4 steg för att välja ett lager

Aktieplockning är valet av aktier baserat på en viss uppsättning kriterier i hopp om att uppnå en positiv avkastning. I dagens globala ekonomi är det mycket svårt att analysera stora mängder information för att komma fram till ett investeringsbeslut.

Det finns emellertid steg du kan vidta för att skapa en screeningprocess som hjälper till att sila genom det stora universum av idéer och komma fram till ett hanterbart antal lager som förtjänar ytterligare utredning. Här tar vi dig igenom de fyra stegen.

Key Takeaways

• Investerare gillar ofta att välja aktier som de tror kommer att vara bättre än marknaden och mot dess kamrater.
• Aktieval bör göras på ett systematiskt sätt som maximerar sannolikheten för framgång.
• Viktiga steg bör följas för att skärma universumet för alla aktier till bara de som uppfyller dina kriterier för investeringar.

1. Hitta ett investeringstema

Vissa investerare börjar sin sökning med en bransch, eller tema, som har tvingande drivkrafter för tillväxt, men som för närvarande inte är i fördel. Som exempel ledde framtidsutsikterna för växande hushållsbildning till att vissa investerare gynnade byggande av aktier efter fastighetskraschen i början av 1990-talet.

Andra letar efter branscher som är starka men som fortfarande har utrymme att växa, baserat på deras positiva långsiktiga grunder. Med den åldrande befolkningen för babyboomer har sjukvården varit ett sådant tema under det senaste decenniet eller så. Att välja ett tema kan vara ett första steg mot att skapa ett mindre universum av aktier.

2. Analysera potentiella investeringar med statistik

När ett tema har fastställts, är det nödvändigt att sprida det potentiella universum av aktier. Många investerare har en viss företagsstorlek som de är bekväma med. Företagets börsvärde, beräknat genom att multiplicera antalet utestående aktier med nuvarande aktiekurs, är ett vanligt mått på företagets storlek. I allmänhet kategoriseras företag som mikro-, små-, medel- och storkapitalisering, beroende på deras utestående värde.

De flesta investerare känner till stora företag som är hushållsnamn, som Apple (AAPL), Amazon.com (AMZN) och ExxonMobil (XOM). Vissa teman fokuserar dock på mer oklara segment av marknaden, där endast mindre företag deltar, till exempel etanol eller moduluthyrningsföretag.

Efter att ha minskat den potentiella listan över företag efter marknadsvärde kan investerare granska företagsegenskaper, inklusive tillväxtutsikter. Om ett företag eller en bransch befinner sig i ett tidigt skede av verksamheten, eller produktlivscykeln, förväntar sig investerare i allmänhet en mycket hög tillväxt i försäljning, resultat eller andra relevanta nummer. Mer mogna företag förväntas visa en långsammare tillväxt, men i en stadig stigande takt. Tillväxt spelar också en roll i utdelning. Yngre eller högväxande företag återinvesterar vanligtvis fria kassaflöden tillbaka till företaget, medan mer mogna företag kan välja att använda kassaflöde för att betala utdelningar över genomsnittet.

Andra delar av en skärm fokuserar på ett företags finansiella ställning, genom finansiella förhållanden, såsom likviditetsgrader, skuldkvoter och lönsamhetsgrader. Likviditetsförhållanden tittar generellt på ett företags likvida medel och kortfristiga tillgångar i förhållande till dess kortfristiga skulder och dess förmåga att uppfylla sina kortfristiga åtaganden, särskilt rörelsekapital. Skuldkvoter tittar vanligtvis på ett företags förmåga att betjäna sina skuldförpliktelser och storleken på ett företags skulder i förhållande till dess eget kapital eller tillgångar. Slutligen ger lönsamhetsgraden information om avkastningen på sysselsatta tillgångar, investerade dollar eller innehav av eget kapital.

En annan skärm innehåller parametrar för värdering av aktier som hjälper investerare att avgöra om ett aktiekurs är attraktivt relativt företagets resultat, tillgångar, bokfört värde och andra egenskaper. Vanliga värderingsmultiplar inkluderar pris-till-vinst (P / E), pris-till-försäljning (P / S), pris-till-bok (P / B) och företagsvärde till resultat före ränta, skatter, avskrivningar och amortering ( EV / EBITDA).

3. Konstruera en aktieskärm

Det finns flera professionella programvarupaket för screening, och många mäklarföretag och webbplatser för finansiella medier erbjuder också mycket av denna information. För att konstruera en skärm enligt ovanstående kriterier måste investerare först fastställa investeringsmål - särskilt tidshorisont, skattekonsekvenser och risktolerans. När målen har fastställts kan investerare välja de kriterier som används på skärmen.

Exempelskärm nr 1

En 22-årig investerare landade just sitt första jobb från högskolan och vill lägga in några examenspresentpengar i vissa aktier. Han har en lång tidshorisont, vill minimera skatter och har en hög risktolerans. Han känner sig bekväm med ett företag i ett tidigt skede som erbjuder hög tillväxtpotential på lång sikt, men också högre risk än ett mer moget företag.

Hans fokus på screeningkriterier bör vara följande:

• Branscher i tidigt skede
• Hög intäktstillväxt
• Mindre marknadsvärde (mindre än 1 miljard dollar)
• Ratio: företag i tidigt skede har vanligtvis oattraktiva förhållanden eftersom de söker kapital och spenderar mer än de behöver för att starta verksamheten
• Värdering: i allmänhet är endast P / S ett möjligt mått eftersom intäkterna vanligtvis är negativa

Exempel skärm nr 2

En nyligen pensionerad kvinna utan anhöriga, utom en make, och ingen långsiktig skuld har i allmänhet en lägre risktolerans och måste se till att hennes besparingar kommer att pågå under resten av hennes liv. Denna investerare känner sig mer bekväm med mogna företag med lägre tillväxtpotential.

Hennes screeningskriterier bör fokusera på följande:

• Mogna branscher
• Företag med låg eller ingen tillväxt
• Större marknadsvärde
• Ratio: stark likviditet och låg skuldkvot, hög avkastning
• Värdering: i allmänhet passar alla förhållanden, men att använda P / E, P / B eller EV / EBITDA är vanligt; denna investerare bör söka låga multiplar och höga utdelningar

4. Begränsa utgången och utför djupanalys

Även efter användning av skärmar kan många företag fortfarande passa dina kriterier. För att begränsa listan krävs ytterligare granskning av de specifika företagen, till exempel ens komfortnivå med branschen, eller personliga eller sociala problem.

När fältet är tillräckligt begränsat är det dags att göra en djup analys av de återstående företagen med all offentligt tillgänglig information, inklusive ansökningar om värdepappers- och börskommissionen och webbplatser för företag eller investerare.

Poängen

Medan en mängd information och alternativ kan göra investeringar överväldigande, förstå dina investeringsmål och konstruera en skärm baserad på dessa mål, kommer du att hjälpa dig att välja aktier som uppfyller dina behov. Det är emellertid viktigt att komma ihåg att dessa screeningsteg, samtidigt som listan över potentiella investeringskandidater begränsas, inte ersätter en djupgående grundläggande analys.