Oktober: Månaden med marknadskrascher?

Oktober är en unik månad. I väster är oktober en övergångsmånad eftersom hösten glider obevekligt mot vintern. Det har också den enda semestern där människor uppmuntras att klä sig ut, skrämma varandra och utpressa godis med hot om skada.

Oktober har en speciell plats inom finans, känd som oktobereffekten, och är en av de mest fruktade månaderna i den finansiella kalendern. Låt oss ta en titt för att se om det finns någon merit bakom rädslan. Händelserna som har gett oktober ett dåligt namn sträcker sig över 100 år.

Key Takeaways

• Oktobereffekten hänvisar till den psykologiska förväntan att finansiella nedgångar och börskrackar är mer benägna att inträffa under denna månad än någon annan månad.
• Bankpaniken 1907, börskraften 1929 och Black Monday 1987 hände allt under oktobermånaden.
• Historiskt sett har september dock haft fler nedmarknader än oktober.
• Den psykologiska effekten som får vissa handlare att klandra oktober för nedgången på aktiemarknaden kan faktiskt göra det till en av de bättre köpmöjligheterna för kontrariska investerare.

Bankens panik från 1907

En ekonomisk panik hotade att uppsluka Wall Street, främst på grund av hot om lagstiftningsåtgärder mot fonder och krympande kredit. Paniken började i oktober 1907 och sträckte sig i sex veckor. Under denna tid var det flera bankkörningar och kraftig panikförsäljning på börsen. Allt som stod mellan USA och en allvarlig krasch var ett JP Morgan-ledat konsortium som gjorde arbetet med Federal Reserve innan Federal Reserve fanns.

Aktiemarknadsbrott 1929

Kraschen 1929 - som började 24 oktober - var en blodutsläpp i en aldrig tidigare skådad karaktär eftersom så många människor hade pengar som investerats på marknaden. Det lämnade flera "svarta" dagar i historieböckerna, var och en med sina egna rekordbild.

Svart måndag

Ingenting säger måndag som en finansiell nedbrytning och en oväntad börskrasch. Den 19 oktober 1987 - som historiker nu refererar till som Black Monday - gav automatiska stop-loss-order och finansiell smittsättning marknaden en grundlig strypning eftersom en dominoeffekt ekade över hela världen. Federal Reserve och andra centralbanker grep in och Dow återhämtade sig från fallet med 22% ganska snabbt.

Tar skulden för september

Konstigt nog har september, inte oktober, mer historiska dunmarknader. Ännu viktigare var att katalysatorerna som startade både kraschen 1929 och paniken 1907 inträffade i september eller tidigare, och reaktionen försenades helt enkelt. 1907 inträffade paniken nästan i mars och, med spänningen som byggde över förtroendeföretagens öde, kunde ha hänt på nästan varje månad. Kraschen 1929 började antagligen när Fed förbjöd marginalhandelslån i februari och drog upp räntorna.

Sammantaget kan man göra ett mycket starkt argument för att september är sämre för marknaderna än oktober, vilket man ser av antalet "svarta dagar" som inträffar i månaden.

Den ursprungliga "Black Day"

De flesta amerikaner förknippar Black Friday med dagen efter Thanksgiving-semester, en dag då återförsäljare erbjuder enorma rabatter och konsumenterna sparkar in sin semestershopping. Men den ursprungliga Black Friday 24 september 1869 var allt annat än festligt. Jay Gould och andra spekulanter försökte höra guldmarknaden och arbetade med en insider på statskassan. Priset fortsatte att stiga tills skattkammaren bröt hörnet genom att sälja 4 miljoner dollar i regeringsguld, tappa priset på guld med 25 dollar på en enda dag, utlöste en katastrofal krasch och förstörde många spekulanter.

Black Wednesday

Svart onsdag inträffade den 16 september 1992, med George Soros 'raid på det brittiska pundet. Detta september-evenemang betraktas som ökänt av människor utanför forex-communityt. Inom valutasamhället är det dock värdigt som en av de största handeln som någonsin gjorts. Soros gjorde enligt uppgift en vinst på 1 miljard dollar på affären, men den brittiska regeringen förlorade miljarder för att försöka köra upp sin valuta vilket ledde till den eventuella kapitulationen.

September 2001 och 2008

Endagars punktnedgångar i Dow som inträffade under september 2001 och 2008 var större än Black Monday 1987, den förra på grund av attackerna på World Trade Center och den senare till subprime-inteckning. Steget 2008 gick långt utöver den amerikanska ekonomin och trimmade nästan 2 biljoner dollar från den globala ekonomin på en dag.

En ängel i förklädnad

Överraskande nog har oktober historiskt meddelat slutet på fler björnmarknader än i början. Det faktum att det ses negativt kan faktiskt göra det till ett av de bättre köpmöjligheterna för motståndare. Bilden 1987, 1990, 2001 och 2002 vände runt i oktober och inledde långsiktiga rally. I synnerhet var Black Monday 1987 en av de stora köpmöjligheterna under de senaste 50 åren.

Peter Lynch, bland andra, tog tillfället i akt och laddade på solida företag som han hade missat på väg upp. När marknaden återhämtade sig många av dessa aktier upp till sina tidigare värderingar och några utvalda gick långt bortom.

Oktober-effekten Oberättigad

Oktober får en dålig rap i finans, främst för att så många svarta dagar faller under den här månaden. Detta är en psykologisk effekt snarare än något att skylla på i oktober. Majoriteten av investerarna har levt igenom mer dåliga Sept-medlemmar än Octobers, men den verkliga poängen är att finansiella händelser inte klusterar vid någon given punkt.

De värsta händelserna under den finansiella nedsmutsningen 2008–2009 hände under våren med Lehman Brothers kollaps. Fler aktier faller i november och december på grund av återbalansering i slutet av året, och många ekonomiskt skadliga händelser har inte fått status som svart dag helt enkelt på grund av att media inte valde att dämpa den monikeren då.

Även om det vore trevligt att ha finansiella panik och börskrack begränsar sig till en viss månad, är oktober inte mer benägna att dåliga tider än årets andra 11 månader.