Kvalitativ analys
Kvalitativ analys använder subjektivt omdöme baserat på icke-kvantifierbar information, såsom managementkompetens, branschcykler, styrka av forskning och utveckling och arbetsrelationer. Kvalitativ analys står i kontrast till kvantitativ analys, som fokuserar på siffror som finns i rapporter som balansräkningar. De två teknikerna kommer dock ofta att användas tillsammans för att undersöka ett företags verksamhet och utvärdera dess potential som en investeringsmöjlighet.
01:25Kvalitativ analys
Grunderna i kvalitativ analys
Skillnaden mellan kvalitativa och kvantitativa tillvägagångssätt liknar skillnaden mellan mänsklig och konstgjord intelligens. Kvantitativ analys använder exakta input som vinstmarginaler, skuldkvoter, vinstmultiplar och liknande. Dessa kan anslutas till en datoriserad modell för att ge ett exakt resultat, till exempel verkligt värde på en aktie eller en prognos för vinsttillväxt. För tillfället måste naturligtvis en människa skriva programmet som krossar dessa siffror, och det innebär en rättvis grad av subjektivt omdöme. När de väl har programmerats kan datorer dock utföra kvantitativ analys i bråkdelar av en sekund, medan det kan ta till och med de mest begåvade och välutbildade människor minuter eller timmar.
Kvalitativ analys, å andra sidan, behandlar immateriella, inexakta problem som tillhör det sociala och erfarenhetsmässiga området än det matematiska. Detta tillvägagångssätt beror på den typ av intelligens som maskiner (för närvarande) saknar, eftersom saker som positiva föreningar med ett varumärke, ledningens tillförlitlighet, kundnöjdhet, konkurrensfördelar och kulturförändringar är svåra, utan tvekan omöjliga, att fånga med numeriska insatser.
Förstå människor och kvalitativ analys
Kvalitativ analys kan låta nästan som "lyssna på din tarm", och faktiskt många kvalitativa analytiker skulle hävda att magkänslor har sin plats i processen. Det betyder dock inte att det inte är ett strikt synsätt. Det kan faktiskt konsumera mycket mer tid och energi än kvantitativ analys.
Människor är centrala för kvalitativ analys. En investerare kan börja med att lära känna ett företags ledning, inklusive deras utbildnings- och yrkesbakgrund. En av de viktigaste faktorerna är deras erfarenhet i branschen. Mer abstrakt, har de ett register över hårt arbete och försiktigt beslutsfattande, eller är de bättre på att känna till - eller vara relaterade till - rätt personer? Deras rykte är också nyckeln: respekterar deras kollegor och kamrater dem? Deras relationer med affärspartners är också värda att utforska eftersom dessa kan ha en direkt inverkan på verksamheten.
Företagskultur och kvalitativ analys
Hur medarbetarna ser företaget och dess ledning är viktigt. Är de nöjda och motiverade, eller är de ofälliga för sina chefer? Satsen för anställdas omsättning kan indikera anställdas lojalitet eller brist på den. Vad säger arbetsplatskulturen om företaget? Alltför hierarkiska kontor främjar intriger och konkurrens och sap produktiv energi; en sömnig, omotiverad miljö kan innebära att anställda huvudsakligen är upptagna med att stansa klockan. Idealet är en livlig, kreativ kultur som lockar högsta talang.
Insamling av data för kvalitativ analys
Det är riktigt svårt att samla in data för kvalitativ analys. Fortune 500 VD är inte kända för att sitta ner med detaljhandelsinvesterare för en prat eller visa dem runt företagets huvudkontor. Delvis kan Warren Buffett använda kvalitativ analys så effektivt eftersom människor är villiga att ge honom tillgång till sin tid och information. Resten av oss måste bläddra igenom nyhetsrapporter och företags ansökningar för att få en känsla av chefsrekord, strategier och filosofier. Avsnittet om ledningsdiskussion och analys (MD&A) i ett företags 10-K arkiverings- och kvartalsinkomstkonferenssamtal ger ett fönster till strategier och kommunikationsstilar. Tydlig, transparent kommunikation och sammanhängande strategier är användbara. Buzzwords, undvikande och kortvarig, inte så mycket.
Kvalitativ analys i sammanhang
Kunderna är den enda gruppen som är mer avgörande för ett företags framgång än ledning och anställda eftersom de är källan till dess intäkter. Ironiskt nog, om ett företag placerar kundernas intressen före aktieägarna, kan det vara en bättre långsiktig investering. Om det är möjligt är det en bra idé att försöka vara kund. Säg att du funderar på att investera i ett flygbolag som har förkastats i kostnader, slå vinstberäkningar under tre kvartal i rad och planerar att köpa tillbaka aktier. När du försöker faktiskt använda flygbolaget, men du hittar webbplatsen bugg-ridna, kundservicerepresentanterna cranky, de extra avgifterna små och dina kolleger passagerare ärade. Den negativa erfarenheten säger att företaget har en brist på prioritering för sina kunder och att vara noga med att göra en investering i flygbolaget.
Ett företags affärsmodell och konkurrensfördel är en viktig del av kvalitativ analys. Vad ger företaget ett bestående ben över sina rivaler? Har det uppfunnit en ny teknik som konkurrenterna kommer att ha svårt att replikera eller som har skydd för immateriella rättigheter? Har den ett unikt sätt att lösa ett problem för sina kunder? Är varumärket globalt erkänt - på ett bra sätt? Har produkten en kulturell resonans eller ett element av nostalgi? Kommer det fortfarande att finnas en marknad för det om tjugo år? Om du troligtvis kan föreställa dig att ett annat företag går in och gör vad det här gör lite bättre, kan inträdesbarriären vara för låg. Varför kommer ett oetablerat företag att skapa eller störa den valda marknaden och varför kommer det inte att ersättas i sin tur?
Key Takeaways
- Kvalitativ analys använder subjektivt omdöme baserat på obestämbar information.
- Kvalitativ analys behandlar immateriell och inexakt information som kan vara svår att samla in och mäta.
- Maskiner kämpar för att utföra kvalitativ analys eftersom immateriella tillgångar inte kan definieras av numeriska värden.
- Att förstå människor och företagskulturer är central för kvalitativ analys.
- Att titta på ett företag genom kundens ögon och förstå dess konkurrensfördel hjälper till med kvalitativ analys.
Real World Exempel på kvalitativ analys
Tanken bakom kvantitativ analys är att mäta saker; tanken bakom kvalitativ analys är att förstå dem. Det senare kräver en helhetssyn och en faktabaserad övergripande berättelse. Kontext är nyckeln. Till exempel skulle en verkställande direktör som tappade från college vara en röd flagga i vissa fall, men Mark Zuckerberg och Steve Jobs är undantag. Silicon Valley är, för bättre eller sämre, ett annat djur. En titt på McDonald's Corps (MCD) ekonomi för några år sedan skulle inte ha berättat någonting om ett hotande motspel mot billig, ohälsosam mat. Å andra sidan är en rent kvalitativ strategi sårbar för snedvridning av blinda fläckar och personliga fördomar. Kvantitativa åtgärder kan fungera som en kontroll av dessa tendenser.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.