Pre-IPO placering
En placering före börsintroduktion inträffar när en del av ett initialt offentligt erbjudande (IPO) placeras hos privata investerare strax innan börsintroduktionen är planerad att träffa marknaden.
Privata investerare i en placering före börsnotering är vanligtvis stora private equity- eller hedgefonder som är villiga att köpa en stor andel i företaget. Investeringsstorleken innebär att det pris som betalas för aktier i en placering före börsintroduktion är vanligtvis mindre än det potentiella börskursen.
[Viktigt: Enskilda investerare måste vänta tills företaget börjar handla på sekundärmarknaden för att köpa en aktie.]
Förstå placeringar före IPO
Ett annat sätt att definiera en placering före börsnotering är de pengar som samlas in av ett företag innan det offentliggörs. Beloppet per aktie diskonteras vanligtvis från det förväntade börspriset. Det finns ingen verklig garanti när företaget kommer att offentliggöras eller det exakta priset per aktie är när det gör det.
Dessa placeringar inträffar när det finns en hög efterfrågan på en kommande börsnotering. Detta beror på att placeringens pris per aktie - och dess risk - är beroende av att företaget så småningom kommer att offentliggöras och dess eventuella handelsvolym. Risken uppstår när efterfrågan efter börsintroduktionen är lägre än förväntad efterfrågan, vilket sänker aktiekursen. Som nämnts ovan kompenserar placeringar före IPO för denna risk genom att erbjuda ett rabatterat pris.
Men om efterfrågan får priserna efter börsintroduktionen att öka, skulle private equity- och hedgefonder omedelbart kunna sälja aktierna till ett högre pris. För att förhindra detta är en låsningsperiod vanligtvis fäst vid placeringen. Denna period hindrar dessa fonder från att sälja aktierna på kort sikt och locka fler långsiktiga investerare.
Ett exempel på placering före IPO
Innan Alibaba öppnades i september 2014 öppnade en placering före börsintroduktionen för stora fonder och rika privata investerare. Från och med juni 2014 ansågs företaget värderas till 150 miljarder dollar, med efterfrågan byggd för sin eventuella börsnotering. Privata investerare var glada över möjligheten att investera i företaget innan det blev offentlig.
Ozi Amanat, en investerare och portföljförvaltare, köpte ett block på $ 35 miljoner aktier före IPO. Han fördelade aktierna bland asiatiska familjer som hade band till fonden, med varje vinstaktier värderade under $ 60 per aktie. När Alibaba offentliggjordes var efterfrågan ännu högre än förväntat, och de som fick delar av blocket med 35 miljoner dollar belönades med avkastning på minst 48%.
För Alibaba mildrade denna placering före börsintroduktionen sin risk. Trots att aktiekurserna handlade högre på börserna såg företaget till att det fick tillräcklig finansiering före börsnoteringen.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.