rekapitalisering
Omkapitalisering är processen för omstrukturering av ett företags skuld- och kapitalblandning, ofta för att göra ett företags kapitalstruktur mer stabil.
Processen innebär i huvudsak utbyte av en form av finansiering till en annan, till exempel att ta bort föredragna aktier från företagets kapitalstruktur och ersätta dem med obligationer.
Förstå rekapitalisering
Återkapitalisering är i princip den strategi ett företag använder för att förbättra sin finansiella stabilitet eller översyna sin finansiella struktur. För att uppnå detta måste företaget ändra sin skuld till soliditet. Detta görs genom att lägga till mer skuld eller mer eget kapital till sitt kapital.
Det finns många skäl till varför ett företag kan överväga att genomgå rekapitalisering inklusive:
- När aktiekurserna faller
- Att skydda sig mot ett fientligt övertagande
- För att minska de ekonomiska åtagandena och minimera skatter
- Att ge riskkapitalister en exitstrategi
- Konkurs
När ett företags skuld minskar i proportion till eget kapital har den lägre hävstångseffekt. Resultatet per aktie (EPS) bör minska efter förändringen. Men dess aktier skulle vara stegvis mindre riskabla eftersom företaget har färre skuldförpliktelser, som kräver räntebetalningar och återbetalning av kapital vid löptid. Utan skuldkraven kan företaget returnera mer av sin vinst och kontanter till aktieägarna.
01:13rekapitalisering
Skäl att överväga rekapitalisering
Det finns flera skäl som motiverar ett företag att rekapitalisera. Ett företag kan besluta att använda det som en strategi för att försvara sig mot en fientlig övertagande. Målföretagets ledning kan besluta att emittera mer skuld för att göra det mindre attraktivt för den potentiella förvärvaren.
En annan orsak kan vara att minska sina finansiella åtaganden. Högre skuldnivåer jämfört med eget kapital innebär högre räntebetalningar. Genom att handla med skuld för eget kapital kan företaget sänka skuldnivån och därmed mängden ränta som det betalar till sina borgenärer. Detta förbättrar i sin tur företagets totala ekonomiska välbefinnande.
Dessutom är det en hållbar strategi för att förhindra att aktiekurserna sjunker. Om ett företag finner att värdet på sina aktier är på väg ner kan det besluta att byta eget kapital för skuld för att driva aktiekursen upp igen.
Vissa företag kan också använda rekapitalisering som ett sätt att minimera sina skattebetalningar, för att genomföra en exitstrategi för riskkapitalister eller omorganisera sig själva under en konkurs. Företagen använder ofta detta som ett sätt att diversifiera sin skuld-till-kapitalandel för att förbättra likviditeten.
Key Takeaways
- Omkapitalisering är omstruktureringen av ett företags skuld- och soliditet.
- Syftet med rekapitalisering är att stabilisera ett företags kapitalstruktur.
- Några av anledningarna till att ett företag kan överväga rekapitalisering inkluderar ett fall i sina aktiekurser, försvar mot en fientlig övertagande eller konkurs.
Typer av rekapitalisering
Företag kan byta skuld mot eget kapital eller vice versa av flera skäl. Ett bra exempel på att kapital ersätter skuld i kapitalstrukturen är när ett företag emitterar aktier för att återköpa skuldebrev, vilket ökar dess andel av eget kapital jämfört med dess skuldkapital. Detta ökar dess andel av eget kapital jämfört med dess skuldkapital. Detta kallas en kapitalkapitalisering.
Skuldinvesterare kräver rutinmässiga betalningar och en avkastning på kapital vid löptid, så en byte av skuld för eget kapital hjälper ett företag att behålla sina kontanter och använda kontanter som genereras från verksamheten för affärsändamål, återinvestering eller kapitalavkastning till aktieägare.
Å andra sidan kan ett företag emittera skuld och använda kontanterna för att köpa tillbaka aktier och / eller emittera utdelningar, och effektivt återkapitalisera företaget genom att öka andelen skuld i kapitalstrukturen. En annan fördel med att ta på sig mer skuld är att räntebetalningarna är avdragsgilla medan utdelning inte är det. Genom att betala ränta på skuldebrev kan ett företag sänka sin skattesats och öka summan av det totala kapitalet som returneras till både skuld- och aktieinvesterare.
Regeringar deltar också i en massakapitalisering av sina lands banksektorer under tider med finansiell kris och när bankernas solvens och likviditet och det större finansiella systemet ifrågasätts. Till exempel rekapitaliserade den amerikanska regeringen landets banksektor med olika former av eget kapital för att hålla bankerna och det finansiella systemets lösningsmedel och upprätthålla likviditet genom Troubled Asset Relief Program (TARP) 2008.
[Viktigt: Regeringarna kan köpa tillbaka aktier för att få ett bestämmande intresse i ett företag som är viktigt för en nationens ekonomi genom nationalisering - en annan form av rekapitalisering.]
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.