Med diskretion
Med bedömning är en term som avser en ordertyp som utförs av en golvmäklare enligt hans eller hennes bästa bedömning. A med diskretionsorder ger större anpassning och flexibilitet för att försöka uppnå det bästa priset för handeln. Mäklare kan också hänvisa till en med diskretionsorder som en "ej beställd order", vilket ger pris och tidsskillnad.
Key Takeaways
- A med diskretionsorder ger mäklaren flexibilitet i hur och när de utför beställningen.
- Denna ordertyp används om investeraren anser att mäklaren kanske kan få ett bättre pris än de själva kunde.
- Med diskretion resulterar inte alltid i ett bättre pris, och mäklaren kan missa en möjlighet eftersom de väntar på det bättre priset.
Förstå med diskretion
A med diskretionsorder kan vara fördelaktigt för en investerare eftersom det gör det möjligt för mäklare att ta hänsyn till varumärket och stämningen på handelsgolvet och agera på det som de finner lämpligt. Till exempel, säg att en investerare placerar en med diskretion för att köpa 500 aktier i ABC med en övre gräns på $ 16. Mäklaren kanske har märkt ett mönster av aktien som nyligen öppnade under $ 16 och stänger över $ 16. Därför kan mäklaren besluta att köpa aktien på den öppna marknaden.
Förutsatt att mäklaren försöker få det bästa priset för en med diskretionsorder, hålls de inte ansvariga för att de inte har genomfört en handel över eller under ett bifogat gränspris. Till exempel kan en mäklare ha mottagit en med diskretion för att köpa 1 000 aktier i ABC med en övre gräns på $ 16. Han eller hon kanske tror att marknaden är på väg att falla och kommer inte att köpa aktien när den handlas under $ 16. Istället kan marknaden samlas och mäklaren kan nu inte utföra beställningen under $ 16. Eftersom det var en med bedömning av skönsmässig bedömning, har investeraren liten möjlighet eller skäl att klaga.
Andra tider att använda med diskretionsorder
Diskretionsorder krävs vanligtvis inte på likvida marknader eftersom det finns god aktivitet för en investerare att enkelt komma in och ut ur en position. När en marknad eller säkerhet är illikvid eller rör sig felaktigt, kan en med diskretionsorder ge investeraren mer sinnesfrid.
Illikvida aktier: Med diskretionsorder gör det möjligt för en mäklare att försöka få ett bättre pris i motsats till att genomföra en marknadsorder och betala ett brett anbudsförslag. Om till exempel det bästa budet i XYZ är $ 0, 20 och det lägsta erbjudandet är $ 0, 30, kan mäklaren initialt sitta överst på budet på $ 0, 21 och stegvis öka orderpriset med hopp om att inte behöva betala det mycket högre erbjudandepriset .
Perioder med ökad volatilitet: En investerare kan ge hans eller hennes mäklare en med diskretion order under perioder med hög volatilitet, till exempel efter ett resultatmeddelande, mäklare nedgradering eller en makroekonomisk frisläppning, till exempel den amerikanska jobbrapporten. Mäklaren eller golvhandlaren kan sedan använda sin erfarenhet och bedömning från liknande händelser tidigare för att bestämma den bästa tiden och priset för att genomföra beställningen.
Hur man gör en med en diskretionsorder
De flesta onlinemäklare och / eller rabattmäklare ger inte utrymme för diskretion eftersom det kräver en mäklare eller golvhandlare att manuellt utföra handeln. Manuellt utförda affärer är vanligtvis mycket dyrare än beställningar online som inte kräver att mäklaren fysiskt gör något.
Att göra en diskretionsorder kräver vanligtvis fysiskt att ringa mäklaren och be om denna ordertyp. Många mäklare och finansinstitut tar ut fem till tio gånger så mycket för en call-in-trade än de gör för en beställning som görs via deras online-handelsplattform.
Huruvida en mäklare till och med ger diskretionsorder kommer att variera. Om denna ordertyp är av intresse, kontakta mäklaren för att se om den är tillgänglig.
Exempel på en diskretionsorder för att köpa ett lager
Anta att en näringsidkare är intresserad av att köpa en andel av Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), som sist handlade till $ 317 000 per aktie. Den dagliga genomsnittliga volymen i aktien är cirka 250 aktier, så den är inte mycket likvid. Spridningen mellan anbudspriset och begäran kan vara tusentals dollar, så investeraren beslutar att ringa sin mäklare och placera en med diskretionsorder.
Aktien svänger mellan 314 000 och 318 000 dollar idag, men investeraren har inte tid att vänta på ett bättre pris, och inte heller vill de betala ens $ 314 000 om aktien sannolikt kommer att sjunka senare på dagen. Investeraren ringer sin mäklare och lägger en med diskretionsorder som löper ut om två dagar och har ett tak på 316 000 dollar. Detta säger i princip att mäklaren kan fylla köpordern till valfri pris under $ 316 000 inom de kommande två dagarna, med sitt bästa omdöme för att få bästa möjliga pris.
Om beståndet fortsätter att röra sig över $ 317 000 kommer inte beställningen att fyllas. Å andra sidan, om priset sjunker till $ 315 000 kan mäklaren besluta att fylla beställningen. Priset kan fortsätta att sjunka, eller det kan stiga strax efter. Oavsett utfallet måste näringsidkaren acceptera fyllningen (eller icke-fyllningen) som mäklaren får dem.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.