Värdeinvestering
Värdeinvestering är en investeringsstrategi som involverar plockning av aktier som verkar handla för mindre än deras inre eller bokförda värde. Värdeinvesterare frister aktivt ut aktier som de tror att aktiemarknaden underskattar. De tror att marknaden överreagerar på goda och dåliga nyheter, vilket resulterar i aktiekursrörelser som inte motsvarar ett företags långsiktiga grunder. Överreaktionen erbjuder en möjlighet att vinna genom att köpa aktier till rabatterade priser - vid försäljning.
Warren Buffett är förmodligen den mest kända värdeinvesteraren idag, men det finns många andra, inklusive Benjamin Graham (Buffets professor och mentor), David Dodd, Charlie Munger, Christopher Browne (en annan Graham-student) och miljardärs hedgefondförvaltare, Seth Klarman.
Key Takeaways
- Värdeinvestering är en investeringsstrategi som involverar plockning av aktier som verkar handla för mindre än deras inre eller bokförda värde.
- Värdeinvesterare frister aktivt ut aktier som de tror att aktiemarknaden underskattar.
- Värdeinvesterare använder ekonomisk analys, följer inte besättningen och är långsiktiga investerare i kvalitetsföretag.
Hur värdeinvestering fungerar
Det grundläggande konceptet bakom värdepappersinvesteringen är enkelt: Om du vet det verkliga värdet på något kan du spara mycket pengar när du köper det till försäljning. De flesta är överens om att oavsett om du köper en ny TV till försäljning, eller till fullt pris, så får du samma TV med samma skärmstorlek och bildkvalitet.
Aktier fungerar på liknande sätt, vilket innebär att företagets aktiekurs kan förändras även när företagets värde eller värdering har förblivit detsamma. Lager, som TV: er, genomgår perioder med högre och lägre efterfrågan som leder till prisfluktuationer - men det förändrar inte vad du får för dina pengar.
Precis som kunniga shoppare hävdar att det inte är vettigt att betala fullt pris för en TV eftersom TV-apparater säljs flera gånger om året, tror investerare med värdefulla aktier på samma sätt. Naturligtvis, till skillnad från TV: er, kommer aktier inte att säljas vid förutsägbara tider på året, till exempel Black Friday, och deras försäljningspriser kommer inte att annonseras.
Värdeinvestering är processen för detektivarbete för att hitta dessa hemliga försäljningar på aktier och köpa dem till en rabatt jämfört med hur marknaden värderar dem. I gengäld för att köpa och hålla dessa värdepapper på lång sikt kan investerare belönas vackert.
Värdeinvestering utvecklades från ett koncept av professorerna Benjamin Graham och David Dodd från Columbia Business School 1934 och populariserades i Grahams bok från 1949, The Intelligent Investor.
Intrinsic Value and Value Investing
På aktiemarknaden är motsvarigheten till att en aktie är billig eller diskonterad när dess aktier undervärderas. Värdeinvestorer hoppas kunna dra nytta av aktier som de anser vara djupt diskonterade.
Investerare använder olika mätvärden för att försöka hitta värderingen eller det egna värdet på en aktie. Intrinsiskt värde är en kombination av att använda ekonomisk analys som att studera ett företags ekonomiska resultat, intäkter, resultat, kassaflöde och vinst samt grundläggande faktorer, inklusive företagets varumärke, affärsmodell, målmarknad och konkurrensfördel. Vissa mätvärden som används för att värdera ett företags lager inkluderar:
Pris-till-bok (P / B) eller bokfört värde eller, som mäter värdet på ett företags tillgångar och jämför dem med aktiekursen. Om priset är lägre än värdet på tillgångarna underskattas aktien, förutsatt att företaget inte är i ekonomisk svårighet.
Pris-till-vinst (P / E), som visar företagets meritlista för intäkter för att bestämma om aktiekursen inte återspeglar alla intäkter eller undervärderas.
Fritt kassaflöde, som är kontanter som genereras från ett företags intäkter eller verksamhet efter att kostnaderna för utgifter har dragits från. Fritt kassaflöde är de kontanter som återstår efter att utgifterna har betalats, inklusive driftskostnader och stora inköp som kallas investeringar, vilket är köp av tillgångar som utrustning eller uppgradering av en tillverkningsanläggning. Om ett företag genererar fritt kassaflöde kommer det att ha pengar kvar för att investera i verksamhetens framtid, betala av skuld, betala utdelning eller belöning till aktieägarna och emittera återköp av aktier.
Naturligtvis finns det många andra mätvärden som används i analysen, inklusive analys av skuld, eget kapital, försäljning och intäktsökning. Efter att ha granskat dessa mätvärden kan värdet investeraren besluta att köpa aktier om det jämförande värdet - aktiens nuvarande pris gentemot företagets inre värde - är tillräckligt attraktivt.
Säkerhetsmarginal
Värdeinvesterare kräver lite utrymme för fel i deras uppskattning av värde, och de sätter ofta sin egen "säkerhetsmarginal", baserat på deras speciella risktolerans. Säkerhetsmarginalprincipen, en av nycklarna till en framgångsrik värdeinvestering, bygger på förutsättningen att att köpa aktier till fyndpris ger dig en bättre chans att tjäna vinst senare när du säljer dem. Säkerhetsmarginalen gör att du mindre riskerar att förlora pengar om aktien inte presterar som du hade förväntat dig.
Värdeinvesterare använder samma typ av resonemang. Om ett lager är värt $ 100 och du köper det för $ 66, kommer du att tjäna $ 34 helt enkelt genom att vänta på att aktiens pris stiger till det verkliga värdet av $ 100. Dessutom kan företaget växa och bli mer värdefullt, vilket ger dig en chans att tjäna ännu mer pengar. Om aktiens pris stiger till $ 110, kommer du att tjäna $ 44 sedan du köpte aktien till försäljning. Om du hade köpt det till det fulla priset av $ 100, skulle du bara tjäna 10 dollar. Benjamin Graham, fadern till värdeinvesteringar, köpte endast aktier när de prissattes till två tredjedelar eller mindre av deras inre värde. Detta var den säkerhetsmarginal som han ansåg vara nödvändig för att få bästa avkastning samtidigt som investeringens nackdel minimeras.
Marknaderna är inte effektiva
Värdeinvesterare tror inte på den effektiva marknadshypotesen, som säger att aktiekurser redan tar hänsyn till all information om ett företag, så deras pris återspeglar alltid deras värde. I stället tror värdet investerare att aktier kan vara för höga eller underprissatta av olika skäl.
Till exempel kan en aktie vara underpriset eftersom ekonomin presterar dåligt och investerare får panik och säljer (som var fallet under den stora lågkonjunkturen). Eller så kan en aktie vara för dyr eftersom investerare har blivit för upphetsade med en obevisad ny teknik (som fallet med dot-com-bubblan). Psykologiska fördomar kan pressa ett aktiekurs upp eller ner baserat på nyheter, såsom nedslående eller oväntade inkomstmeddelanden, produktåterkallelser eller rättstvister. Aktier kan också undervärderas eftersom de handlar under radaren, vilket betyder att de är otillräckligt täckta av analytiker och media.
Följ inte hjorden
Värdeinvesterare har många egenskaper hos kontrarier - de följer inte besättningen. De avvisar inte bara effektiv marknadshypotesen, men när alla andra köper säljer de ofta eller står tillbaka. När alla andra säljer köper eller håller de. Värdeinvesterare köper inte trendiga aktier (eftersom de vanligtvis är för dyr). Istället investerar de i företag som inte är hushållens namn om ekonomin kolla in. De tittar också på andra aktier som är hushållens namn när dessa lager har fallit, och tror att sådana företag kan återhämta sig från motgångar om deras grundläggande förblir starka och deras produkter och tjänster fortfarande har kvalitet.
Värdeinvesterare bryr sig bara om ett akties inre värde. De funderar på att köpa en aktie för vad den faktiskt är: en procentandel av ägandet i ett företag. De vill äga företag som de vet har sunda principer och sund ekonomi, oavsett vad alla andra säger eller gör.
Värdeinvestering kräver aktsamhet och tålamod
Uppskattning av det verkliga inneboende värdet på en bestånd innebär viss ekonomisk analys men innebär också en hel del subjektivitet - vilket ibland kan vara mer konst än en vetenskap. Två olika investerare kan analysera exakt samma värderingsdata för ett företag och komma fram till olika beslut.
Vissa investerare, som bara tittar på befintliga finansiella tjänster, sätter inte mycket på att uppskatta framtida tillväxt. Andra värdeinvesterare fokuserar främst på ett företags framtida tillväxtpotential och uppskattade kassaflöden. Och vissa gör båda: Noterade värdeplaceringar Warren Buffett och Peter Lynch, som drev Fidelity Investerings Magellan-fond under flera år är båda kända för att analysera finansiella rapporter och titta på värderingsmultipel för att identifiera fall där marknaden har felaktiga aktier.
Trots olika tillvägagångssätt är den underliggande logiken för värdeinvesteringar att köpa tillgångar för mindre än de för närvarande är värda, hålla dem på lång sikt och vinna vinst när de återgår till det inre värdet eller högre. Det ger inte omedelbar tillfredsställelse. Du kan inte förvänta dig att köpa ett lager för $ 50 på tisdag och sälja det för $ 100 på torsdag. Istället kan du behöva vänta år innan dina aktieinvesteringar lönar sig, och du kommer ibland att förlora pengar. Den goda nyheten är att för de flesta investerare beskattas långsiktiga kapitalvinster till en lägre takt än kortfristiga investeringsvinster.
Liksom alla investeringsstrategier måste du ha tålamod och flit för att följa din investeringsfilosofi. Vissa lager kanske du vill köpa eftersom grundläggande faktorer är sunda, men du måste vänta om det är för dyrt. Du vill köpa det aktie som är mest attraktivt prissatt i det ögonblicket, och om inga aktier uppfyller dina kriterier, måste du sitta och vänta och låta dina kontanter sitta lediga tills en möjlighet uppstår.
En tredjedel
Värdeinvesteringsguru Benjamin Graham hävdade att en undervärderad aktie är prissatt minst en tredjedel under dess inre värde.
Varför aktier blir undervärderade
Om du inte tror på den effektiva marknadshypotesen kan du identifiera skäl till varför aktier kan handla under deras inre värde. Här är några faktorer som kan dra ett aktiekurs ned och göra det undervärderat.
Marknadsrörelser och flock mentalitet
Ibland investerar människor irrationellt baserat på psykologiska fördomar snarare än marknadsunderlag. När ett specifikt akties pris stiger eller när den totala marknaden stiger köper de. De ser att om de hade investerat för 12 veckor sedan kunde de ha tjänat 15% nu, och de utvecklar en rädsla för att missa. Omvänt, när ett aktiekurs faller eller när den totala marknaden sjunker, tvingar förlustaversion människor att sälja sina aktier. Så istället för att hålla sina förluster på papper och vänta på att marknaden ändrar riktningar, accepterar de en viss förlust genom att sälja. Sådant investerbeteende är så utbrett att det påverkar priserna på enskilda aktier, vilket förvärrar både marknadsrörelser uppåt och nedåt och skapar alltför stora rörelser.
Marknadskrascher
När marknaden når ett otroligt högt resulterar det vanligtvis i en bubbla. Men eftersom nivåerna är ohållbara hamnar investerare i panik, vilket leder till en enorm försäljning. Detta resulterar i en marknadskrasch. Det var vad som hände i början av 2000-talet med dotcom-bubblan, då värdena på tekniska aktier sköt upp utöver vad företagen var värda. Vi såg att samma sak hände när bostadsbubblan brast och marknaden kraschade i mitten av 2000-talet.
Onotiserade och oglamorösa aktier
Titta bortom vad du hör i nyheterna. Du kan hitta riktigt bra investeringsmöjligheter i undervärderade aktier som kanske inte finns på människors radar som små kepsar eller till och med utländska aktier. De flesta investerare vill komma in på nästa stora sak som en teknikstart istället för en tråkig, etablerad tillverkare av konsumentvaror. Exempelvis påverkas aktier som Facebook, Apple och Google mer sannolikt av besättningsinvesteringar än konglomerat som Proctor & Gamble eller Johnson & Johnson.
Dåliga nyheter
Även bra företag står inför bakslag, såsom tvister och återkallelser. Bara för att ett företag upplever en negativ händelse betyder det emellertid inte att företaget fortfarande inte är grundläggande värdefullt eller att dess aktier inte går tillbaka. I andra fall kan det finnas ett segment eller en division som gör det svårt för företagets lönsamhet. Men det kan förändras om företaget beslutar att avyttra eller stänga den branschen.
Analytiker har inte ett bra resultat för att förutsäga framtiden, och ändå får investerare ofta panik och säljer när ett företag tillkännager intäkter som är lägre än analytikerens förväntningar. Men värdeinvesterare som kan se bortom nedgraderingarna och negativa nyheter kan köpa aktier till djupare rabatter eftersom de kan erkänna ett företags långsiktiga värde.
konjunktur~~POS=TRUNC
Cyclicality definieras som de fluktuationer som påverkar ett företag. Företag är inte immuna mot upp- och nedgångar i konjunkturcykeln, oavsett om det är säsongsmässigt och årstid, eller konsumenternas attityder och stämningar. Allt detta kan påverka vinstnivåerna och priset på ett företags aktie, men det påverkar inte företagets värde på lång sikt.
Värdeinvesteringsstrategier
Nyckeln till att köpa ett undervärderat lager är att grundligt undersöka företaget och fatta beslut om sunt förnuft. Värdeinvesteraren Christopher H. Browne rekommenderar att fråga om ett företag sannolikt kommer att öka sina intäkter på följande sätt:
- Att höja priserna på produkter
- Ökande försäljningssiffror
- Minskande utgifter
- Försäljning eller stängning av olönsamma divisioner
Browne föreslår också att man studerar ett företags konkurrenter för att utvärdera sina framtida tillväxtutsikter. Men svaren på alla dessa frågor tenderar att vara spekulativa utan några verkliga stödjande numeriska data. Enkelt uttryckt: Det finns inga kvantitativa program ännu tillgängliga för att hjälpa till att uppnå dessa svar, vilket gör att värdepappersinvesteringar blir något av ett fantastiskt gissespel. Av denna anledning rekommenderar Warren Buffett att investera endast i branscher som du personligen har arbetat i, eller vars konsumentvaror du är bekant med, som bilar, kläder, apparater och mat.
En sak som investerare kan göra är att välja lager hos företag som säljer produkter och tjänster med hög efterfrågan. Även om det är svårt att förutsäga när innovativa nya produkter kommer att fånga marknadsandelar, är det lätt att mäta hur länge ett företag har varit i branschen och studera hur det har anpassats till utmaningar över tid.
Insider Buying and Selling
För våra ändamål är insiders företagets ledande chefer och styrelseledamöter, plus alla aktieägare som äger minst 10% av bolagets aktie. Ett företags chefer och styrelseledamöter har unik kunskap om de företag de driver, så om de köper sina aktier är det rimligt att anta att företagets utsikter ser gynnsamma ut.
På samma sätt skulle investerare som äger minst 10% av ett företags aktie inte ha köpt så mycket om de inte såg vinstpotential. Omvänt pekar en försäljning av aktier från en insider inte nödvändigtvis på dåliga nyheter om företagets förväntade resultat - insideren kan helt enkelt behöva kontanter av valfritt antal personliga skäl. Icke desto mindre, om massförsäljning sker av insiders, kan en sådan situation motivera en djupare analys av orsaken bakom försäljningen.
Analysera intäktsrapporter
Vid någon tidpunkt måste värdet investerare titta på ett företags ekonomi för att se hur det presterar och jämföra det med branschkamrater.
Finansiella rapporter presenterar ett företags årsresultat och kvartalsresultat. Årsrapporten är SEC-form 10-K, och kvartalsrapporten är SEC-form 10-Q. Företag måste lämna in dessa rapporter till Securities and Exchange Commission (SEC). Du kan hitta dem på SEC-webbplatsen eller företagets sida om investerarrelationer på deras webbplats.
Du kan lära dig mycket av ett företags årsredovisning. Det kommer att förklara de produkter och tjänster som erbjuds samt var företaget är på väg.
Analysera finansiella rapporter
Ett företags balansräkning ger en stor bild av företagets ekonomiska situation. Balansräkningen består av två avsnitt, en med en lista över företagets tillgångar och en annan med uppgifter om skulder och eget kapital. Tillgångarna uppdelas i ett företags likvida medel; investeringar; kundfordringar eller pengar från kunder, varulager och anläggningstillgångar såsom anläggning och utrustning.
Skuldsektionen listar företagets betalningar eller skyldiga pengar, upplupna skulder, kortfristig skuld och långfristig skuld. Avsnittet om eget kapital återspeglar hur mycket pengar som investeras i företaget, hur många utestående aktier och hur mycket företaget har som kvarvarande resultat. Behållen vinst är en typ av sparkonto som innehar de kumulativa vinsterna från företaget. Återstående vinst används till exempel för att betala utdelning och anses vara ett tecken på ett friskt och lönsamt företag.
Resultaträkningen berättar hur mycket intäkter som genereras, företagets utgifter och vinster. Om du tittar på den årliga resultaträkningen snarare än en kvartalsrapport kommer du att få en bättre uppfattning om företagets totala ställning eftersom många företag upplever svängningar i försäljningsvolym under året.
Studier har konsekvent funnit att värdelagren överträffar tillväxtaktierna och marknaden som helhet på lång sikt.
Couch Potato Value Investing
Det är möjligt att bli en värdeinvestor utan att någonsin läsa en 10-K. Soffapotatisinvestering är en passiv strategi för att köpa och hålla några få investeringsfordon för vilka någon annan redan har gjort investeringsanalysen - dvs. fonder eller börshandlade fonder. När det gäller värdeinvesteringar skulle dessa fonder vara de som följer värdestrategin och köper värdepapper - eller spårar rörelserna för högprofilerade värdepapper, som Warren Buffet. Investerare kan köpa aktier i hans holdingbolag, Berkshire Hathaway, som äger eller har ett intresse i dussintals företag som Oracle of Omaha har undersökt och utvärderat.
Risker med värdeinvestering
Liksom med alla investeringsstrategier finns risken för förlust med värdeinvestering trots att det är en låg-till-medel-risk strategi. Nedan belyser vi några av dessa risker och varför förluster kan uppstå.
Siffrorna är viktiga
Många investerare använder finansiella rapporter när de fattar värdeinvesteringsbeslut. Så om du litar på din egen analys, se till att du har den mest uppdaterade informationen och att dina beräkningar är korrekta. Om inte, kan du sluta göra en dålig investering eller missa en bra. Om du ännu inte är säker på din förmåga att läsa och analysera finansiella rapporter och rapporter, kan du fortsätta studera dessa ämnen och placera inga branscher förrän du verkligen är redo. (För mer om detta ämne, kolla in vår avancerad analys av finansiell redovisning.)
En strategi är att läsa fotnoterna. Dessa är noterna i ett formulär 10-K eller formulär 10-Q som förklarar ett företags finansiella rapporter mer detaljerat. Noterna följer uttalanden och förklarar företagets redovisningsmetoder och utarbetar rapporterade resultat. Om fotnoterna är obegripliga eller informationen som de presenterar verkar orimlig, har du en bättre uppfattning om du ska vidarebefordra aktien.
Extraordinära vinster eller förluster
Det finns några händelser som kan visas i ett företags resultaträkning som bör betraktas som undantag eller extraordinära. Dessa är vanligtvis utanför företagets kontroll och kallas extraordinära poster - vinst eller extraordinära poster - förlust. Några exempel inkluderar stämningar, omstruktureringar eller till och med en naturkatastrof. Om du utesluter dessa från din analys kan du antagligen få en känsla av företagets framtida resultat.
Tänk dock kritiskt på dessa artiklar och använd ditt omdöme. Om ett företag har ett mönster att rapportera samma extraordinära produkt år efter år, kan det inte vara för extra. Om det finns oväntade förluster år efter år kan det vara ett tecken på att företaget har ekonomiska problem. Extraordinära artiklar ska vara ovanliga och inte återkommande. Se också till ett mönster av avskrivningar.
Att ignorera brist på analys av förhållanden
Tidigare avsnitt av denna tutorial har diskuterat beräkningen av olika ekonomiska förhållanden som hjälper investerare att diagnostisera ett företags ekonomiska hälsa. Det finns inte bara ett sätt att fastställa ekonomiska förhållanden, vilket kan vara ganska problematiskt. Följande kan påverka hur förhållandena kan tolkas:
- Förhållanden kan bestämmas med hjälp av siffror före skatt eller efter skatt.
- Vissa förhållanden ger inte exakta resultat, men leder till uppskattningar.
- Beroende på hur terminkomst definieras kan ett företags resultat per aktie (EPS) skilja sig åt.
- Att jämföra olika företag med sina förhållanden - även om förhållandena är desamma - kan vara svårt eftersom företagen har olika redovisningsprinciper. (Läs mer om när ett företag redovisar vinster genom att förstå resultaträkningen .)
Köp övervärderat lager
Överbetalning för en aktie är en av de huvudsakliga riskerna för värdet investerare. Du kan riskera att förlora en del av eller alla dina pengar om du betalar för mycket. Detsamma gäller om du köper ett lager nära dess rättvist marknadsvärde. Att köpa en aktie som är undervärderad innebär att din risk för att förlora pengar minskar, även om företaget inte gör det bra.
Kom ihåg att en av de grundläggande principerna för värdeinvestering är att bygga en säkerhetsmarginal i alla dina investeringar. Detta innebär att man köper aktier till ett pris av cirka två tredjedelar eller mindre av deras inre värde. Värdeinvesterare vill riskera så lite kapital som möjligt i potentiellt övervärderade tillgångar, så de försöker att inte betala för mycket för investeringar.
Inte diversifierar
Konventionell investeringsvisdom säger att investeringar i enskilda aktier kan vara en högriskstrategi. Istället lär vi oss att investera i flera aktier eller aktieindex så att vi exponeras för ett stort antal företag och ekonomiska sektorer. Vissa värdeinvestorer tror dock att du kan ha en diversifierad portfölj även om du bara äger ett litet antal aktier, så länge du väljer aktier som representerar olika branscher och olika sektorer i ekonomin. Värdeinvesterare och investeringschef Christopher H. Browne rekommenderar att äga minst 10 aktier i sin "Little Book of Value Investing." dina innehav.
En annan uppsättning experter säger dock annorlunda. Om du vill få stora avkastningar kan du försöka välja bara några lager, enligt författarna till den andra upplagan av "Value Investing for Dummies." De säger att fler fler aktier i din portfölj förmodligen kommer att leda till en genomsnittlig avkastning. Naturligtvis antar detta råd att du är bra på att välja vinnare, vilket kanske inte är fallet, särskilt om du är en nyinvesterad värdepapper.
Lyssna på dina känslor
Det är svårt att ignorera dina känslor när du fattar investeringsbeslut. Även om du kan ta en fristående, kritisk ståndpunkt när du utvärderar siffror, kan rädsla och spänning krypa in när det är dags att faktiskt använda en del av dina hårt tjänade besparingar för att köpa en aktie. Ännu viktigare är det att när du har köpt aktien kan du frestas att sälja den om priset sjunker. Tänk på att poängen med värdeinvestering är att motstå frestelsen att få panik och gå med flocken. Så fall inte i fällan att köpa när aktiekurserna stiger och säljer när de sjunker. Sådant beteende kommer att utplåna dina avkastningar. (Att spela följeslagare i investeringar kan snabbt bli ett farligt spel.
Exempel på en värdeinvestering
Värdeinvesterare försöker tjäna på marknadsreaktioner som vanligtvis kommer från publiceringen av en kvartalsvis resultatrapport. Som ett historiskt verkligt exempel släppte Fitbit den 4 maj 2016 sin resultatrapport för första kvartalet 2016 och såg en kraftig nedgång i efterhandstiden. Efter att flurry var över tappade företaget nästan 19% av sitt värde. Även om stora nedgångar i ett företags aktiekurs inte är ovanliga efter utgivandet av en vinstrapport, uppfyllde Fitbit inte bara analytikerens förväntningar för kvartalet utan ökade till och med vägledningen för 2016.
Företaget tjänade 505, 4 miljoner dollar i intäkter för det första kvartalet 2016, en ökning med mer än 50% jämfört med samma tidsperiod från för ett år sedan. Vidare räknar Fitbit med att generera mellan 565 miljoner dollar och 585 miljoner dollar under andra kvartalet 2016, vilket är över de 531 miljoner dollar som prognoser av analytiker. Företaget ser ut att vara starkt och växa. Eftersom Fitbit investerade mycket i forskning och utvecklingskostnader under årets första kvartal minskade emellertid resultatet per aktie jämfört med för ett år sedan. Detta är alla genomsnittliga investerare som behövs för att hoppa på Fitbit och sälja tillräckligt med aktier för att få priset att sjunka. Men en värdepapper tittar på de grundläggande faktorerna i Fitbit och förstår att det är en undervärderad säkerhet, som kan komma att öka i framtiden.
Poängen
Värdeinvestering är en långsiktig strategi. Warren Buffett köper till exempel aktier med avsikt att hålla dem nästan på obestämd tid. En gång sa han: ”Jag försöker aldrig tjäna pengar på aktiemarknaden. Jag köper under antagandet att de kunde stänga marknaden nästa dag och inte öppna den igen på fem år. ”Du kommer förmodligen att vilja sälja dina aktier när det är dags att göra ett större köp eller gå i pension, men genom att inneha en mängd olika aktier och bibehålla en långsiktig utsikter kan du sälja dina aktier endast när deras pris överstiger deras verkliga marknadsvärde (och det pris du betalade för dem).
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.