Market Makers Vs. Elektroniska kommunikationsnätverk

Valutamarknaden (Forex eller FX) är en oreglerad global marknad där handeln inte sker på ett börs och inte har en fysisk adress för att göra affärer. Till skillnad från aktier, som handlas genom börser över hela världen, till exempel New York Stock Exchange eller London Stock Exchange, sker valutatransaktioner utan disk (OTC) mellan angenäm köpare och säljare från hela världen. Detta nätverk av marknadsaktörer är inte centraliserat, därför kan valutaparets valutapar vid en viss tidpunkt variera från en mäklare till en annan.

De viktigaste marknadsaktörerna är de största bankerna i världen och de utgör den exklusiva klubben där de flesta handelsaktiviteter äger rum. Denna klubb kallas interbankmarknaden. Detaljhandlare kan inte få tillgång till interbankmarknaden eftersom de inte har kreditförbindelser med dessa stora aktörer. Detta betyder inte att detaljhandlare är utestängda från att handla med forex; de kan göra det huvudsakligen genom två typer av mäklare: marknadsskapare och elektroniska kommunikationsnät (ECN). I den här artikeln täcker vi skillnaderna mellan dessa två mäklare och ger insikt i hur dessa skillnader kan påverka valutahandlare.

Hur marknadsaktörer arbetar

Marknadsskapare "gör" eller ställer in både bud- och begärspriserna på sina system och visar dem offentligt på sina offertskärmar. De är beredda att göra transaktioner till dessa priser med sina kunder, som sträcker sig från banker till detaljhandlare i Forex. Genom att göra detta tillhandahåller marknadsaktörer viss likviditet till marknaden. Som motparter till varje valutatransaktion när det gäller prissättning måste marknadstillverkare ta motsatt sida av din handel. Med andra ord, när du säljer måste de köpa från dig och vice versa.

De växelkurser som marknads beslutsfattare sätter är baserade på deras egna bästa. På papper är hur de genererar vinster för företaget genom sin marknadsförande verksamhet med den spridning som debiteras sina kunder. Spridningen är skillnaden mellan budet och begäran och fastställs ofta av varje marknadsgivare. Vanligtvis hålls spridningen ganska rimlig till följd av den hårda konkurrensen mellan många marknadsbyggare. Som motparter kommer många av dem att försöka säkra eller täcka din beställning genom att vidarebefordra den till någon annan. Det finns också tillfällen då marknadstillverkare kan besluta att hålla din beställning och handla mot dig.

Det finns två huvudtyper av marknadsbyggare: detaljhandel och institutionella. Institutionella marknadsskapare kan vara banker eller andra stora företag som vanligtvis erbjuder ett bud / begär offert till andra banker, institutioner, ECN: er eller till och med detaljhandelsmarknadstillverkare. Detaljmarknadsskapare är vanligtvis företag som ägnar sig åt att erbjuda detaljhandeln med valutahandel till enskilda handlare.

Fördelar:

• Handelsplattformen kommer vanligtvis med gratis kartprogram och nyhetsflöden.
• Några av dem har mer användarvänliga handelsplattformar.
• Valutaprisrörelser kan vara mindre volatila jämfört med valutapriser noterade på ECN, även om detta kan vara en nackdel för scalpers.

Nackdelar:

• Marknadsskapare kan uppvisa en tydlig intressekonflikt för utförande av order eftersom de kan handla mot dig.
• De kan visa sämre bud / fråga priser än vad du kan få från en annan marknadsgivare eller ECN.
• Det är möjligt för marknadsaktörer att manipulera valutapriser för att köra sina kundstopp eller inte låta kundernas handel nå vinstmålen. Marknadsskapare kan också flytta sina valutakurser 10 till 15 punkter bort från andra marknadsräntor.
• En enorm mängd glidning kan uppstå när nyheter släpps. Marknadstillverkarnas offertvisnings- och beställningssystem kan också "frysa" under tider med hög marknadsvolatilitet.
• Många marknadsbyggare rynker på hårbotten och har en tendens att lägga på "manuell exekvering", vilket innebär att deras beställningar kanske inte fylls till de priser de vill ha.

Hur ECN fungerar

ECN: er vidarebefordrar priser från flera marknadsaktörer, till exempel banker och marknadsbyggare, såväl som andra handlare som är anslutna till ECN, och visar de bästa bud / fråga-offertarna på sina handelsplattformar baserat på dessa priser. Mäklare av ECN-typ fungerar också som motparter till valutatransaktioner, men de verkar på en lösning snarare än prissättning. Till skillnad från fasta spreads, som erbjuds av vissa marknadsbyggare, varierar spridningen av valutapar på ECN, beroende på parets handelsaktiviteter. Under mycket aktiva handelsperioder kan du ibland inte få någon ECN-spridning alls, särskilt i mycket likvida valutapar som majors (EUR / USD, USD / JPY, GBP / USD och USD / CHF) och vissa valutakors.

Elektroniska nätverk tjänar pengar genom att debitera kunder en fast provision för varje transaktion. Autentiska ECN: er spelar ingen roll i att göra eller sätta priser, därför minskar riskerna för prismanipulation för detaljhandlare.

Precis som med marknadstillverkare finns det också två huvudtyper av ECN: detaljhandel och institutionella. Institutionella ECN: s förmedlar det bästa budet / frågan från många institutionella marknadsbyggare som banker, till andra banker och institutioner som hedgefonder eller stora företag. ECN: s detaljhandel erbjuder å andra sidan offert från några få banker och andra handlare på ECN till detaljhandlaren.

Fördelar:

• Du kan vanligtvis få bättre bud / fråga priser eftersom de härrör från flera källor.
• Det är möjligt att handla med priser som har mycket liten eller ingen spridning vid vissa tider.
• Äkta ECN-mäklare handlar inte mot dig eftersom de vidarebefordrar dina beställningar till en bank eller annan kund på motsatt sida av transaktionen.
• Priserna kan vara mer volatila, vilket kommer att vara bättre för scalping.
• Eftersom du kan erbjuda ett pris mellan budet och frågan kan du ta rollen som marknadsgivare för andra handlare på ECN.

Nackdelar:

• Många av dem erbjuder inte integrerad kartläggning och nyhetsflöden.
• Deras handelsplattformar tenderar att vara mindre användarvänliga.
• Det kan vara svårare att beräkna stop-loss och breakeven-poäng i pips i förväg på grund av varierande spridning mellan budet och fråga priser.
• Handlare måste betala provision för varje transaktion.

Poängen

Den typ av mäklare som du använder kan påverka din handelsprestanda avsevärt. Om en mäklare inte genomför dina affärer i rätt tid till det pris du vill, kan vad som kunde ha varit en bra handelsmöjlighet snabbt förvandlas till en oväntad förlust; därför är det viktigt att du noggrant väger fördelar och nackdelar hos varje mäklare innan du bestämmer vilken du ska handla igenom.