper hos en framgångsrik investerare

Förutsatt att du har rätt känslomässig konstitution, vilka andra grundläggande förmågor och resurser krävs för att göra dina egna investeringsbeslut framgångsrikt? Viss kunskaper i matematik är viktigt. Du behöver inte vara finansiell analytiker, men du behöver vara bekväm med siffror. Ord i en årsrapport eller ett prospekt kan måla en bedrägligt positiv bild, men antalet är svårare att manipulera. Du måste också kunna utföra beräkningar av nuvärdet och / eller framtida värden. Du kommer att hitta det lätt att åstadkomma med valfri ekonomisk kalkylator.

Du behöver också ett sätt att exakt och pålitligt spåra den faktiska utvecklingen för din totala investeringsportfölj. Investerare lider ofta av selektivt minne. Framgångsrika val kommer ihåg tydligt medan misslyckade val bekvämt glömts. Självbedrägeri är ingen allierad. Du måste kunna ärligt bedöma hur dina gör-det-själv-ansträngningar matchar professionella. Lyckligtvis gör mäklarehus en pålitlig spårning av portföljprestanda mer tillgänglig för den enskilda investeraren.

I den slutliga analysen kommer emellertid dina krav att baseras på hur mycket av processen du bestämmer dig själv. Detta behöver inte vara ett helt eller inget beslut. Du kanske tycker det är klokt att lägga ut vissa delar av processen till andra.

Vet dina begränsningar

Du måste göra en ärlig bedömning av dina begränsningar för att lyckas med handeln. Börja med ett område där du har hög förtroende och låt andra göra resten. Du känner dig säker på att du kan agera som din rådgivare men måste använda professionella pengarförvaltare för fonder eller privata pengarförvaltare för dina investeringstillgångar. Du känner dig säker på att du kan strukturera och hantera en diversifierad portfölj av enskilda aktier men är inte säker på att du kan göra detsamma med obligationer, vilket kan vara betydligt mer komplicerat. Här igen kan du göra dina aktieval men använda externa chefer för att hantera dina ränteplaceringar. När tiden går och dina förmågor växer kommer du att kunna få några eller alla dina outsourcade områden tillbaka till huset.

Att vinna förlorarens spel

Att vinna förlorarens spel (2002) av Charles D. Ellis kom från en artikel som han skrev 1975. Det var artikeln som John Bogle citerade som en av de viktigaste påverkningarna i hans beslut att skapa indexfonder när han startade Vanguard Group. I dessa stycken säger Ellis att de flesta professionella pengarförvaltare misslyckas med att överträffa marknaden eftersom de är marknaden konsekvent. Oavsett tillgångsklass dominerar högkvalificerade, högt utbildade, mycket intelligenta investeringspersonal marknadslandskap. Att tro att du alltid kan göra ett bättre jobb än detta sammanslagna hjärnförtroende gränsar till besatthet.

Vad du kanske kan göra är dock att konkurrera med dessa yrkesmän genom att använda deras kollektiva visdom. Till exempel, för flera decennier sedan, när McDonald's var den bästa hamburgarkedjan och Burger King var nummer två, avslöjade en marknadsföringsstudie Burger King hade utvecklat ett mycket kostnadseffektivt sätt att besluta var man ska hitta nya restauranger. Medan McDonald's skulle spendera miljontals dollar noggrant för att bestämma idealiska platser att bygga, när det beslutet fattades och byggandet började, skulle Burger King bygga en ny restaurang tvärs över gatan. Genom att smart utnyttja McDonalds forskning uppnådde Burger King ett praktiskt taget identiskt lägesresultat till en bråkdel av kostnaden.

En hel del tid, energi, hjärnkraft och resurser spenderas på Wall Street för att generera mängder information och data. Med internet är de flesta av de kritiska komponenterna i denna forskning lätt tillgängliga gratis. Använd dem!

Du kan göra det

Professionella kämpar varje dag för att konkurrera effektivt. Varför ska det då vara lätt för dig? Dina känslor kommer att försöka sabotera din ansträngning och strävan kräver tid och hängivenhet. Du kanske inte behöver ge upp ditt dagjobb, men investeringar kan behöva bli din primära hobby. Trots dessa utmaningar har du vissa fördelar.

Din mest betydande styrka är att ingen känner dig bättre än du känner dig själv. Detta placerar dig i en unik position för att anpassa din investeringsstrategi mer exakt. Du står inte heller inför många av de kortsiktiga påfrestningar som proffsen står inför. Trots deras förmodade långsiktiga inriktning bedöms de främst utifrån de senaste prestationerna, och misslyckande med att prestera bra på kort sikt kan leda till arbetsförlust. Du är i stånd att ta ett längre perspektiv. Det finns också en flock mentalitet på Wall Street. Det är mycket svårt att motverka den rådande stämpeln, även om den stämpeln går i fel riktning, som med teknikbubblan i slutet av 1990-talet eller med subprime-hypoteksledningen 2007. Du är inte medlem i besättningen, så du är i en bättre position att gå mot flödet.

Poängen

Att bli din investeringsrådgivare och pengarförvaltare är inte lätt, men det kan göras, och om du verkligen tycker om att investera kan det vara glädjande.