Tillägg till marknadsvärde (MVA)
Marknadsvärde (MVA) är en beräkning som visar skillnaden mellan marknadsvärdet för ett företag och kapitalet som alla investerare, både obligationsinnehavare och aktieägare bidrar med. Med andra ord är det summan av alla kapitalkrav som innehas mot företaget plus marknadsvärdet på skuld och eget kapital. Det beräknas som:
MVA = V - K
där MVA är företagets marknadsvärde, är V företagets marknadsvärde, inklusive värdet på företagets eget kapital och skuld (dess företagsvärde), och K är det totala kapitalbeloppet som investerats i företaget.
MVA är nära besläktat med konceptet om ekonomiskt mervärde (EVA), vilket representerar nuvärdet (NPV) för en serie EVA-värden.
01:18Tillägg till marknadsvärde (MVA)
Förstå marknadsvärde (MVA)
När investerare vill titta under huven för att se hur ett företag presterar för sina aktieägare tittar de först på MVA. Ett företags MVA är en indikation på dess förmåga att öka aktieägarnas värde över tid. En hög MVA är bevis på effektiv ledning och stark operationell kapacitet. En låg MVA kan innebära att värdet på ledningens åtgärder och investeringar är mindre än värdet på kapitalet som aktieägarna bidrar med. En negativ MVA innebär att ledningens åtgärder och investeringar har minskat och vänt värdet på kapital som aktieägare har bidragit med.
Key Takeaways
- MVA är representationer av värde som skapas av åtgärder och investeringar i ett företags ledning.
- En hög MVA är bevis på att värdet på ledningens åtgärder och investeringar är mindre än värdet på kapitalet som aktieägarna bidrar med, medan en låg MVA betyder tvärtom.
- MVA bör inte betraktas som en pålitlig indikation på förvaltningsresultatet under starka tjurmarknader när aktiekurserna stiger i allmänhet.
MVA återspeglar åtagande till aktieägarvärde
Företag med hög MVA är attraktiva för investerare, inte bara på grund av större sannolikhet för att de kommer att ge en positiv avkastning utan också för att det är en god indikation på att de har stark ledarskap och sund styrning. MVA kan tolkas som den mängd förmögenhet som förvaltningen har skapat för investerare utöver deras investeringar i företaget. Företag som kan upprätthålla eller öka MVA över tid lockar vanligtvis fler investeringar, vilket fortsätter att förbättra MVA. MVA kan faktiskt underskatta ett företags resultat eftersom det inte står för kontantutbetalningar, till exempel utdelning och återköp av aktier, som görs till aktieägarna. MVA är kanske inte en pålitlig indikator på förvaltningsresultatet under starka tjurmarknader när aktiekurserna stiger i allmänhet.
Exempel på MVA
Företag med hög MVA finns över hela investeringsspektrumet.
Alphabet Inc., (GOOGL) som är moderbolag till Google, är bland världens mest värdefulla företag med hög tillväxtpotential. Dess lager avkastade 1 293% under de första tio verksamhetsåren. Även om mycket av sin MVA under de första åren kan hänföras till marknadsöverflöd över sina aktier, har företaget lyckats nästan tredubbla det under de senaste fem åren. Alfabetets MVA har vuxit från 128, 4 miljarder dollar 2011 till 354, 25 miljarder dollar i december 2015 till 606, 17 miljarder dollar i december 2017.
I den andra änden av spektrumet är ett av de mest etablerade företagen i S&P 500-indexet, Coca-Cola Company (KO). Coca-Cola är ett av Warren Buffetts favoritaktieinnehav eftersom dess förvaltning är så effektiv att öka aktieägarvärdet. I slutet av året 2017 var företagets MVA 158, 52 miljarder dollar, upp från 150, 4 miljarder 2015 och 119, 8 miljarder 2011, och det inkluderar inte de nästan 6 miljarder dollar i utdelning till aktieägarna. Från 2016 har Coca Cola ökat sin utdelning varje år under de senaste 25 åren med i genomsnitt 8% per år.
Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.