Avkastning på sysselsatt kapital - ROCE Definiton
Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) är en ekonomisk kvot som mäter ett företags lönsamhet och den effektivitet som dess kapital används med. Med andra ord mäter kvoten hur väl ett företag genererar vinster från sitt kapital. ROCE-kvoten betraktas som en viktig lönsamhetsgrad och används ofta av investerare när man söker efter lämpliga investeringskandidater.
Formeln för ROCE är
ROCE = EBITKapital anställd där: EBIT = Resultat före ränta och skattKapital Anställd = Summa tillgångar - Kortfristiga skulder \ börja {inriktad} & \ text {ROCE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Kapital anställd}} \ \ & \ textbf {var:} \\ & \ text {EBIT} = \ text {Intäkter före ränta och skatt} \\ & \ text {Anställd kapital} = \ text {Summa tillgångar} - \ text {Kortfristiga skulder} \ \ \ slut {inriktad} ROCE = Anställd kapitalEBIT där: EBIT = Resultat före ränta och skatt Kapital Anställd = Summa tillgångar - Kortfristiga skulder
Hur man beräknar avkastningen på sysselsatt kapital
ROCE är en användbar metrisk för att jämföra lönsamhet mellan företag baserat på mängden kapital de använder. Det finns två mätvärden för att beräkna avkastning på sysselsatt kapital: resultat före ränta och skatt och sysselsatt kapital.
Intäkter före ränta och skatt (EBIT), även känd som rörelseintäkter, visar hur mycket ett företag tjänar på sin verksamhet ensam utan hänsyn till ränta eller skatt. EBIT beräknas genom att subtrahera kostnaden för sålda varor och driftskostnader från intäkter.
Sysselsatt kapital är det totala kapitalbeloppet som ett företag har använt för att generera vinster. Det är summan av eget kapital och skulder. Det kan förenklas som totala tillgångar minus kortfristiga skulder. I stället för att använda sysselsatt kapital vid en godtycklig tidpunkt beräknar analytiker och investerare ofta ROCE baserat på det genomsnittliga sysselsatta kapitalet, vilket tar genomsnittet av öppnande och avslutande kapital som används under den analysperiod.
Vad berättar avkastningen på sysselsatt kapital?
ROCE är särskilt användbart vid jämförelse av företagens prestanda i kapitalintensiva sektorer som verktyg och telekom. Detta beror på att till skillnad från andra grundläggande faktorer som avkastning på eget kapital (ROE), som bara analyserar lönsamhet relaterad till ett företags gemensamma kapital, anser ROCE också skuld och andra skulder. Detta ger en bättre indikation på ekonomiska resultat för företag med betydande skuld.
Justeringar kan ibland krävas för att få en riktigare bild av ROCE. Ett företag kan ibland ha en överdriven mängd kontanter till hands, men eftersom sådana kontanter inte är aktivt anställda i branschen kan det behöva dras från siffran Capital Employed för att få ett mer exakt mått på ROCE.
För ett företag är ROCE-trenden genom åren också en viktig indikator på prestanda. I allmänhet tenderar investerare att gynna företag med stabila och stigande ROCE-tal jämfört med företag där ROCE är flyktiga och studsar från ett år till det nästa.
Exempel på hur man använder ROCE
Tänk på två företag som verkar inom samma bransch: Colgate-Palmolive Company och Procter & Gamble. Tabellen nedan visar ROCE för båda företagen för räkenskapsåret som slutade den 31 december 2016 respektive den 30 juni 2017.
| (i miljoner) | Colgate-Palmolive Company | Procter & Gamble | |
| försäljning | $ 15.195 | $ 65.058 | |
| EBIT | $ 3837 | $ 13.955 | |
| Totala tillgångar | $ 12.123 | $ 120.406 | |
| Nuvarande åtaganden | $ 3305 | $ 30.210 | |
| Anställd kapital | $ 8.818 | $ 90.196 | TA - CL |
| Avkastning på sysselsatt kapital | 0, 4351 | 0, 1547 | EBIT / sysselsatt kapital |
Istället för att bara titta på intäkterna som genereras av varje företag, bör det kapital som sysselsätts av båda företagen jämföras. Även om Procter & Gamble hade mer försäljning under året och fler tillgångar är Colgate-Palmolives ROCE på 43, 51% högre än P&G: s 15, 47% ROCE.
Detta innebär att Colgate-Palmolive gör ett bättre jobb med att använda sitt kapital än P&G. En högre ROCE indikerar effektivare kapitalanvändning. ROCE bör vara högre än företagets kapitalkostnad; annars indikerar det att företaget inte använder sitt kapital effektivt och inte genererar aktieägarvärde.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.