Hanterat Futures-konto
Ett hanterat futureskonto är en typ av alternativt investeringsinstrument. Det liknar strukturen som en fond, förutom att den fokuserar på futurekontrakt och andra derivatprodukter.
I USA regleras leverantörer av hanterade futureskonton av Commodity Futures Trading Commission (CFTC) samt National Futures Association (NFA).
Key Takeaways
- Ett hanterat futureskonto är en typ av investeringsfond som innehar derivatinstrument.
- Det regleras av CFTC och NFA, och dess investeringschefer står inför ytterligare övervakning.
- Efterfrågan på hanterade terminkonton har vuxit under de senaste åren, med tillgångar under förvaltning (AUM) närmar sig 400 miljarder dollar från och med 2018.
Förstå hanterade futureskonton
Hanterade terminkonton är investeringsfordon som innehar positioner i derivat, såsom råvarutures, optioner och ränteswappar. Till skillnad från fler vanliga investeringsfonder är förvaltade terminkonton tillåtna att använda hävstång i sina transaktioner och kan också ta både långa och korta positioner i de värdepapper de handlar med.
På grund av denna ökade komplexitetsnivå hanteras hanterade terminkonton av specialiserade investeringsförvaltare som kallas Commodity Trading Advisors (CTA). Dessa yrkesmän har särskilda beteckningar som tillåter dem att handla med derivatinstrument. Även om CTA: er normalt handlar för enskilda kunders räkning, investerar andra investeringsförvaltare - kända som Commodity Pool Operators (CPO) - i derivat för en stor grupp, eller "pool" av investerare.
Både CTA och CPO måste registrera sig hos CFTC innan de accepterar kundernas medel. Dessutom måste de klara omfattande FBI-bakgrundskontroller och lämna in pågående upplysningsdokument samt årliga granskade finansiella rapporter. Dessa finansiella upplysningar granskas sedan av NFA, den nationella självreglerande organisationen (SRO) för den amerikanska derivatindustrin.
Förespråkare för hanterade terminkonton hävdar att de kan minska portföljvolatiliteten och erbjuda större kapitaleffektivitet på grund av den hävstång som de tillåter. Eftersom hanterade terminkonton kan anta både långa och korta positioner kan de dessutom göra det möjligt för investerare att generera vinster på både tjur- eller björnmarknader. Slutligen kan derivatinvesteringar ge en hög grad av diversifiering genom exponering för marknadssektorer, såsom råvaror, valutor och andra finansiella instrument.
Åtgärderna å andra sidan citerar den relativa bristen på långsiktiga prestationsdata på hanterade terminkonton och de relativt höga avgifterna som dessa konton ofta medför. Vanligtvis är dessa avgifter jämförbara med hedgefondsbranschen, där "2 och 20" -avgiftsstrukturen (en förvaltningsavgift på 2% i kombination med en 20% -prestationsavgift) är vanligt.
Real World Exempel på ett Managed Futures-konto
Hanterade terminkonton har ökat den institutionella användningen de senaste åren. Under det första kvartalet 2018 rapporterades totala medel som förvaltas av CTA-industrin till 367, 3 miljarder dollar, enligt siffror publicerade av Barclay Hedge Fund.
Globalt är det svårt att överdriva hur stora derivatmarknaderna har blivit. Enligt uppgifter från Bank for International Settlements (BIS) är det totala nominella värdet på derivatkontrakt över hela världen över 500 biljoner dollar, eller över sex gånger hela världens bruttonationalprodukt (BNP).
Med det i åtanke är det knappast förvånande att ett växande antal investerare bedriver investeringsmöjligheter inom derivatmarknaden.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.