Medelvariansanalys
Medelvariansanalys är processen för vägningsrisk, uttryckt som varians, mot förväntad avkastning. Investerare använder medelvariansanalys för att fatta beslut om vilka finansiella instrument de ska investera i, baserat på hur mycket risk de är villiga att ta på sig i utbyte mot olika belöningsnivåer. Medelvariansanalys gör det möjligt för investerare att hitta den största belöningen på en given risknivå eller den minsta risken vid en given avkastningsnivå.
Medelvariansanalys förklarad
Medelvariansanalys är en del av modern portföljteori, som antar att investerare kommer att fatta rationella beslut om investeringar om de har fullständig information. Ett antagande är att investerare vill ha låg risk och hög belöning. Det finns två huvuddelar i medelvariansanalysen: varians och förväntad avkastning. Varians är ett tal som representerar hur varierande eller spridda siffrorna i en uppsättning är. Till exempel kan avvikelse berätta hur spridningen av avkastningen för en viss säkerhet sker dagligen eller veckovis. Den förväntade avkastningen är en sannolikhet som uttrycker den beräknade avkastningen på investeringen i värdepapperen. Om två olika värdepapper har samma förväntad avkastning, men en har lägre varians, är den med lägre varians det bättre valet. På samma sätt, om två olika värdepapper har ungefär samma varians, är det med högre avkastning det bättre valet.
I modern portföljteori skulle en investerare välja olika värdepapper att investera i med olika variansnivåer och förväntad avkastning.
Provmedelsvariansanalys
Det är möjligt att beräkna vilka investeringar som har störst variation och förväntad avkastning. Anta att följande investeringar finns i en investerares portfölj:
Investering A: Belopp = 100 000 USD och förväntad avkastning på 5%
Investering B: Belopp = $ 300 000 och förväntad avkastning på 10%
I ett totalt portföljvärde på $ 400 000 är vikten av varje tillgång:
Investering En vikt = $ 100.000 / $ 400.000 = 25%
Investeringsvikt = $ 300 000 / $ 400 000 = 75%
Därför är portföljens totala förväntade avkastning vikten av tillgången i portföljen multiplicerad med den förväntade avkastningen:
Portfölj förväntad avkastning = (25% x 5%) + (75% x 10%) = 8, 75%. Portföljvarians är mer komplicerad att beräkna, eftersom det inte är ett enkelt viktat genomsnitt av investeringarnas avvikelser. Korrelationen mellan de två investeringarna är 0, 65. Standardavvikelsen, eller kvadratroten av varians, för investering A är 7%, och standardavvikelsen för investering B är 14%.
I det här exemplet är portföljvariansen:
Portföljvarians = (25% ^ 2 x 7% ^ 2) + (75% ^ 2 x 14% ^ 2) + (2 x 25% x 75% x 7% x 14% x 0, 65) = 0, 0137
Portföljens standardavvikelse är kvadratroten av svaret: 11, 71%.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.