Penningpolitik
Penningpolitiken består av processen för utarbetande, tillkännagivande och genomförande av planen för åtgärder som vidtagits av centralbanken, valutakommittén eller annan behörig monetär myndighet i ett land som kontrollerar mängden pengar i en ekonomi och de kanaler med vilka nya pengar Levereras. Penningpolitiken består av hantering av penningmängd och räntesatser som syftar till att uppnå makroekonomiska mål som kontroll av inflation, konsumtion, tillväxt och likviditet. Dessa uppnås genom åtgärder som att modifiera räntan, köpa eller sälja statsobligationer, reglera valutakurser och ändra mängden pengar som bankerna måste behålla som reserver.
Key Takeaways
- Penningpolitiken är hur en centralbank eller annan byrå reglerar tillgången på pengar och räntor i en ekonomi för att påverka produktion, sysselsättning och priser.
- Penningpolitiken kan i stort sett klassificeras som antingen expansiv eller sammandragande.
- Penningpolitiska verktyg inkluderar öppna marknadsoperationer, direkt utlåning till banker, bankreservkrav, okonventionella nödutlåningsprogram och hantering av marknadsförväntningar (med förbehåll för centralbankens trovärdighet).
Penningpolitik
Förstå penningpolitiken
Ekonomer, analytiker, investerare och finansiella experter över hela världen väntar ivrigt på de penningpolitiska rapporterna och resultatet av de möten som rör penningpolitiska beslutsfattande. En sådan utveckling har en långvarig inverkan på den totala ekonomin, liksom för den specifika industrisektorn eller marknaden.
Penningpolitiken är utformad baserad på insatser samlade från olika källor. Till exempel kan den monetära myndigheten titta på makroekonomiska siffror som BNP och inflation, bransch / sektorsspecifik tillväxt och tillhörande siffror, geopolitisk utveckling på de internationella marknaderna (som oljembargo eller handelstaxor), oro som uppkommer av grupper som representerar industrier och företag, undersökningsresultat från anseelserorganisationer och insatser från regeringen och andra trovärdiga källor.
Monetära myndigheter ges vanligtvis politiska mandat, för att uppnå en stabil ökning av bruttonationalprodukten (BNP), upprätthålla en låg arbetslöshet och upprätthålla valutakurs- och inflationstakten i ett förutsägbart intervall. Penningpolitiken kan användas i kombination med eller som ett alternativ till finanspolitiken, som använder skatter, statlig upplåning och utgifter för att hantera ekonomin.
Federal Reserve Bank ansvarar för penningpolitiken i USA. Federal Reserve har det som ofta kallas ett "dubbelt mandat": att uppnå maximal sysselsättning (med cirka 5 procent arbetslöshet) och stabila priser (med 2 till 3 procent inflation). Det är Fed: s ansvar att balansera ekonomisk tillväxt och inflation. Dessutom syftar det till att hålla de långa räntorna relativt låga. Kärnrollen är att vara långivaren som sista utväg, förse bankerna med likviditet och fungera som en bankregulator för att förhindra bankbrister och panik inom finanssektorn.
Typer av monetära policyer
På en bred nivå kategoriseras penningpolitiken som expansiv eller sammandragande.
Om ett land står inför en hög arbetslöshet under en avmattning eller en lågkonjunktur kan den monetära myndigheten välja en expansiv politik som syftar till att öka den ekonomiska tillväxten och utvidga den ekonomiska aktiviteten. Som en del av den expansiva penningpolitiken sänker den monetära myndigheten ofta räntorna genom olika åtgärder som gör att pengarna sparar relativt ogynnsamma och främjar utgifterna. Det leder till en ökad penningmängd på marknaden med hopp om att öka investeringarna och konsumentutgifterna. Lägre räntor gör att företag och individer kan ta lån på lämpliga villkor för att utvidga produktiviteten och spendera mer på stora biljettkonsumentvaror. Ett exempel på denna expansiva strategi är de låga till nollräntorna som upprätthålls av många ledande ekonomier över hela världen sedan finanskrisen 2008. (För relaterad läsning, se "Vad är några exempel på expansiv penningpolitik?")
Ökad penningmängd kan emellertid leda till högre inflation, höja levnadskostnaderna och kostnaderna för att göra affärer. Den kontraktionära penningpolitiken syftar till att minska inflationen genom att öka räntorna och bromsa tillväxten i penningmängden. Detta kan bromsa den ekonomiska tillväxten och öka arbetslösheten, men krävs ofta för att tämja inflationen. I början av 1980-talet, när inflationen nådde rekordhöga nivåer och svävade i det tvåsiffriga intervallet på cirka 15 procent, höjde Federal Reserve sin referensränta till rekord 20 procent. Även om de höga räntorna resulterade i en lågkonjunktur lyckades den få tillbaka inflationen till önskat intervall 3 till 4 procent under de närmaste åren.
Verktyg för att genomföra penningpolitik
Centralbanker använder ett antal verktyg för att utforma och genomföra penningpolitiken.
Först är köp och försäljning av kortfristiga obligationer på den öppna marknaden med nyskapade bankreserver. Detta kallas öppna marknadsoperationer. Öppna marknadsoperationer riktar sig traditionellt till kortsiktiga räntor, till exempel den federala fonderna. Centralbanken lägger till pengar i banksystemet genom att köpa tillgångar (eller ta bort in genom att sälja tillgångar), och bankerna svarar genom att låna pengarna lättare till lägre räntor (eller dyrare, till högre räntor), tills centralbankens räntemål är mött. Verksamheten på öppen marknad kan också rikta in sig på specifika ökningar av pengatillförseln för att få bankerna lättare att låna ut medel genom att köpa en viss mängd tillgångar. detta kallas kvantitativ lättnad.
Det andra alternativet som används av monetära myndigheter är att ändra räntorna och / eller den säkerhet som centralbanken kräver för direkta nödlån till banker i sin roll som långivare. I USA är denna kurs känd som diskonteringsränta. Att debitera högre räntor och kräva mer säkerhet kommer att innebära att bankerna måste vara mer försiktiga med sin egen utlåning eller riskfel och är ett exempel på en sammanfallande penningpolitik. Omvänt kan utlåning till banker till lägre räntor och vid lösare säkerhetskrav göra det möjligt för banker att göra riskfylldare lån till lägre räntor och driva med lägre reserver och är expansivt.
Myndigheterna använder också ett tredje alternativ, reservkraven, som avser de medel som bankerna måste behålla som en del av de insättningar som görs av sina kunder för att säkerställa att de kan uppfylla sina skulder. Genom att sänka detta reservkrav frigörs mer kapital för bankerna att erbjuda lån eller köpa andra tillgångar. Att öka reservkravet har en omvänd effekt, minskar bankutlåningen och bromsar tillväxten av pengemängden.
Utöver den normala expansiva och sammanfallande penningpolitiken har okonventionell penningpolitik också fått en enorm popularitet under senare tid. Under perioder med extrem ekonomisk kris, liksom finanskrisen 2008, laddade den amerikanska Fed sin balansräkning med biljoner dollar i statsskuldväxlar och värdepapperssäkrade värdepapper genom att införa nyhetsutlåning och program för att köpa tillgångar som kombinerade aspekter av diskonteringslån, öppen marknad operationer och kvantitativ lättnad. Monetära myndigheter i andra ledande ekonomier över hela världen följde efter, med Bank of England, Europeiska centralbanken och Bank of Japan som följde liknande politik.
Slutligen, förutom direkt inflytande över penningmängden och bankens utlåningsmiljö, har centralbanker ett kraftfullt verktyg i sin förmåga att forma marknadsförväntningarna genom sina offentliga tillkännagivanden om centralbankens egen framtida politik. Centralbankernas uttalanden och politiska meddelanden flyttar marknader, och investerare som gissar rätt om vad centralbankerna kommer att göra kan tjäna bra. Vissa centralbankers väljer att vara medveten ogenomskinliga för marknadsaktörerna i tron att detta kommer att maximera effektiviteten av penningpolitiska förändringar genom att göra dem oförutsägbara och inte "bakade in" till marknadspriser i förväg. Andra väljer det motsatta: att vara mer öppna och förutsägbara i hopp om att de kan forma och stabilisera marknadsförväntningarna för att bromsa flyktiga marknadsvängningar som kan vara resultatet av oväntade politiska förändringar.
Emellertid är tillkännagivandena effektiva endast i den utsträckning som den myndighet som är ansvarig för att utarbeta, tillkännage och genomföra nödvändiga åtgärder är trovärdighet. I en idealvärld bör sådana monetära myndigheter arbeta helt oberoende av inflytande från regeringen, politiskt påtryckning eller andra politiska myndigheter. I verkligheten kan regeringar över hela världen ha olika nivåer av störningar i den monetära myndighetens arbete. Det kan variera från regeringen, rättsväsendet eller politiska partier som har en roll begränsad till att endast utse myndighetens viktigaste medlemmar, eller kan utsträcka sig till att tvinga dem att tillkännage populistiska åtgärder (till exempel att påverka ett närmande val). Om en centralbank tillkännager en viss politik för att sätta stopp för att öka inflationen, kan inflationen fortsätta att förbli hög om den allmänna allmänheten inte har något eller litet förtroende för myndigheten. Samtidigt som man fattar investeringsbeslut baserade på den tillkännagivna penningpolitiken, bör man också beakta myndighetens trovärdighet.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.