Förordning U
Förordning U är en förordning från Federal Reserve Board som reglerar lån av enheter som involverar värdepapper som säkerhet och köp av värdepapper på marginalen. Förordning U begränsar mängden hävstångseffekt som kan förlängas för lån som är säkrade med värdepapper för att köpa fler värdepapper. Bland värdepapper som ingår inkluderar vanligtvis aktier, fonder och andra marknadshandelade värdepapper.
Key Takeaways
- Förordning U är ett krav på Federal Reserve för långivare som förlänger kredit som säkras med marginalaktier - exklusive värdepappersmäklare och återförsäljare.
- Marginalaktier inkluderar kapitalförsäkring som är registrerad på en nationell börs, såsom NYSE, OTC-säkerhetshandel på Nasdaq, skuldförsäkring som kan omvandlas till en marginalaktie och de flesta fonder.
- Förordningen gäller för affärsbanker, spar- och låneföreningar, federala sparbanker, kreditföreningar, produktionskreditföreningar, försäkringsbolag och företag med personaloptionsplaner.
- Förordning U sätter gränser för enheter som ger ut krediter i syfte att köpa eller bära marginaler med hjälp av värdepapper som säkerhet för lånen.
Förstå regel U
Förordning U är utformad för att mildra de vidhäftande riskerna som finns vid användning av marginalhävstång i värdepappershandel, särskilt när för mycket hävstång beviljas en individ eller företag. Genom att begränsa marginalbeloppet syftar Förordning U att begränsa de potentiella förluster som både låntagare och banker eller långivare kan dra i fall där hävstångseffekten kan leda till mycket stora förluster i förhållande till det utökade fysiska kapitalet.
Förordning U fokuserar specifikt på hävstångsförlängning med säkerheter som säkerhet för köp av ytterligare värdepapper. Det gäller andra enheter än mäklare som affärsbanker, spar- och låneföreningar, federala sparbanker, kreditföreningar, produktionskreditföreningar, försäkringsbolag och företag som har personaloptionsplaner.
Förordning U sätter en gräns för det maximala lånebeloppet ett företag kan utfärda till en låntagare som säkerställer lånet mot lager eller andra värdepapper i syfte att köpa fler värdepapper. Det maximala lånevärdet som kan erbjudas är 50% av säkerhetens värdepappers marknadsvärde.
Förordning U är utformad för att lägga ett golv på potentiella förluster som låntagare och banker eller långivare kan drabbas i fall där hävstångseffekten kan leda till stora förluster i förhållande till det kapital som gjordes tillgängligt.
Krav på banklångivare
Förordning U har två viktiga krav som bankens långivare måste uppfylla. Först måste en bankkreditgivare få ett ändamål (formulär U-1) för lån som är säkrade med säkerheter som överstiger $ 100.000. För det andra kan en kreditgivare endast förlänga kredit för 50% av värdet på de värdepapper som används som säkerhet på lånet om lånet ska användas för värdepappersköp.
Förordning U gäller särskilt för säkrade lån som förlängs för att köpa värdepapper. Detta är anledningen till att ändamålsförklaringar är viktiga för att följa föreskrift U. Syftetekniker tillämpas mer strikt för lån som överstiger 100 000 USD. En bank långivare har inte Federal Reserve Board begränsningar när de emitterar ett lån som är säkrade med värdepapper som inte är avsedda för att köpa fler värdepapper.
1936
Året Reglering U började först täcka värdepapperskrediter som utökats specifikt av affärsbanker.
Exempel på U-gränser
Anta till exempel att en låntagare vill låna pengar från en bank i syfte att köpa värdepapper och låntagaren planerar att använda $ 400 000 i värdepapper som säkerhet. Lånet kräver ett formulär U-1 som visar lånets syfte. Eftersom lånet är avsett att köpa fler värdepapper är det maximala kreditbeloppet som banken kan förlänga till låntagaren 200 000 dollar. Om låntagaren ökade säkerhetsbeloppet som han var villig att använda för att säkra lånet till $ 500.000, kunde banken erbjuda honom ett lån för $ 250.000.
Förordning U-undantag
Vissa undantag från regel U kan gälla. Utlåningsgivare utanför banken är föremål för något annorlunda tillsyn vid utlåning med värdepapper som säkerhet. Dessutom kan lån som erbjuds mot personaloptionsplaner vara undantagna från krav U-föreskrifter.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.