Överföring av pensionsrisker
Överföring av pensionsrisker är när en förmånsbestämd pensionsleverantör avlastar en del av eller hela planens risk - t.ex. pensionsinkomster till tidigare arbetstagarmottagare. Plan sponsorn kan göra detta genom att erbjuda berörda plandeltagare en engångsbetalning för att frivilligt lämna planen tidigt (köpa ut anställdas pensioner) eller genom att förhandla med ett försäkringsbolag om att ta på sig ansvaret för att betala de garanterade förmånerna.
Så fungerar pensionsrisköverföring
Företag överför pensionsrisk för att undvika vinstvolatilitet - eftersom de inte längre behöver betala för ogrundade pensionsförpliktelser - och låter sig koncentrera sig på sina kärnverksamheter. Det kan vara svårt att förutse den totala årliga kostnaden för en pensionsplan på grund av variabler i investeringsavkastning, räntesatser och deltagarnas livslängd. Stora företag hade hållits på trenden att överföra pensionsplaneringsansvaret till anställda, men det började förändras under 2012, då en rad Fortune 500-aktörer försökte överföra pensionsrisk. Detta inkluderade Ford Motor Co., Sears, Roebuck & Co., JC Penney Co. Inc. och PepsiCo Inc. (som erbjöd tidigare anställda en valfri engångsbetalning) och General Motors Co. och Verizon Communications Inc., som köpte livränta för pensionärer.
De typer av risker som tas upp i risköverföringstransaktioner inkluderar risken att deltagarna kommer att leva längre än vad tabellerna för nuvarande livslängd skulle indikera (livslängdsrisk); risken för att medel avsatta för att betala pensionsförmåner misslyckas med att uppnå förväntad avkastning på investeringen (investeringsrisk); risken för att förändringar i räntemiljön kommer att orsaka betydande och oförutsägbara fluktuationer i balansräkningsförpliktelser, periodiska nettokostnader och erforderliga bidrag (ränterisk); och riskerna för att en plan sponsors pensionsskulder blir oproportionerligt stora i förhållande till sponsorns återstående tillgångar / skulder.
Företag har historiskt antagit pensionsplaner av olika skäl, såsom attraktion och behållning av kvalificerade anställda, personalstyrning, paternalism, anställdas förväntningar och gynnsam skattepolicy. Mot bakgrund av sponsringens frivilliga karaktär tror plansponsorer i allmänhet att förmågan att stänga en plan för nya deltagare, minska eller frysa förmåner eller helt avbryta en plan (efter att alla upplupna förmåner har varit) och har varit nödvändig för att uppmuntra till antagande och fortsättning av planer.
Key Takeaways
- Överföring av pensionsrisker är när en förmånsbestämd (DB) pensionsleverantör försöker ta bort sig själv eller några av sina skyldigheter att betala ut garanterade pensionsinkomster till plandeltagare.
- Definierade pensionsförpliktelser utgör ett enormt ansvar gentemot företag som har garanterat pensionsinkomster för sina nuvarande och tidigare anställda.
- Detta kan göras genom att köpa ut anställda med en engångsbetalning som gör det möjligt att befria dem från framtida ansvar.
- Pensionsleverantören kan alternativt försöka överföra viss risk till försäkringsbolag via livräntaavtal eller genom förhandlingar med fackföreningar om omstrukturering av pensionens villkor.
Typer av pensionsrisköverföringar
Det finns flera sätt att en pensionsleverantör kan göra för att överföra den risk som den har medfört genom sina skyldigheter att betala garanterad pensionsinkomst till anställda:
- Köp av livränta från ett försäkringsbolag som överför skulder för vissa eller alla plandeltagare (ta bort de ovan nämnda riskerna med avseende på det ansvaret från planens sponsor).
- Betalning av engångsbelopp (utköp) till deltagare i pensionsplanen som uppfyller planens ansvar för dessa deltagare.
- Omstrukturering av planinvesteringar för att minska risken för plan sponsorn.