Upprepa krisen mer sannolikt än inte: Phil Angelides

Kommittén för finansiell krisundersökning inrättades 2009 för att genomföra den officiella utredningen av orsakerna till krisen 2008 som förde USA och det globala banksystemet på knä. Phil Angelides, före detta kassör i Kalifornien och en demokratisk gubernatorialkandidat för staten, anklagades för att leda kommissionen och framställa en rapport om dess resultat. Rapporten, som utfärdades till kongressen 2011, publicerades också som ett manuskript och gjorde New York Times och Washington Post: s bästsäljarlistor. Rapporten drog slutsatsen att "utbredda misslyckanden i finansiell reglering och tillsyn visade sig vara förödande för stabiliteten på landets finansmarknader" och att "dramatiska brister i företagsledning och riskhantering vid många systemviktiga finansinstitut var en viktig orsak till denna kris."

Angelides, nu 65 år gammal, är för närvarande ordförande för Riverview Capital Investments, med fokus på att utveckla projekt för ren energi och hållbara stadssamhällen. Han är fortfarande en frispråkig kritiker av vad han kallar "hänsynslöst beteende" på Wall Street och den nuvarande administrationens försök att begränsa förordningar som Dodd-Frank Act, som infördes i kölvattnet av krisen för att skydda skattebetalare och hushållare från framtida kriser.

Frågor och svar med Phil Angelides

Investopedia höll på med Angelides för att fråga honom om att ta plats där vi är ett decennium bort från krisen.

Investopedia: Vilken var den största lärdom eller den mest betydelsefulla förändringen som kom från finanskrisen?

Phil Angelides: Den finansiella nedbrytningen 2008 - som kraschen 1929 och besparings- och lånekrisen - påminde oss om att robust tillsyn över lagstiftningen är avgörande för stabiliteten och säkerheten i vårt finansiella system. Kommission för finansiell krisundersökning drog slutsatsen att finanskrisen var en undvikbar katastrof som orsakats av att tillsynsmyndigheterna inte bromsade vårdslöshet på Wall Street. Varningstecknen för den förestående ekonomiska implosionen var tydliga - genomgripande rovdjursutlåning, FBI varningar om utbredd hypoteksbedrägeri, en ohållbar stigning i bostadspriserna, högt hävstångade finansiella institut som tar enorma risker och en explosion i riskabelt subprime-utlåning och sekularisering - ändå tillsynsmyndigheter misslyckades med att motverka hoten mot vårt finansiella system och ekonomi. Genomförandet av Dodd-Frank-ekonomiska reformer stärkte den offentliga tillsynen och marknadsöppenheten, vändade årtionden av deregulering drivit av Wall Street och dess allierade och inledde en period av finansiella system stabilitet, ekonomisk expansion och bankens lönsamhet.

Investopedia: Vilken lektion eller lektion har vi inte lärt oss eller misslyckats med att hålla oss till sedan finanskrisen?

Phil Angelides: Normalt lär vi oss av konsekvenserna av våra misstag. Wall Street - efter att ha skonats från verkliga juridiska, ekonomiska eller politiska konsekvenser av dess hänsynslösa beteende - genomförde emellertid aldrig den kritiska självanalysen av sina handlingar eller de grundläggande förändringar i kulturen som berättigades av det problem som det orsakade.

De stora bankerna från dag 1 har hjälpt sig att stötta på en skattebetalare med flera biljoner dollar och stärkt genom en snabb återgång till rekordvinster och verkställande lön. De stora bankerna från dag 1 har genomfört en hård, bakvaktsåtgärd mot reformer. Wall Street emballerades vidare för att motstå reformer genom att justitieministeriet misslyckades med att åtala eller hålla några ledande befattningshavare civilrättsligt ansvariga för felaktigheter - ett misslyckande som inte bara har undergrävt ansträngningarna att avskräcka framtida missförhållanden utan också har medfört cynism och ilska om rättvisa för våra juridiska och politiska institutioner.

Sedan 2008 har finansföretag använt mer än 1, 5 miljarder dollar i federal lobbyverksamhet och bidragit med mer än 1, 6 miljarder dollar till federala kampanjer eftersom de har försökt att beröva tillsynsmyndigheterna de medel som behövs för att göra sina jobb; blockera regler för sunt förnuft; och arbetar hand i hand med sina republikanska kongressallierade, trakasserar och mobbar offentliga tjänstemän som är anklagade för att skydda vårt finansiella system.

Att för mycket på Wall Street förblir oförändrat från den före krisen eran gör en upprepning av hänsynslöst beteende som utföll den finansiella nedsmutsningen 2008 mer sannolikt än inte.

Investopedia: Är investerare och konsumenter säkrare idag än för tio år sedan?

Phil Angelides: I kraft av de finansiella reformer som antogs i samband med krisen och utnämningen av Obama-eran till stora finansiella tillsynsmyndigheter är investerare och konsumenter säkrare idag än i början av krisen. Men de skydd som inrättades i kölvattnet av krisen är nu under attack av triumviratet av Trump-administrationen, kongressrepublikanerna och Wall Street, med den tydliga dagordningen för att återvända till den avreglerande politiken och anemisk övervakning som ledde till 2008 finansiell nedsmutsning.

De har ställt personer som ansvarar för nyckelföretag - Steve Mnuchin vid Treasury Department, Joesph Otting på kontoret för valutakontrollanten, Jay Clayton vid Securities and Exchange Commission och Christopher Giancarlo vid Commodities Futures Trading Commission - vars gemensamma drag är deras livslånga service och lojalitet till finansbranschen.

Dessa konfliktredda utnämningar kommer att bana väg för försvagad reglering. De flyttar för att ta tag i det redan svaga systemet med straff för ekonomisk överträdelse, med påföljder som SEC har tagit mot börsnoterade företag som sjunker dramatiskt sedan Trump tillträdde och med SEC: s co-chef för verkställighet som indikerar att byrån kan komma tillbaka från sin senaste sträva efter att få erkännande av felaktigheter som en del av bosättningarna.

Och de tar metodiskt ned individuella skyddspelare - bland annat lossar övervakningen av 25 av landets största finansiella företag; rensning av Consumer Financial Protection Bureau; och blockera tillsynsregeln, som kräver att finansiella rådgivare agerar i deras klients intresse - när Trump-administrationen läser mer omfattande avregleringsförändringar.