Samurai Bond
En samurai-obligation är en yen-denominerad obligation som utfärdas i Tokyo av ett icke-japanskt företag och som omfattas av japanska regler. Andra typer av yen-denominerade obligationer är Euroyens emitterade i andra länder än Japan, vanligtvis i London.
Key Takeaways
- Samurai-obligationer emitteras i Japan av utländska företag, denominerade i yen och med förbehåll för japanska regler.
- Företag kan emittera obligationer i yen för att utnyttja låga japanska räntor eller för att få exponering mot japanska marknader och investerare.
- Risker förknippade med kapitalanskaffning i japansk yen kan ofta mildras med valutaswappar och valutaterminer.
- Shogun-obligationer, som Samurai-obligationer, är obligationer som emitteras i Japan av utländska företag, men till skillnad från Samurai är obligationer denominerade i icke-yenvalutor.
Hur fungerar en Samurai Bond
Ett företag kan välja att gå in på en utländsk marknad om det tror att det skulle få attraktiva räntor på denna marknad eller om det har ett behov av utländsk valuta. När ett företag beslutar att utnyttja en utländsk marknad kan det göra det genom att emittera utländska obligationer, som är obligationer i den valuta som den avsedda marknaden har.
Enkelt uttryckt emitteras en utländsk obligation på en inhemsk marknad av en utländsk emittent i det inhemska landets valuta. Utländska obligationer används främst för att ge företag eller suveräna emittenter tillgång till en annan kapitalmarknad utanför deras inhemska marknad för att skaffa kapital.
En utländsk emittent som vill ha tillgång till den japanska skuldmarknaden skulle emittera en obligation kallad Samurai-obligation. Samurai-obligationer ger emittenter möjlighet att få tillgång till investeringskapital som finns tillgängligt i Japan. Intäkterna från emission av Samurai-obligationer kan användas av icke-japanska företag för att bryta in på den japanska marknaden, eller det kan konverteras till det emitterande bolagets lokala valuta för att användas vid befintliga verksamheter.
Emittenter kan samtidigt konvertera intäkter från emissionen till en annan valuta för att dra fördel av lägre kostnader som kan vara resultatet av investerares preferenser som skiljer sig åt mellan segmenterade marknader eller från tillfälliga marknadsvillkor som på olika sätt påverkar swappar och obligationsmarknader. Samurai-obligationer kan också användas för att säkra sig mot valutariskrisk. Emitterande företag som verkar i en instabil inhemsk ekonomi kan välja att emittera obligationer på den japanska marknaden som till stor del definieras av dess stabilitet.
Fördelen med Samurai-obligationer till investerare i Japan är att de inte utsätts för valutarisker för att köpa obligationer i en annan valuta.
Fördelarna med en Samurai-obligation
Samurai-obligationer är denominerade i japansk yen. Således ger Samurai-obligationer ett företag eller en regering möjlighet att expandera på den japanska marknaden utan de valutarisker som normalt är förknippade med en utländsk investering eftersom obligationerna emitteras i yen.
Obligationerna är underkastade japanska obligationsregler och lockar investerare från Japan och tillhandahåller kapital till utländska emittenter. Eftersom investerare inte har någon valutarisk genom att inneha dessa obligationer är Samurai-obligationer attraktiva investeringsmöjligheter för japanska investerare.
Exempel på en Samurai Bond
För att påskynda Indonesiens infrastrukturutvecklingsprogram utfärdade den indonesiska regeringen tre-, fem- och sjuåriga Samurai-obligationer värda 40 miljarder yen, 50 miljarder yen respektive 10 miljarder yen.
Amerikanska emittenter utgör ungefär en tredjedel av utestående Samurai-emittenter, från och med 2017. Amerikanska emittenter kan inte dra av sina räntekostnader för nyemitterade obligationer, och investerare är föremål för en kildeskatt på 30 procent på sina kupongbetalningar.
Samurai Bond vs. Shogun Bond
Samurai-obligationen ska inte förväxlas med Shogun-obligationen, som emitteras i Japan av en icke-japansk emitterande enhet men denominerad i en annan valuta än yenen. Andra utländska obligationer inkluderar Kangaroo-obligationer, Maple-obligationer, Matador-obligationer, Yankee-obligationer och Bulldog-obligationer.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.