Musk kan vara vilseledande investerare: Billionaire Short Seller Jim Chanos

Kortsäljaren Jim Chanos, grundare av Kynikos Associates, rippade till Tesla Inc. (TSLA) och dess verkställande direktör (CEO) Elon Musk i en intervju med CNBC på torsdagen. Han kastade ambitioner om Teslas redovisningspraxis och handlingarna från dess breda följde ledare, serieentreprenör och ängelinvesteraren Elon Musk.

Chanos pekade på den "snabbare hastigheten för verkställande avgångar vid Tesla", senast avgångschefen för chefen för auto pilotdivisionen. Han indikerade att han i "zillion år" av att sälja kort, "lärde sig att det första tecknet på kommande problem är massledande avgångar, " på cirka 30 eller 40 löv. TSLA-björnen pekade på företagets "ganska välkända lista för verkställande avveckling", som han säger nu är upp till två sidor, med en mellanrum, under de senaste 18 månaderna. Chanos tillade att det finns "bara två företag som han någonsin har sett med en verkställande avresa som denna", pekade på Valeant Pharmaceuticals Intl Inc. (VRX) och Enron. Han drog paralleller mellan dessa företag och Musks företag och indikerade att de "leddes av kultliknande ledare som hade förändrat paradigmet i deras branscher." (Relaterat: Tesla är störst kort i Nordamerika)

Investerare för att förverkliga kontanter "förbränns" hos EV Pioneer

Även om han inte uttryckligen anklagade Teslas VD för att göra något olagligt, sa Chanos att han "kan vara vilseledande investerare."

"Jag tror att Elon Musk har korsat Rubicon när det gäller att lämna uttalanden till investerare om att han kanske kommer att ruta senare, " sade kortsäljaren.

Investeraren sa att TSLA "faktiskt har varit en OK kort i förhållande till denna marknad", vilket indikerar att aktien inte har gått någonstans på fyra år, då hans företag ursprungligen satsade mot biltillverkaren. När Chanos förkortade aktien var Teslas vinstberäkning 2020 på 20 dollar per aktie, nu ner till cirka 4 eller 5 dollar per aktie, sade han.

Under den senaste perioden har vissa Tesla-investerare blivit otåliga med fortsatta produktionsnedgångar hos Silicon Valley biltillverkare när företaget bränner igenom kontanter i försök att öka produktionen av sin första massmarknadsbil, Model 3 sedan. Tesla-aktieägarna applåderade framstegen med Model 3-mål tidigare denna månad, eftersom Musk lovade att anställa hundratals arbetare per vecka och starta 24/7 operationer för att uppnå ett nytt mål på 6 000 fordon per vecka. Handlar ungefär platta på torsdag morgon till $ 280, 78, TSLA återspeglar en nästan 10% nedgång hittills (YTD) och en 450% avkastning under fem år, jämfört med S&P 500: s 0, 5% förlust och 68% vinst under samma respektive perioder . (Se även: James Chanos kallar Teslas kapital ”värdelös”. )

Chanos föreslår att "de stora köpen", som Porsche och Audi, kommer efter Teslas sju år gamla Model S med bättre, snabbare och snyggare bilar till mer attraktiva prispunkter. Han förutser en tipppunkt där investerare inser att deras investeringar "förbränns", eftersom han ser EV-pionjären som en "laggard" i autopilot, bakom General Motor Inc. (GM) med sin kryssningsteknik och Alphabet Inc.s (GOOGL) Waymo.

Kortsäljaren kritiserade Tesla för att inte följa branschstandarder på det sätt som den rapporterar bruttomarginaler. Till skillnad från andra auto-OEM-enheter inkluderar Tesla inte FoU-kostnader och vissa andra saker som servicekostnader och garantikostnader i sin bruttomarginal, säger Chanos, vilket indikerar att den blåser upp Teslas bruttomarginaler med så mycket som 10 fulla poäng. Även om Tesla inte har traditionella återförsäljar- eller servicenätverk och måste tillhandahålla ett supercharger-nätverk, sa han att det fortfarande borde göra en Apple to Apples jämförelse med sina konkurrenter på FoU och garantikostnader. I slutändan sa Chanos att medan Teslas SGA-utgifter och driftskostnader "är högre än alla andras" så pekar företaget bruttomarginaler "som en helig gral." Med det sagt är TSLA: s rapporterade bruttomarginaler någonstans cirka 15%, lägre än branschgenomsnittet ändå, tillade Chanos.

Chanos förväntar sig till och med att Musk lämnar företaget som VD och flyttar över till SpaceX.

Ändå att göra något som folk säger är omöjligt är en typ av Elon Musks sak, och det har varit anledningen till att många antingen älskar honom eller hatar honom. Hursomhelst har Musk visat sig ständigt i sina mål och visat inga tecken på att ge upp någon tid snart.

(Se även: Varför tjurarna fortfarande tror på Tesla. )